Методы оценки инвестиционных рисков

Все инвестиционные проекты по-своему уникальны. Между собой они могут отличаться назначением, сферами деятельности, участниками и растратами. Помимо этого, каждый из них может подвергаться воздействию определенного фактора, что не может гарантировать в итоге ожидаемый результат. Но все это не говорит о том, что все риски, которые воздействуют на конкретный инвестиционный проект невозможно оценить. Это не только возможно, но и нужно осуществлять. Но здесь все точно так же, как и с определением «риска», так и с методами оценки инвестиционных рисков все достаточно неоднозначно. Среди способов оценки риска зачастую выделяются такие категории:
количественные способы;
качественные способы.
Если же рассматривать качественный подход, то его специфика состоит в том, что на этапе создания бизнес-плана происходит так называемый качественный анализ. Здесь вначале устанавливаются возможные риски в рамках конкретного проекта, после этого определяются причины, которые могут к этому привести и факторы, которые способствуют увеличению динамики. Для получения конкретного количественного результата дополнительно осуществляется стоимостная оценка возникающих рисков. «За счет того, что в бизнес-плане показатели проектной эффективности устанавливаются на основе течения денежных потоков, при возникновении каждого из рисков могут меняться конкретные результаты. При этом количественная оценка для проектного аналитика является ключевой, так как определяется стоимостными показателями».
В состав качественного подхода входят такие методы:
анализ уместности затрат;
способ экспертной оценки;
метод аналогий.
Способ экспертной оценки
В данном методе базовой фигурой выступает эксперт, который имеет определенный уровень навыков, умений, знаний и опыта, на базе которых будет выполняться экспертиза. «Начало анализа состоит в том, что на каждой из стадий проекта определяются всевозможные риски. Каждый из экспертов, работающий отдельно, получает список проанализированных первичных рисков, которые представлены в форме опросных листов. Также предлагается осуществить оценку того, насколько вероятно наступление таких рисков по специальной системе

. Для согласования единой позиции все мнения осуждаются между группой экспертов, так как достаточно часто бывают разногласия. Чтобы получить максимального объективную оценку, аналитики, занимающиеся экспертизой, должны иметь в собственном арсенале весь перечень данных о том проекте, который оценивается».
Среди инструментов, которые применяются при получении экспертных оценок, выделяют:
SWOT-анализ. С помощью этого метода можно определить слабые и сильные стороны, угрозы и возможности конкретного предприятия, а также целый спектр действий, направленных на применение этих возможностей или же нивелирования угроз;
опросный лист – применяется несколько вариантов таких листов: универсальные (в их состав включено спектр тех вопросом, которые подойдут абсолютно любому учреждению) и специализированные листы (из разработка происходит с учетом специфики и особенностей конкретного вида деятельности);
способ Дельфи – в основе используемого метода лежит самостоятельность и анонимность. У экспертов нет возможности обсуждать все ответы, которые получены на конкретные вопросы, а также на них не может влиять лидер;
оценка рисков стадии проекта – здесь оценка осуществляется отдельно на каждой из стадий реализуемого проекта. Ее результаты дают возможность показать по каждому из возможных рисков интегральный уровень.
Способ анализа уместности затрат
В основе этого способа предполагается, что процесс перерасхода денежных средств может быть вызван следующими факторами или же их комбинацией:
изменение границ выполняемого проектирования, что связано с появлением непредвиденных обстоятельств;
недооценка цены проекта на первоначальном этапе или же отдельных составляющих и фаз;
различие в показателях производительности, которые предусмотрены в условиях проекта с теми, которые получаются на практике;
возрастание цены проекта по сравнению с той, которая была установлена первоначально, что связано с изменениями в налоговом законодательстве или же вследствие инфляции.
При этом происходит процесс конкретизации представленных факторов с последующим установлением списка тех причин, которые могут привести к возрастанию расходов на отдельные составляющие проекта или же на весь проект