Анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости ООО ПКФ «Кубаньфарфор»

Проведём анализ ликвидности баланса ООО ПКФ «Кубаньфарфор». В таблице 2.4 представлены данные о группировке активов предприятия по степени ликвидности и пассивов по степени срочности.
Большая часть активов ООО ПКФ «Кубаньфарфор» относится к группе А3 – медленнореализуемые активы, которые преимущественно представлены запасами. На втором месте по объему – активы, входящие в группу А2 (краткосрочная дебиторская задолженность). Меньшая часть активов представлена абсолютно ликвидными средствами.
В пассивах же преобладают постоянные обязательства (группа П4), а на втором месте находятся наиболее срочные обязательства (П1).
Таблица 2.4 – Расчёт показателей ликвидности баланса ООО ПКФ «Кубаньфарфор», тыс. руб.
По-каза-тель
Значение Группа Статьи баланса
2015 г. 2016 г. 2017 г. 2018 г.
1 2 3 4 5 6 7
АКТИВ
А1
2 097 6 342 5 936 1 302 Наиболее ликвидные Краткосрочные финансовые вложения
2 010 289 372 1 006
Денежные средства и их эквиваленты
А2
84 773 75 153 95 724 99 874 Быстрореали-зуемые
Дебиторская задолженность (до года)
А3 107 724 145 169 128 865 133439 Медленнореа-лизуемые
Запасы
565 251 475 623
НДС по приобретенным ценностям
0 0 0 0
Дебиторская задолженность (свыше 1 года)
166 125 219 0
Прочие оборотные активы
А4
20 683 22 017 21 664 24 210 Труднореализуемые Внеоборотные активы ИТОГО по разделу I
ПАССИВ
П1
78 703 70 713 56 451 85 852 Наиболее срочные обязательства Кредиторская задолженность
0 0 0 0
Прочие краткосрочные обязательства, не погашенные в срок
П2
15 572 19 468 16 569 19 670 Краткосрочные обязательства Займы и кредиты
0 0 0 0
Оценочные обязательства
0 0 0 0
Прочие краткосрочные обязательства
П3 21 431 25 094 21 279 25 962 Долгосрочные обязательства ИТОГО по разделу IV
П4
102 313 134 070 158 955 128970 Постоянные (устойчивые) обязательства ИТОГО по разделу III
Далее рассмотрим итоговые показатели ликвидности баланса ООО ПКФ «Кубаньфарфор» (таблица 2.5).
Таблица 2.5 – Итоговые показатели ликвидности баланса предприятия, тыс. руб.
2015 г. 2016 г. 2017 г. 2018 г.
1 2 3 4 5
А1
4 107 6 631 6 308 2 308
А2
84 773 75 153 95 724 99 874
А3 108 455 145 545 129 559 134 062
А4
20 683 22 017 21 664 24 210
П1
78 703 70 713 56 451 85 852
П2
15 572 19 468 16 569 19 670
П3 21 431 25 094 21 279 25 962
П4
102 313 134 070 158 955 128 970
Для определения ликвидности баланса необходимо сопоставить между собой величины групп актива и пассива баланса (таблица 2.6).
Таблица 2.6 – Сравнение параметров баланса
Рекомендуемый параметр 2015 г. 2016 г. 2017 г. 2018 г.
А1 ≥ П1 НЕТ НЕТ НЕТ НЕТ
А2 ≥ П2 ДА ДА ДА ДА
А3 ≥ П3 ДА ДА ДА ДА
А4 ≤ П4 ДА ДА ДА ДА
Как видим, баланс ООО ПКФ «Кубаньфарфор» не является абсолютно ликвидным, т.к. не выполнены условия по наиболее ликвидным активам и наиболее срочным обязательствам.
При этом:
а) выполнимо неравенство А2 ≥ П2, то быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и предприятие ООО ПКФ «Кубаньфарфор» может быть платежеспособным в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит;
б) выполнимо неравенство А3 ≥ П3, следовательно, то в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей предприятие ООО ПКФ «Кубаньфарфор» может быть платежеспособным на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса;
в) выполнимо неравенство А4 ≤ П4, его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств.
Также целесообразно рассчитывать следующие показатели ликвидности: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент «критической» (быстрой) ликвидности, коэффициент текущей ликвидности.
Рассчитаем показатели ликвидности для исследуемого предприятия ООО ПКФ «Кубаньфарфор» за изучаемый период 2015-2018 гг

. в таблице 2.7.
Таблица 2.7 – Результаты расчета коэффициентов ликвидности
Наименование 2015 г. 2016 г. 2017 г. 2018 г. Отклонение, (+,-)
2016/
2015 2017/
2016 2018/
2017
1. Общий показатель платежеспособности 0,85 1,00 1,31 0,89 0,15 0,31 -0,41
2. Коэффициент абсолютной ликвидности 0,04 0,07 0,09 0,02 0,03 0,01 -0,06
3. Коэффициент «критической оценки» 0,94 0,91 1,40 0,97 -0,04 0,49 -0,43
4. Коэффициент текущей ликвидности 2,09 2,52 3,17 2,24 0,43 0,65 -0,93
Из полученных данных видно, что общий показатель платежеспособности исследуемой организации в 2016-2017 гг. отвечает своему нормативному значению, а в 2018 г. - ниже рекомендованных параметров.
Предприятие с помощью денежных средств может погасить лишь 7% своих краткосрочных обязательств в 2016 г., 9% в 2017 г., и 2% в 2018 г. Данный уровень коэффициента соответствовал своему нормативному значению только в 2017 г.
С помощью денежных средств и возвращаемой в хозяйственный оборот дебиторской задолженности в 2016 году ООО ПКФ «Кубаньфарфор» может погасить 91% своих краткосрочных обязательств, в 2017 г. – 140%, а в 2018 г. – 97% своих краткосрочных обязательств. Данный коэффициент отвечает своим нормативам за анализируемый период.
В 2016 г. предприятие с помощью всех оборотных активов может погасить 252% своих краткосрочных обязательств, в 2017 г. – 317%, а в 2018 г. – 224%. Данный коэффициент отвечает своему нормативному значению, что говорит о рациональном использовании капитала и об ускоренной оборачиваемости средств. Однако, слишком высокое значение коэффициента в 2017 г. является не желательным, поскольку отражает недостаточно эффективное использование оборотных активов либо краткосрочного финансирования в данный период.
Результаты проведенных расчетов свидетельствуют, что только коэффициент абсолютной ликвидности не отвечает своим нормативным значениям. Ключевой причиной данной ситуации можно назвать то, что у предприятия ООО ПКФ «Кубаньфарфор» недостаточно свободных денежных средств.
Платежеспособность предприятия – это способность конкретного субъекта в срок и полностью погашать задолженность по кредитам. Она является ключевым признаком нормального и устойчивого экономического положения любой организации. Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства.
Произведем оценку банкротства предприятия ООО ПКФ «Кубаньфарфор» по показателям за 2018 г., для этого необходимо рассчитать три показателя:
Коэффициент текущей ликвидности за 2018 г. составил 2,75.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами составил 0,44.
Расчеты показали, что К тл = 2,75 2; при К осос = 0,44 0,1.
Значит, необходимо рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности по формуле:
(1)
где
6 – шестимесячный период времени, следующий за отчетным периодом;
Т – отчетный период (в месяцах).
1,0375
Квп = 1,04 1, а это означает, что организация сможет восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев.
Таким образом, анализ ликвидности показал, что у предприятия недостаточно свободных денежных средств.
В качестве одного из показателей вероятности банкротства организации ниже рассчитан Z-счет Альтмана (для ООО ПКФ «Кубаньфарфор» взята 5-факторная модель для частных производственных предприятий):
Z-счет = 0,717T1 + 0,847T2 + 3,107T3 + 0,42T4 + 0,998T5(2)
Представим расчеты в таблице 2.8.
Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:
1.23 и менее – высокая вероятность банкротства;
от 1.23 до 2.9 – средняя вероятность банкротства;
от 2.9 и выше – низкая вероятность банкротства.
Таблица 2.8 – Расчет вероятности банкротства по модели Альтмана
Коэффициент Расчет 2018 г. Множитель Произведение (гр. 3 х гр. 4)
1 2 3 4 5
T1 Отношение оборотного капитала к величине всех активов 0,63 0,717 0,45
T2 Отношение нераспределенной прибыли к величине всех активов 0,63 0,847 0,53
T3 Отношение EBIT к величине всех активов 0,12 3,107 0,38
T4 Отношение собственного капитала к заемному
1,69 0,42 0,71
T5 Отношение выручки от продаж к величине всех активов 2,88 0,998 2,87
Z-счет Альтмана: 4,94
Для ООО ПКФ «Кубаньфарфор» значение Z-счета на 2018 г