Определить оптимальную структуру инвестиционного капитала организации по критерию минимизации его стоимости

Цена капитала организации рассчитывается по формуле:
WACC = Kзк (1-T)*Wзк + Kск*Wск
где
Kзк – стоимость привлеченного заемного капитала,%
T – ставка налога на прибыль,
Wзк – доля заемного капитала в структуре капитала,
Kск – стоимость собственного капитала, %
Wск – доля собственного капитала в общей структуре капитала организации
Используя формулу рассчитаем стоимость инвестиционного капитала организации при различных соотношениях заемных и собственных источников.
Доля СК = 20%, доля ЗК = 80%
Цск = 0,2*12%=2,4% Цзк = 0,8*(1-0,2)*30% = 19,2%
WACC = 2,4%+19,2% = 21,6%
Доля СК=30%, доля ЗК = 70%
Ц ск = 0,3*13%=3,9% Цзк = 0,7*(1-0,2) *28% = 15,68%
WACC = 3,9%+15,68% = 19,58%
Доля СК = 40%, доля ЗК = 60%
Ц ск = 0,4*14%=5,4% Цзк=0,6*(1-0.2)*26% = 12,48%
WACC = 5,4%+12,48% = 17,88%
Доля СК = 50%, доля ЗК = 50%
Ц ск = 0,5*15%=7,5% Цзк = 0,5*(1-0,2)*24% = 9,6%
WACC = 7,5%+9,6% = 17,1%
Доля СК= 60%, доля ЗК = 40%
Ц ск = 0,6*16%=9,6% Цзк = 0,4*(1-0,2)*22% = 7,04%
WACC = 7,5%+9,6% = 16,64%
Доля СК = 70%, доля ЗК = 30%
Ц ск = 0,7*17%=11,9% Цзк = 0,3*(1-0,2)*20% = 4,8%
WACC = 7,5%+9,6% = 16,7%
Доля СК = 80%, доля ЗК = 20%
Ц ск = 0,8*18%=14,4% Цзк = 0,2*(1-0,2)*18% = 2,88%
WACC = 14,4%+2,88% = 17,28%
Доля СК = 90%, доля ЗК = 10%
Ц ск = 0,9*19%=17,1% Цзк = 0,1*(1-0,2)*16% = 1,28%
WACC = 17,1+1,28% = 18,38%
По критерию минимизации стоимости инвестиционного капитала оптимальной является структура капитала, сформированная на 60% за счет собственных средств организации и на 40% за счет заемных источников финансирования, поскольку при такой структуре WACC = min (16,64%)