Оценка чувствительности инвестиционного проекта к риску

Рассматриваемая франшиза, несмотря на свою высокую доходность, требует значительных вложений, поэтому для определения рисков необходимо использовать весь спектр известных методов их нахождения.
В первую очередь важно определить точку безубыточности проекта – объём производства и реализации продукции, при котором расходы будут компенсированы доходами, а при производстве и реализации каждой последующей единицы продукции предприятие начинает получать прибыль.
BEP=FCP-VC,
(2.1)
где FC – постоянные издержки;
P – стоимость единицы продукции;
VC – переменные издержки на единицу продукции.
Постоянные издержки составят 425 тыс. руб. (по данным таблицы 2.2 4225 – 3800). В настоящее время цена газа для клиентов АЗС составляет 14,4 руб. за м3, при этом стоимость 1000 м3 газа по условиям франшизы составляет 3800 руб., тогда:
BEP=42500014,4-3,8=40115,4 м3
Таким образом, для того, чтобы франшиза АЗС окупилась, необходимо, чтобы продажи составляли 40116 м3 газа в месяц.
Используем метод экспертной оценки рисков инвестиционного проекта. Анализ будем проводить на основании оценок трех экспертов (глав отделов).
Данный инвестиционный проект имеет пять основных рисков:
сокращение числа клиентов (появление конкурентов, изменение маршрутов клиентов и инфраструктуры);
юридические риски (иски);
снижение платежеспособности клиентов (снижение среднего чека);
технологические риски (увеличение стоимости обслуживания оборудования и стоимости газа);
снижение популярности ГБО и использование альтернативных видов топлива.
Далее были определены их основные характеристики (вероятность происхождения, опасность для проекта) и данные занесены в таблицы (табл

. 2.6-2.8). При этом проводилась оценка вероятности возникновения риска.
Таблица 2.6 – Оценка рисков экспертом номер
Риск Вероятность возникновения Опасность для проекта Важность риска
Сокращение числа клиентов 20% 40 8
Юридические риски 10% 15 1,5
Снижение платежеспособности клиентов 10% 20 2
Технологические риски 25% 40 10
Снижение популярности ГБО 5% 10 0,5

Таблица 2.7 – Оценка рисков экспертом номер 2
Риск Вероятность возникновения Опасность для проекта Важность риска
Сокращение числа клиентов 12% 43 5,16
Юридические риски 1% 42 0,42
Снижение платежеспособности клиентов 5% 44 2,2
Технологические риски 19% 41 7,79
Снижение популярности ГБО 13% 12 1,56
Таблица 2.8 – Оценка рисков экспертом номер 3
Риск Вероятность возникновения Опасность для проекта Важность риска
Сокращение числа клиентов 17% 64 10,88
Юридические риски 10% 47 4,7
Снижение платежеспособности клиентов 12% 55 6,6
Технологические риски 28% 59 16,52
Снижение популярности ГБО 7% 34 2,38
Определяем уровня оценки каждого риска (табл