В рамках бизнес-плана предприятие рассматривает инвестиционный проект – приобретение новой технологической линии

Объединим все данные в таблицу и рассчитаем недостающие значения:
1 2 3 4
1 Выручка 1500 2000 2500 3000
2 Текущие расходы 1000 1100 1200 1300
3 Амортизация 750 750 750 750
4 Прибыль до налогообложения (1-2-3) -250 150 550 950
5 Налог на прибыль (20%) 0 30 110 190
6 Чистая прибыль (4-5) -200 120 440 760
7 Реальный денежный поток (6+3) 550 870 1190 1510
Рассчитаем по формуле:
NPV = Ʃt=0TNCFt(1+R)t-I0 , где
NCFt – чистый денежный поток в t – ом шаге расчета;
I0 – единовременные инвестиции в проект.
Таким образом, получается:
NPV = 550(1+0,13)1+870(1+0,13)2+1190(1+0,13)3+1510(1+0,13)4-3000= 5501,13+8701,2769+11901,4428+15101,6304-3000=486,7+681,3+824,79+926,15-3000=2918,9-3000=-81,06 тыс.руб.
Рассчитаем индекс рентабельности по формуле:
PI=NPV/I
PI= -81,06/3 = -27%
Рассчитаем IRR по формуле:
IRR=R1-NPVR1*(R2-R1)NPVR2-NPV(R1)
Для расчетов, за показатель R2, возьмем показатель NPV2 со ставкой дисконтирования равной 10%, так как именно при такой ставке NPV >0:
NPV2 = 550(1+0,10)1+870(1+0,10)2+1190(1+0,10)3+1510(1+0,10)4-3000= 5501,11+8701,21+11901,33+15101,46-3000=500+719+894,7+1034,2-3000=4070-3000=1070 тыс.руб.
Таким образом, получим:
IRR=0,13+-81,06*(0,1-0,13)-81,06-1070=-81,06*(-0,03)-1151=0,13+2,43-1151=0,13+-0,002=0,12 т.е.12%
Чистый дисконтированный доход при ставке 13% имеет отрицательное значение