Пути улучшения финансовой устойчивости ООО «Энергокомплект»

В процессе анализа финансово-хозяйственной деятельности ООО «Энергокомплект» были структурированы основные проблемы, которые представлены на рисунке 3.1.
1472565265430Дерево проблем
00Дерево проблем
2920364241300050730142952750075501526987400
4203065100330Финансирование деятельности только из собственных средств
00Финансирование деятельности только из собственных средств
180276593980Снижение оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности
00Снижение оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности
-635100330Отсутствие долгосрочных заемных средств
00Отсутствие долгосрочных заемных средств
755014952500
Рисунок 3.1 - Дерево проблем ООО «Энергокомплект»
Активы ООО «Энергокомплект» на 76% представлены оборотными средствами. Собственный капитал занимает в источниках имущества 43,66% на конец 2017 года. Обязательства незначительны и представлены только кредиторской задолженностью. Долгосрочные обязательства компании отсутствуют. Таким образом, основными проблемами ООО «Энергокомплект» являются: отсутствие заемных средств в разумных пределах; снижение оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности; финансирование только за счет собственных средств.
Для того, чтобы определить предельный размер банковских кредитов для ООО «Энергокомплект», нужно определить примерную нормативную величину доли заёмного капитала. Для этого требуется удельный вес основного капитала в общей сумме активов умножить на 0,25, а удельный вес текущих активов – на 0,5. Разделив полученный результат на долю собственного капитала, мы получим примерное нормативное значение коэффициента финансового рычага.
В данном случае нормативная доля заёмного капитала на конец года должна составлять
,
а величина финансового рычага:
.
Фактически степень финансового риска является низкой, и организация соответственно может взять кредит, предельный размер которого составляет
Следовательно, предельный размер банковского кредита составит примерно 38000 тыс. руб.
Рассмотрим варианты возможного увеличения долгосрочных займов, проанализировав три предложения от коммерческих банков: ПАО «Сбербанк»; АО «Альфа-Банк»; ПАО «Промсвязьбанк».
Таблица 3.9 - Параметры предложений коммерческих банков
Банк
ПАО «Сбербанк» АО «Альфа-банк» ПАО «Промсвязьбанк»
Сумма долга максимальная, тыс. руб. 38000 38000 38000
Процентная ставка, %:
9,3% 9,4% 9,7%
Продолжительность кредитного периода максимальная, лет 3 года 3 года 3 года
Дополнительные условия Залог, страхование Залог, страхование Залог, страхование
Срок рассмотрения заявок До 30 календарных дней До 20 календарных дней До 20 календарных дней
Погашение основной суммы В конце периода; амортизируется равномерно В конце периода; амортизируется равномерно В конце периода; амортизируется равномерно
Результаты проведенных расчетов позволяют ранжировать значения грант-элемента по степени снижения эффективности условий кредитования для предприятия:
Таблица 3.10 - Ранговое место предложений банка
Ранговое место Значение грант-элемента
Оценка условий кредитования
1 место
АО «Альфа-банк» +0,2% Лучшее предложение по кредитованию
2 место
ПАО «Промсвязьбанк» -0,5% Условия кредитования хуже среднерыночных
3 место
ПАО «Сбербанк» -3% Наихудшие условия кредитования
Таким образом, ООО «Энергокомплект» при принятии положительного решения следует остановиться на выборе АО «Альфа-банка». Несмотря на то, что предложение ПАО «Сбербанк» имеет самую низкую процентную ставку – его предложение признано наихудшим, так как способ амортизации основного долга влечет больше выплат, нежели погашение основной суммы долга в конце периода как это предлагает АО «Альфа-банк».
Для расчета влияния эффекта финансового рычага использована таблица 3.11.
Таблица 3.11- Расчет оптимальной структуры капитала с помощью эффекта финансового рычага для ООО «Энергокомплект» на прогнозный период
Показатели Соотношение СК и ЗК, %
20/80 50/50 80/20
Собственный капитал, тыс.руб
86944 217359 347774
Заемный капитал, тыс.руб
347774 217359 86944
Проценты за пользование заемными средствами, тыс.руб. 29909 18693 7477
Прибыль до налогообложения, тыс.руб
9354 9354 9354
Нетто-результат эксплуатации инвестиций, тыс.руб
39262 28047 16831
Экономическая рентабельность,% 9,03 6,45 3,87
Средняя расчетная ставка процента, % 8,60 8,60 8,60
Плечо рычага 4 1 0,25
Эффект привлечения заемных средств,% 0,35 -0,43 -0,24
Предприятие, использующее кредит, увеличивает либо уменьшает эффективность хозяйствования не только от соотношения заемного и собственного капитала, но и от уровня рентабельности и процентных ставок за кредит. При этом возникает эффект финансового рычага. Эффект финансового рычага оказывает позитивное влияние на рентабельность собственного капитала. Если значение ЭФР = 0, то влияние эффекта финансового рычага нейтрально.
По ООО «Энергокомплект» эффект финансового рычага имеет отрицательное значение при соотношении собственного капитала 80% и заемного 20% , что говорит о негативном воздействии финансового рычага на рентабельность собственного капитала. Следовательно, в ООО «Энергокомплект» наилучшая ситуация по соотношению собственных и заемных средств составляет 20%/80%, что, в свою очередь, способствует улучшению финансового положения организации.
Приняв во внимание выявленные в ходе проведенной оценки негативные явления, можно дать некоторые рекомендации по улучшению финансовой устойчивости ООО «Энергокомплект»:
– увеличение общей структуры имущества организации, которое даст возможность измерить, достаточно ли устойчиво компания в финансовом отношении, чтобы бесперебойно работать в будущем;
– достижение оптимального соотношения собственных и заёмных финансовых средств компании, привлечение заемных источников позволит дать приращение рентабельности собственных средств организации;
– снижение дебиторской и кредиторской задолженностей организации;
– проведение маркетингового анализа по изучению спроса и предложения на рынке в современной рыночной экономике.
Из вышеизложенного выявим резервы укрепления финансового состояния и роста имущества ООО «Энергокомплект» (рисунок 3.2)

.
Значение финансовых коэффициентов, характеризующих платежеспособность и финансовую устойчивость, может быть повышено с помощью снижения кредиторской задолженности компании.
62865342911. Необходимо повышение прибыли и пополнения за счет нее собственных оборотных средств
2. Необходимо оптимизировать состав и структуру активов
3. Необходимо сокращение суммы кредиторской задолженности оптимального уровня
1) повышение выручки
2) повышение производительности труда
3) использование инструментов маркетинга
1) повышение суммы и доли абсолютно-ликвидных активов
2) снижение суммы и доли дебиторской задолженности
Мероприятия по повышению платежеспособности организации
001. Необходимо повышение прибыли и пополнения за счет нее собственных оборотных средств
2. Необходимо оптимизировать состав и структуру активов
3. Необходимо сокращение суммы кредиторской задолженности оптимального уровня
1) повышение выручки
2) повышение производительности труда
3) использование инструментов маркетинга
1) повышение суммы и доли абсолютно-ликвидных активов
2) снижение суммы и доли дебиторской задолженности
Мероприятия по повышению платежеспособности организации
Рисунок 3.2 – Направления укрепления финансового состояния ООО «Энергокомплект»
Управление кредиторской задолженностью является сложным и трудным участком работы финансовой службы компании. Рассмотрим оценку состава и структуры кредиторской задолженности ООО «Энергокомплект» за 2015-2017 гг. в таблице 3.12.
Таблица 3.12 - Оценка структуры и состава кредиторской задолженности ООО «Энергокомплект» за 2015-2017 гг.
Показатель 2015 г. 2016 г. 2017 г. Относит. откл., % Абсол. откл., тыс. руб.
тыс. руб. % тыс. руб. % тыс. руб. % 2016 2017 2016 2017
Кредиторская задолженность 93754 100,00 109638 100,00 152959 100,00 0,00 0,00 15884 43321
- поставщики и подрядчики 91797 97,91 102504 93,49 143231 93,64 -4,42 0,15 10707 40727
- перед персоналом организации 316 0,34 142 0,13 0 0,00 -0,21 -0,13 -174 -142
-перед государственными внебюджетными фондами 1641 1,75 6992 6,38 9728 6,36 4,63 -0,02 5351 2736
- прочие кредиторы - - - -- - - - - - -
Кредиторская задолженность ООО «Энергокомплект» за анализируемый период находится в динамике (таблица 3.12). С 2016-2017 гг. кредиторская задолженность возросла на 43321 тыс.руб. в основном за счет задолженности поставщикам и подрядчикам и перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами. Кредиторская задолженность перед персоналом организации на на конец 2017 года была погашена, что является положительным фактором. Задолженность с прочими кредиторами на протяжении исследуемого периода отсутствовала. Наибольший удельный вес в структуре кредиторской задолженности ООО «Энергокомплект» занимает задолженность поставщикам и подрядчикам на конец 2015 г. – 97,91%, на конец 2016 г. – 93,49%, на конец 2017 г. – 93,64%.
Политика в области кредиторской задолженности заключается в управлении длительностью финансового цикла. В таблице 3.13 представлен сравнительный анализ показателей финансового цикла и его элементов ООО «Энергокомплект» за 2016-2017 гг.
Таблица 3.13 - Сравнительный анализ показателей финансового цикла ООО «Энергокомплект» и его элементов за 2016-2017 гг.
Показатель 2016 г. 2017 г. Изменение, (+,-)
1. Период оборота дебиторской задолженности, дней 151 225 73
2. Период оборота кредиторской задолженности, дней 214 270 55
3.Период оборота запасов, дней 316 322 6
4. Производственный цикл, дней 316 322 6
5. Операционный цикл, дней 468 547 79
6. Финансовый цикл, дней 253 277 24
Таким образом, длительность одного оборота дебиторской задолженности в 2017 г. составила 225 дней, а кредиторской – 270 дней. С момента получения товаров на склад до их полной реализации проходит 322 дней, денежные средства от покупателей организация получает через 225 дня, то есть от момента получении товаров на склад до момента поступления денежных средств от покупателей (полный оборот оборотных средств) проходит 547 дней. При этом период времени между оттоком и притоком оборотного капитала составляет 277 дней. Рост продолжительности финансового цикла говорит о снижении эффективности управления кредиторской, дебиторской задолженностью и оборотными активами. Наглядно взаимосвязь показателей деловой активности ООО «Энергокомплект» в 2017 г. представлена на рисунке 3.3.
Операционный цикл – 547 дней
Длительность производственного цикла (322 дня)
«Дни кредиторов»(270 дней)
«Дни дебиторов» (225 дней)
Финансовый цикл (277 дней)
Операционный цикл – 547 дней
Длительность производственного цикла (322 дня)
«Дни кредиторов»(270 дней)
«Дни дебиторов» (225 дней)
Финансовый цикл (277 дней)
Рисунок 3.3 - Взаимосвязь показателей деловой активности элементов ООО «Энергокомплект» в 2017 г.
На основе проведённого анализа деловой активности элементов ООО «Энергокомплект» выявлено, что необходимо улучшить управление кредиторской и дебиторской задолженностью организации. Так как кредиторская задолженность непосредственно связана с дебиторской задолженностью, необходимо провести ее анализ (таблица 3.14).
Таблица 3.14 - Дебиторская задолженность по срокам образования ООО «Энергокомплект» за 2015-2017 гг.
Дебиторская задолженность, 2015 г., тыс