Оценка экономической эффективности предложенных мероприятий

Предупреждение развития негативных кризисных явлений в исследуемых компаниях возможно только при систематическом обеспечении управленческого персонала информацией о текущем уровне финансовой устойчивости и способности предприятия к дальнейшему развитию. Такая финансово-аналитическая информация должна получаться по результатам оценки финансового состояния предприятия.
Главным из путей улучшения финансового состояния является мобилизация внутренних резервов предприятия - явных и скрытых. Поиск резервов, которые могут быть использованы для улучшения финансового состояния предприятия, проводится путем основательной оценки всех составляющих его деятельности.
Совершенствование финансового состояния в исследуемых компаниях возможно за счет увеличения входных и уменьшение исходящих денежных потоков. Повышение размеров входных денежных потоков возможно за счет: - увеличения выручки от реализации, - продажи части основных фондов; - рефинансирование дебиторской задолженности.
Одним из основных направлений поиска резервов является уменьшение исходящих денежных потоков, к ним относятся:
- оплата товаров, работ, услуг, относятся к валовым расходам,
- оплата товаров, работ, услуг, не относятся к валовым расходам;
- осуществление реальных и финансовых инвестиций,
- уплата налогов и других платежей в бюджет,
- возврат капитала, который был привлечен на финансовом рынке.
На объемы последних двух направлений предприятию влиять трудно. Размер налоговых и других платежей в бюджет зависит от установленного государством порядка об определении объектов налогообложения, ставок и сроков уплаты. Объемы платежей и процентов определяются условиями кредитных договоров и условиями выпуска облигаций. Возможности воздействия предприятия на первые три направления являются широкими.
Снижение себестоимости продукции и расходов, источником покрытия которых является прибыль, - главный внутренний резерв улучшения платежеспособности предприятия. Основным способом снижения себестоимости является экономия всех видов ресурсов, потребляемых в производстве.
Снижение трудоемкости продукции, роста производительности труда можно достичь различными путями. Наиболее важные из них - механизация и автоматизация производства, разработка и применение прогрессивных, высокопроизводительных технологий, замена и модернизация устаревшего оборудования. Важным является повышение требований и применение входного контроля за качеством сырья, поступающего от поставщиков и материалов, комплектующих изделий и полуфабрикатов.
В условиях конкурентной среды актуальность приобретает оптимизация сбытовой политики в исследуемых компаниях. Стимулировать сбыт можно различными методами. Желаемый результат можно получить предоставлением скидок покупателям, умеренными уменьшениями цен, применением массовой рекламы.
Для оптимизации объемов дебиторской задолженности нужно выбрать наиболее целесообразные сроки платежей и формы расчетов с потребителями (предоплата, с отсрочкой платежа, по факту отгрузки продукции). Несмотря на значительные объемы дебиторской задолженности, по нашему мнению, целесообразно предоставление отсрочки платежа потребителям, ведь за счет этого увеличивается объем реализации, а вместе с тем и прибыль (для стимулирования сбыта в условиях высокой конкуренции).
С другой стороны, в этом случае есть риск возникновения дополнительных расходов по привлечению краткосрочных банковских кредитов для компенсации дебиторской задолженности
Также одним из важных направлений укрепления финансового состояния является мобилизация внутренних резервов. Это - проведение реструктуризации активов предприятия; - совокупность мероприятий, связанных с изменением структуры и состава активов баланса; - превращение в денежную форму имеющихся материальных и финансовых активов.
В рамках реструктуризации активов используются следующие меры.
1.Мобилизация скрытых резервов. Большинство резервов восстановления платежеспособности относятся к скрытым

. Скрытые резервы часть капитала, не отражена в балансе. Размер скрытых резервов на активном стороне баланса равна разнице между балансовой стоимостью отдельных имущественных объектов предприятия и их реальной стоимости.
2. Использование обратного лизинга. Обратный лизинг - хозяйственная операция, предусматривающая продажу основных фондов с одновременным обратным получением таких основных фондов в оперативный или финансовый лизинг.
В среднесрочном и долгосрочном периодах использования основных фондов на правах лизинга невыгодно предприятию, по сравнению с правами собственности, кроме того в результате обратного лизинга снижается кредитоспособность предприятия. Однако его платежеспособность повышается, что позволяет рассчитаться с текущими обязательствами и избежать возбуждения дела о банкротстве. Кроме этого, возвратный лизинг дает значительную экономию налоговых платежей, сопровождающихся куплей-продажей объекта основных средств.
3. Сдача в аренду основных фондов, которые не в полной мере используются в производственном процессе.
4. Оптимизация структуры размещения оборотного капитала. Оптимизация структуры размещения оборотного капитала - это уменьшение доли низколиквидных оборотных средств, запасов, сырья и материалов, незавершенного производства и т.п.. Определение оптимальной структуры и объемов запасов является задачей контроллинга материальных потоков.
Следует отметить, что чрезмерные запасы вызывают не только снижение ликвидности предприятия, но и дополнительные расходы по их обслуживанием, кроме того существует риск потери качества или обесценения определенных видов сырья и материалов.
5. Продажа отдельных низкорентабельных структурных подразделений и объектов основных фондов. За счет этой операции в исследуемых компаниях может получить инвестиционные ресурсы для перепрофилирования производства на более прибыльные виды деятельности.
6. Рефинансирование дебиторской задолженности - это форма реструктуризации активов, заключается в преобразовании дебиторской задолженности в другие ликвидные формы оборотных активов: денежные средства, краткосрочные финансовые вложения.
Одним из факторов, которые негативно влияют на финансовое состояние предприятия, является высокий уровень неоправданной дебиторской задолженности. Погашение такой задолженности является важным резервом восстановления платежеспособности предприятия, оказалось в финансовом кризисе.
Еще одним направлением улучшения финансового состояния является его прогнозирование и мониторинг, поскольку, чтобы грамотно управлять производством, активно влиять на формирование показателей хозяйственной и финансовой деятельности, необходимо постоянно использовать данные о его состоянии, а также изменения, которые в нем происходят.
В следующей таблице 3.5 рассчитаны максимальные суммы кредитов и займов, которые может получить организация без риска существенно ухудшить структуру капитала.
Таблица 3.5
Максимальные суммы кредитов и займов ООО «Архитектурное бюро Волковых»
Вид кредитования Максимальная сумма дополнительных кредитов и займов, при которой организация сохранит
высокую степень финансовой независимости, тыс. руб. удовлетворительную степень финансовой независимости, тыс. руб.
Долгосрочные кредиты и займы на приобретение внеоборотных активов  280 013 412 192
Долгосрочные кредиты и займы на пополнение оборотных средств 443 270 775 235
Краткосрочные кредиты и займы на пополнение оборотных средств 171 168 171 168
Указанные значения рассчитаны исходя из двух ориентиров:
а) собственный капитал не должен стать меньше допустимого (53% от всего капитала в случае с сохранением удовлетворительной финансовой независимости и 63% – в случае сохранения высокой степени финансовой независимости);
б) коэффициент текущей ликвидности не должен ухудшиться, опустившись менее 2. Разница в объемах долгосрочного и краткосрочного кредитования связана с тем, что краткосрочные кредиты и займы, в отличие от долгосрочных, не только снижают долю собственного капитала, но и текущую ликвидность (т.е