Мотивы и стратегия выхода ПАО «Новатек» на международный рынок

Мотивы выхода на международный рынок ПАО «Новатек» обусловлены показателями и особенностями деятельности компании.
На протяжении последних лет отмечался колеблющийся (но с положительной тенденцией) рост добычи газа и жидких углеводородов (см. рис.2.3). В 2018 г. добыча углеводородов составила 548,4 млн. баррелей, включая 68,81 млрд. куб м. природного газа и 11,8 млн. т. газового конденсата и нефти. Т.е. по сравнению с 2017 г. добыча выросла на 6,9%. Объем реализации природного газа составил в 2018 г. 72,12 млрд. куб. м. (на 10,9% выше уровня 2017 г.). Всего в РФ в 2018 г. на международных рынках было реализовано 6,04 млрд. куб. м. и на внутреннем рынке 66,08 млрд. куб м. природного газа.
Рис.2.3.Динамика добычи углеводородов в ПАО «Новатэк»
Источник: ПАО «Новатэк»
Очевидно, что рост добычи и высокая рентабельность, рост фондоемкости (нерациональность использования и недозагрузка производственных мощностей) производства формируют следующие мотивы выхода ПАО «Новатэк» на международный рынок:
-стремление компании снизить издержки, которые имеют тенденцию к росту (см. табл.2.3). Выход на мировой рынок всегда означает увеличение масштабов производства. Это, в свою очередь, снижает долю постоянных затрат в себестоимости продукции, с другой стороны, - формирует ускорение совершенствования процесса производства, ускоряет продвижение по «кривой обучения». В результате это приводит к снижению издержек компании. В этом случае компания получает ценовое преимущество на внутреннем рынке. К снижению издержек приводит перенос производства в зарубежные государства, если там присутствуют более дешевые ресурсы (что и имеется в стратегии компании -50 % участия в концессии на разведку и разработку углеводородов на шельфовом блоке Эль-Ариш в АРЕ (Арабской Республике Египет);
- снижение перспектив на внутреннем рынке газа РФ: потребление газа, согласно прогнозам, будет оставаться на одном уровне; внутренние цены будут расти на уровне инфляции, тарифы на транспортировку будут увеличиваться низкими темпами; неопределенность регулирования российского газового рынка затрудняет разработку новых инвестиционных проектов; развитие газового рынка за счет газомоторного топлива и газификации открывает новые возможности по освоению новых рынков сбыта;
-стремление приблизиться к международному потребителю;
-рост размеров/масштаба компании;
-стремление к сбалансированности стратегического набора компании. Выход на международный рынок позволит обеспечить компании неуязвимость в будущем в условиях технолого-экономико-социально-политической цикличности, неожиданных событий, структурных сдвигов;
-долго- или краткосрочное повышение прибыльности компании посредством улучшения сочетаемости жизненных циклов спроса/технологии;
-использование различий в законодательстве зарубежных государств для получения определенных льгот (например, субсидии на НИОКР, нулевая пошлина для экспорта СПГ и т.д.), налоговых послаблений. Компания в этом случае имеет возможность оптимизировать денежные потоки, используя большой объем внутрифирменной торговли и оффшорные зоны;
-преимущества международных компаний;
-стремление обогнать конкурентов в выходе на международный рынок, его захвате и модернизации;
-наличие выраженных возможностей при реализации стратегии: «монетизация» крупных месторождений газа, укрепление и рост торговли с АТР, отсутствие необходимости соблюдения Третьего энергопакета ЕС для поставок по трубопроводам и т.д.. В газовом бизнесе в последние годы отмечается диверсификация, реализуются программы по наращиванию поставок в Европу и АТР. СПГ с заводов на Ямале целиком ориентирован на поставку СПГ на Дальний Восток, который формирует более 60% мирового спроса на данный вид продукции.
В 2017 г. компания представила инвесторам новую долгосрочную стратегию. Разработка стратегических целей компании, которые дают прочные конкурентные преимущества на долгосрочную перспективу, опирается на внутренние резервы, устранение недостатков и учет ситуации на рынке. Стратегические цели основаны на высококачественной, огромной ресурсной базе с низкой себестоимостью добычи ресурсов.
Основы новой стратегии бизнеса, расположенные на «четырех китах» деятельности компании, можно представить следующим образом (см. рис.2.4).
Рис.2.4. База стратегии ПАО «Новатэк»
Основными инструментами стратегии являются технологии и инновации.
Методами, посредством которых запланировано реализовывать стратегию, являются: эффективные инвестиционные решения, устойчивое развитие, корпоративное управление, консервативная финансовая политика.
Компания выбрала вариант международной стратегии – глобальную международную стратегию, в результате которой запланировано превращение ПАО «Новатэк» в глобальную газовую компанию. В основе наращивания ресурсной базы компании лежит проект «Ямал СПГ», Второй крупный инвестиционный проект – «Арктик СПГ-2» пока находится в стадии подготовки к реализации. Стратегические ключевое направление компании – развитие мощностей по производству СПГ и последующая реализация СПГ на экспорт.Компания основывает глобальную стратегию на сильных сторонах (см. рис.2.5). Эффективность реализации стратегии компании определяется конкурентными преимуществами:
-качество и размер ресурсной базы;
-развитая клиентская база для реализации природного газа;
-близость добывающих месторождений к инфраструктуре;
-наличие собственных мощностей по отгрузке на экспорт и переработке газового конденсата и развитые каналы реализации СПГ.
Рис.2.5

. Сильные стороны ПАО «Новатэк»
Основной целью стратегии является трансформация ПАО «Новатэк» в глобальную газовую компанию. Для достижения стратегической цели запланированы следующие стратегические задачи (см. рис.2.6).
Рис.2.6. Стратегические задачи ПАО «Новатэк» в рамках глобальной стратегии
Приоритет – наращивание добычи в зоне ЕСГ (Единой системы газоснабжения) за счет геологоразведки, разработки новых месторождений, приобретения активов. Дополнительные преимущество ПАО «Новатэк» - нацеленность на современные технологии в управленческих и производственных процессах и высокая операционная гибкость. Ключевая составляющая стратегии – соблюдение принципов устойчивого развития, социальная ответственность, современные стандарты в области промышленной и экологической безопасности.
Основные положения стратегии можно охарактеризовать следующим образом:
- в III кв. 2019 г. запланировано начало добычи газа на Северо-русском кластере, в котором ожидаемый объем добычи достигнет 14 млрд. куб. м. газа и 4 млн. т нефти ежегодно;
- на протяжении двух лет будут расти капитальные затраты, которые через 3 года достигнут отметки – 95 млрд. рублей;
- в добычные проекты до 2030 г. уровень инвестирования достигнет 780 млрд. руб.;
-до 2030 г. запланировано наращивание ресурсной базы на 902 млрд. куб. м газа и 199 млн. т жидких углеводородов. К 2030 г. «Новатэк» планирует добыть 72 млн. т нефти, 107 млн. т. конденсата, 820 млрд. м. куб газа;
- к 2030 г. запланировано увеличение производства СПГ на уровне 270 млн. т.;
-на указанный срок общие затраты определяются на уровне до 2,8 трлн. рублей;
-в будущем компания планирует начать продажу долей в проектах СПГ;
-первые дивиденды от Арктикгаза планируется получить в 2019 г.;
-к 2030 г. ожидаются денежные поступления на уровне 4-4,3 трлн. рублей;
-дивидендная политика – не менее 30% скорректированной чистой прибыли МСФО.
Очевидно, что компания ставит перед собой глобальные цели для реализации глобальной стратегии. Экспертное сообщество отмечает, что стратегия ПАО «Новатэк» выполнима. Однако стратегия основана на двух проектах: «Ямал СПГ» и «Арктик СПГ-2», перспективы и проблемы которых и определят успешность реализации.
2.3.Преимущества и недостатки проектов «Ямал СПГ» и «Арктик СПГ»
Проект «Ямал СПГ» является интегрированным проектом по добыче, сжижению и реализации газа. Основными конкурентными преимуществами проекта являются:
-хорошо изученная геология и технологии разработок;
-расположенные на суше традиционные запасы высокой концентрации;
-высокая эффективность процесса сжижения благодаря низкой среднегодовой температуре;
-низкий уровень затрат на добычу и разработку;
-государственная поддержка (включая налоговые льготы);
-доступ к рынкам стран АТР и Европы.
Ресурсная база проекта – Южно-Тамбейское месторождение, которое расположено на северо-востоке п-о. Ямал. Запасы месторождения оцениваются по классификации PRMS в 926 млрд. м. куб газа и 30 млн. т. нефти. Согласно проекту, ежегодный уровень добычи будет составлять около 27 млн. куб. м. газа более 20 лет подряд.
Согласно проекту предусматривается бурение 208 наклонных скважин с 19 кустовых площадок. Для данного проекта специально были разработаны буровые установки «Арктика», которые предназначены для работы в сложных природно-климатических условиях.
Статус реализации проекта:
-в декабре 2017 г. начато производство СПГ на первой технологической линии;
-через несколько дней «Ямал СПГ» отгрузил первую партию СПГ 170 тыс. м. куб;
-в августе 2018 г. была отгружена первая партия со второй технологической линии, в ноябре – на третьей технологической линии.
Акционерами проекта являются ПАО «Новатэк» (50,1% акций – контрольный пакет), CNPC (20 %), Total (20 %), Фонд ШП (9,9%). Проект включает в себя множество инфраструктурных и производственных объектов: завод СПГ, газовые скважины, СПГ-резервуары, газовые танкеры и морской порт (Сабетта), аэропорт, вахтовые поселки для рабочих, вспомогательная инфраструктура (электростанция, объекты утилизации отходов, дороги и мосты, линии электропередач и др.). Международно-транспортный узел в п. Сабетта (инфраструктура Северного морского пути - СМП) должен в рамках проекта стать движущей силой развития СМП и центральной части Арктики. Соглашение между Правительством РФ и Китая о сотрудничестве в области реализации проекта закрепило условия инвестиционного сотрудничества, т.к. из необходимых 27 млрд. долларов большую часть выделили именно китайские инвесторы (China Development Bank – 1,5 млрд. долл. и Export-Import Bankof China – 10,6 млрд. долл.). Система очистки сырьевого газа от углеводорода реализуется немецкими партнерами –компанией BASF. Технология охлаждения разработана американской компанией Air Productsand Chemicals и т.д. Это свидетельствует, что к стратегически важному проекту подключены усилия ведущих компаний иностранных государств, что подтверждает его международную значимость.
На текущий момент ценообразования на СПГ находится в переходном периоде - от Гронингенской системы ценообразования (привязка к стоимости нефти) к спотовому ценообразованию, при которой торговля газом осуществляется на бирже (хабах). Для реализации перехода необходимо иметь инфраструктуру СПГ, либерализованную и развитую газовую сеть, регазификационные мощности, высокий уровень цен на газ и выраженную конкуренцию производителей