Институциональный инвестор как форма финансового посредника между населением и потребителями инвестиционных ресурсов

Аннотация. В данной статье будут выделены и рассмотрены инвесторы, осуществляющие свою деятельность за счет средств других физических и юридических лиц в целях владельцев средств, которых принято называть институциональными или коллективными инвесторами. В соответствии с этим участники (субъекты) инвестиционного процесса взаимодействуют друг с другом в институциональной среде, которая может воздействовать на результаты этих взаимодействий (объёмы реализуемых инвестиций). Это даёт новое представление о ресурсах и подходах к регулированию инвестиционной деятельности.
Ключевые слова: инвестиции, инвестиционная деятельность, инвестиционный процесс, институциональная экономическая теория, институциональная среда, субъекты инвестиционной деятельности, ресурсы.
Abstract. This article will highlight and consider investors who carry out their activities at the expense of other individuals and legal entities for the purpose of owners of funds, which are called institutional or collective investors. In accordance with this, the participants (subjects) of the investment process interact with each other in the institutional environment, which can affect the results of these interactions (the volume of investments). This provides new insights into resources and approaches to investment regulation.
Key words: investments, investment activity, investment process, institutional economic theory, institutional environment, subjects of investment activity, resources.
Общее определение институционального инвестора заключается, прежде всего, в том, что это посредник, который аккумулирует средства индивидуальных инвесторов, а также реализует инвестиционную деятельность от собственного лица. Место и роль институциональных инвесторов находит свое отражение в ст. 2 Федерального закона (далее – ФЗ) от 7 мая 1998 года № 75-ФЗ (ред. от 03.08.2018) «О негосударственных пенсионных фондах», где отмечается, что «деятельность фонда по негосударственному пенсионному обеспечению содержит в себе формирование или накопление пенсионных взносов, организацию и размещение пенсионных резервов, назначение негосударственных пенсий участникам фонда и их выплаты».
К институциональным инвесторам относят:
1. Инвестиционные фонды и компании.
2. Банки.
3. Негосударственные пенсионные фонды.
4. Страховые компании.
Полный перечень организаций, представляющих интересы институциональных инвесторов, можно найти в научном исследовании О. М. Антиповой.
Другие исследователи к подобным организациям относят общие фонды банковского управления и профессиональных участников фондового рынка, иначе говоря, брокеров

. В подобных организациях осуществляется доверительное управление средствами частных брокеров.
К институциональным инвесторам принято относить: банки, инвестиционные компании и фонды, негосударственные пенсионные фонды, страховые компании; в частности, такой перечень имеется в работе О. М. Антиповой.6 Некоторые специалисты, например А. Р. Гинатулин, сюда же
Можно утверждать, что, например, паевой инвестиционный фонд не относится к организациям, имеющим отношение к институциональному инвестированию, поскольку данный фонд не является юридическим органом. При этом, в роли институционального инвестора выступает управляющая компания (далее – УК) данного фонда. Так, акционерный инвестиционный фонд может быть сформирован лишь в форме открытого акционерного общества.
В роли профессиональных финансовых посредников, которые реализуют процесс перераспределения свободных денежных ресурсов, могут выступать, например, и компании по ценным бумагам, коммерческие банки, финансовые институты развития и прочие.
Являясь финансовыми посредниками, институциональные инвесторы реализуют такие функции:
- накоплений сбережений;
- распределение финансовых ресурсов;
- снижение издержек контроля за инвестициями;
- уменьшение информационных издержек;
- диверсификация рисков.
Далее остановимся на определение субъекта инвестиционной деятельности. Это, непосредственно, лицо, которое осуществляет вложение или реализацию инвестиций. При этом, под инвесторами понимают субъектов, которые вкладывают собственные, привлеченные или заемные средства на их дальнейшее целевое использование.
Собственные средства банка – это элементы, которые служат некой «подстраховкой» при наличии непредвиденных убытков. К ним можно отнести уставной капитал, собственные источники и нераспределенная прибыль.
Заемные средства: депозиты и привлеченные средства.
Участие же банков в инвестиционном процессе заключается в:
- предоставлении кредитов инвестиционного характера;
- мобилизации банками средств на инвестиционными цели;
- вложении средств в ценные бумаги, долевые участия и паи.
Конечно, данные направления тесно связаны друг с другом. Мобилизуя сбережения населения и прочие свободные денежные средства, банки могут сформировать собственные ресурсы для их перспективного прибыльного использования.
К источникам ресурсов для инвестиционной деятельности относят средства, которые были получены от участников фонда, то есть физических лиц-вкладчиков