В качестве инвестора Вам необходимо рассмотреть инвестиционный проект, характеризующийся следующими данными: (условные денежные единицы)
Показатели проекта:
Инвестиции 600 000
Доходы: 1 год 250 000
2 год 300 000
3 год 270 000
Оцените проект с точки зрения финансовой жизнеспособности (чистой приведенной стоимости и индекса рентабельности и срока окупаемости). Ставка дисконтирования равна 12 процентов.
Сформулируйте вывод.
Решение
При сравнении стоимости инвестируемых денежных средств и средств, которые возвращаются в результате осуществления инвестиционного проекта, используют следующее понятие: чистая приведенная стоимость:
PV=FV*1(1+i)n
Эта операция, получила название дисконтирование.
Смысл дисконтирования заключается в изменении стоимости денежных потоков с течением времени.
(NPV- Net Present Value).
В общем виде формула расчета выглядит следующим образом:
NPV =∑ РV – IC, если > 0 - проект следует принять
NРV ≤ 0 - проект следует отвергнуть.
Для определения показателя NРV составим расчетную таблицу 1.
Таблица 1 – Расчет дисконтированного дохода
ПОКАЗАТЕЛИ ГОДЫ Всего
1 2 3
1
. Единовременные затраты 600000
(инвестиции), д.е.
2. Доходы, д.е. 250000 300000 270000
3. Коэффициент дисконтирования
1/(1+0,12)n 0,893 0,797 0,712
4. Дисконтированный доход ( PV ), (п.2*п.3) 223214,3 239158,2 192180,7 654553,1
5