Сравните рисковые параметры чистых денежных потоков двух инвестиционных проектов

Ожидаемая доходность 1 проекта = 80*0,6 + (-30)*0,3 = 39 тыс. руб.
Ожидаемая доходность 2 проекта = 60*0,5 + 0*0,5 = 30 тыс. руб.
Дисперсия:
Проект 1: σ2 = (0,6*(80 - 39)^2 + 0,3*(-30 - 39)^2) = 2436,9
Проект 2: σ2 = (0,5*(60 - 30)^2 + 0,5*(0 - 30)^2) = 900
Стандартное отклонение:
Проект 1σ = √ σ2 = 49,36 тыс. руб.
Проект 2σ = √ σ2 = 30 тыс. руб.
Как видно из расчетов, проект 2 имеет риск ниже, чем у проекта 1, при этом доходность на 9 тыс. руб. также ниже.
Определим вероятность.
Находится стандартизованное значение NPV:
NPV = (65 – E(NPV))/σ(NPV) = (65-50)/10 = 1,5
NPV = (35 – E(NPV))/σ(NPV) = (35-50)/10 = -1,5
Определяется искомая вероятность P:
P = P(NPV < 65) = N(d).
N(d) – интегральная (кумулятивная) функция нормального распределения . Она находится по соответствующим таблицам, а также может быть получена в приложении EXEL (функция НОРМСТРАСП(Х)).
P(NPV < 65) = N(1,5) = 0,933.
P(NPV < 35) = N(-1,5) = 0,067.
Укажите, какие выражения в преобладающей степени определяют дисперсию хорошо диверсифицированного портфеля:
а) дисперсия отдельных активов;
б) дисперсия рисковых активов;
в) содисперсия всех активов.
При выборе оптимального портфеля инвестор учитывает не «весь» риск, связанный с активом, а только его часть, называемую систематическим (рыночным), или недиверсифицируемым риском