Швейная фабрика Публичное акционерное общество ПАО «Рассвет» работает в сфере швейного производства, и занимается пошивом разных изделий в том числе и верхней одежды. В таблице представлена основная информация, характеризующая деятельность предприятия.
Используя данные таблицы, следует:
Определить точку безубыточности.
Оценить возможное изменение точки безубыточности, в результате следующих изменений: роста цен на сырье и материалы, увеличения цены за единицу продукции, увеличения затрат на рекламу продукции.
Величину чистой прибыли организации при допущении, что у организации отсутствуют прочие доходы и расходы.
Рассчитать рентабельность активов (совокупного капитала) рассчитанную по EBIT, рентабельность собственного капитала
Оценить прирост прибыли в результате роста выручки, рассчитать ее величину в абсолютном выражении.
Определить эффект финансового рычага используя, европейский и американский подходы. Сравнить полученные результаты. Оценить целесообразность привлечения кредита в качестве источника финансирования
Выявить величину кредиторской задолженности по запасам материальных ресурсов, на начало квартала и рассчитать сумму заемного капитала (кредита), который идет на погашение этой задолженности поставщикам по запасам материалов. Необходимо рассмотреть различные варианты погашения процентных платежей с использованием схемы простых и сложных процентов и выбрать наиболее приемлемый вариант.
Определить по модели CAPM стоимость собственного капитала.
Оценить совокупные затраты на капитал в компании.
Сделать выводы по проведенным расчетам.
Расчеты в работе должны быть полностью расписаны по этапам. Результирующие выводы представлены в итоговой таблице.
Вариант задания должен СТРОГО СООТВЕТСТВОВАТЬ номеру студента в журнале группы!
Решение
Решение
Для определения точки безубыточности используем формулу:
ТБ= АЦ-b
где, А - общая величина постоянных издержек, руб.;
Ц- цена единицы продукции, руб.;
b - удельные переменные издержки, руб.
ТБ= 1504130-67=23,87 тыс. шт.
При производстве 23,87 тыс. изделий предприятия сможет покрыть все текущие расходы. А при производстве и реализации, превышающей безубыточный объем продаж будет получена прибыль и обеспечен запас финансовой прочности.
В денежном выражении точка безубыточности равна
ТБ= 23,87*130 = 3103 тыс. руб.
Оценим возможное изменение точки безубыточности, в результате следующих изменений:
рост цен на сырье и материала на единицу продукции на 17 руб. приведет к увеличению удельных переменных затрат b =67 + 17 = 84 руб.
в результате роста цены реализуемой продукции на 20 руб. Ц = 130+20 = 150 руб.
в результате увеличения затрат на рекламу на 161 тыс. руб. А = 1504 +161 = 1665 тыс. руб.
Новая точка безубыточности составит:
ТБ= 1665150-84=25,23 тыс. шт.
Следовательно, в результате указанных изменений безубыточный объем продаж увеличится на 1,35 тыс. шт., поэтому финансовое положение предприятия станет менее устойчивым.
Для определения чистой прибыли рассчитаем следующие показатели.
Заемный капитал = Величина активов – собственный капитал = 3000 – 1400 = 1600 тыс. руб.
Уплаченные проценты по кредиту = 0,19*1600 = 304 тыс. руб.
Налогооблагаемая прибыль = EBIT - начисленные и уплаченные проценты = 700 – 304 = 396 тыс
. руб.
Налог на прибыль = 396*0,2 = 79,2 тыс. руб.
Чистая прибыль = 396 – 79,2 = 316,8 тыс. руб.
Рентабельность активов (совокупного капитала) по EBIT = EBIT/Активы*100% = 700/3000*100% = 23,33%
Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль / Собственный капитал *100% = 316,8/1400*100% = 22,63%
Относительный прирост выручки при абсолютном росте 300 тыс. руб. составит 300/3700*100% = 8,11%
Плановый прирост прибыли EBIT = Прирост выручки,%*DOL = 8,11%*5,2 = 42,2%
Плановая величина EBIT = 700*(1+0,422) = 995 тыс. руб.
Эффект финансового рычага рассчитываем для первоначальной величины EBIT и первоначальной структуры капитал
Эффект финансового рычага по европейской модели:
ЭФР=1-tRак-r×ЗКСК=1-0,2*0,2333-0,19*16001400= 3,96%
DFL по американской модели:
DFL=EBITEBIT-rB=700700-304=176,77%
Сумма кредита привлекаемого для финансирования запасов = 2000*0,4 = 800 тыс. руб.
Процентные платежи за год = 800*0,24 = 192 тыс. руб.
В модели CAPM стоимость собственного капитала определяется по формуле:
ЕR= Rf+ β (Rm- Rf)
где Rf – (risk free rate) отражает уровень доходности безрисковой ценной бумаги,%
Rm (market) – ожидаемая среднерыночная норам доходности,%.
(Rm- Rf)- рыночная премия за риск
Стоимость собственного капитала составляет:
ЕR=5%+1,2*15%=23%
Рассчитаем средневзвешенную стоимость капитала:
WACC = 23%*14003000+1-0,2*16003000*19%= 18,84%
Внесем полученные значения в таблицу.
Варианты 5
Постоянные издержки на производство продукции, тыс
Задать вопрос
на новый заказ в Автор24.
