Руководство Healthy Hopes Supply Corporation планирует инвестировать 500 000 долл
.pdf
Зарегистрируйся в 2 клика в Кампус и получи неограниченный доступ к материалам с подпиской Кампус+ 🔥
Руководство Healthy Hopes Supply Corporation планирует инвестировать 500 000 долл. в новый завод по производству одноразовых пеленок. Срок работы завода – четыре года. Ожидаемый объем продаж составляет 600 000 долл. в год при цене 2 долл. за одну пеленку. Постоянные затраты, исключая амортизационные отчисления, составляют 200 000 долл. в год, а переменные издержки – 1,2 долл. на единицу продукции. Оборудование завода полностью износится через четыре года (при использовании метода равномерного начисления амортизации), и по окончании срока эксплуатации его остаточная стоимость будет равна нулю. Минимально приемлемая ставка доходности проекта равна 15% годовых, корпорация платит налог на прибыль по ставке 34%.
Найдите следующие значения.
а. Уровень продаж, при котором чистая прибыль будет равна нулю
б. уровень продаж, при котором для инвестиций в размере 500 000 долл. ставка доходности (рассчитанной по чистой прибыли) составит 15%.
в. IRR, NPV и период окупаемости капиталовложений (рассчитанный обычным способом, так и на основе дисконтирования денежных потоков), если ожидаемый объем продаж составляет 600 000 единиц в год
г. Уровень продаж, при котором NPV будет равна нулю.
д. График поступлений дисконтируемых амортизационных отчислений
Нужно полное решение этой работы?
Решение
А. Плановый объем продаж составляет 600000/2 = 300000 штук.
Совокупные переменные затраты = 300000*1,2 = 360000 долл.
Безубыточный объем продаж = Выручка * Постоянные затраты /(Выручка – Переменные затраты) = 600000*200000/(600000-360000) = 500 000 долл.
Для достижения данного объема продаж необходимо реализовать 500 000/2 = 250 000 изделий.
Б. Для достижения ставки доходности 15% чистая прибыль должна составить 500000*0,15 = 75000 долл.
Необходимый для получения данной прибыли объем продаж составит
(75000/(1-0,34) + 200000)/(2-1,2) = 113636 изделий.
В. При продажах 600000 единиц в год ежегодная выручка от реализации составит 600000*2 = 1200000 долл. Переменные затраты будут равны 600000*1,2 = 720000 долл. Ежегодная амортизация = 500000/4 = 125000 долл.
Отразим денежные потоки по проекту в таблице
№ Год 0 1 2 3 4 Итого
1 Инвестиции, долл. -500000 -500000
2 Продажи, долл
. 1200000 1200000 1200000 1200000 4800000
3 Переменные затраты, долл. 720000 720000 720000 720000 2880000
4 Постоянные затраты, долл. 200000 200000 200000 200000 800000
5 Прибыль, долл. 280000 280000 280000 280000 1120000
6 Налог на прибыль, долл. 95200 95200 95200 95200 380800
7 Чистая прибыль, долл. 184800 184800 184800 184800 739200
8 Амортизация, долл. 125000 125000 125000 125000 500000
9 Чистый денежный поток, долл. -500000 309800 309800 309800 309800 739200
10 Накопленный денежный поток, долл. -500000 -190200 119600 429400 739200
11 Коэффициент дисконтирования 1 0,8696 0,7561 0,6575 0,5718
12 Дисконтированный денежный поток, долл. -500000 269391 234253 203699 177129 384472
13 Накопленный дисконтированный денежный поток, долл. -500000 -230609 3645 207343 384472
Чистый денежный поток превышает величину чистой прибыли на сумму начисленной амортизации, т.к