Предприятие рассматривает проект, по которому инвестиции предполагается вкладывать на протяжении … лет ежеквартально по …млн.руб. Доход планируют получать в течение … лет ежемесячно в размере …млн.руб. в год. Ставка дисконта равна …% годовых. Доходы начнут поступать: 1). Сразу же после завершения инвестирования. 2). Через два года после завершения инвестирования. Определить величину чистого приведенного дохода по 1-му и 2-му варианту.
Исходные данные :
Показатели
Период инвестирования, лет 1)3;2)4
Ежеквартальные инвестиции, млн.руб. 1)1,3;2)1,3
Период получения дохода, лет 1)6;2)6
Ежегодный доход, млн.руб. 1)4,7;2)6,5
Ставка дисконта, % 1)10;2)9
Решение
1)
Приведенная стоимость инвестиций:
PVA = P * (1-1/(1+r)^n)/(p*((1+r)^(1/p)-1)
I - первоначальные вложения
P - сумма платежей за год
r - ставка процента
n - срок в годах
p - периодичность выплат
1)
1 вариант:
Приведенная стоимость инвестиций:
PVA = P * (1-1/(1+r)^n)/(p*((1+r)^(1/p)-1)) = 1,3 * 4 * (1-1/(1+0,1)^3) / (4*((1+0,1)^(1/4)-1)) = 13,4
Приведенная стоимость дохода (нужно привести к началу получения дохода, потом продисконтировать на число лет в течении которого происходит инвестирование):
PVA = P * (1-1/(1+r)^n)/(p*((1+r)^(1/p)-1)) = 4,7 * (1-1/(1+0,1)^6) / (12*((1+0,1)^(1/12)-1)) = 21,4 млн.руб.
Продисконтировать до начального периода (на три года):
21,4/(1+0,1)^3 = 16,1 млн.руб.
Чистый приведенный доход (разница между приведенной суммой инвестиций и дохода):
16,1 - 13,4 = 2,7 млн.руб.
2 вариант:
Т.к
. поступления доходов начнется на 2 года позже, то следует увеличить период дисконтирования еще на 2 года:
21,4/(1+0,1)^5 = 13,3 млн.руб.
Чистый приведенный доход:
13,3 - 13,4 = - 0,1 млн.руб.
2)
1 вариант:
Приведенная стоимость инвестиций:
PVA = P * (1-1/(1+r)^n)/(p*((1+r)^(1/p)-1)) = 1,3 * 4 * (1-1/(1+0,09)^4) / (4*((1+0,09)^(1/4)-1)) = 17,4
Приведенная стоимость дохода (нужно привести к началу получения дохода, потом продисконтировать на число лет в течении которого происходит инвестирование):
PVA = P * (1-1/(1+r)^n)/(p*((1+r)^(1/p)-1)) = 6,5 * (1-1/(1+0,09)^6) / (12*((1+0,09)^(1/12)-1)) = 30,3 млн.руб.
Продисконтировать до начального периода (на четыре года):
30,3/(1+0,09)^4 = 21,5 млн.руб.
Чистый приведенный доход (разница между приведенной суммой инвестиций и дохода):
21,5 - 17,4 = 4,1 млн.руб.
2 вариант:
Т.к