Предприятие рассматривает два альтернативных проекта

Находим NPV и IRR первого проекта и NPV и IRR второго проекта
NPV=n=1iPn(1+r)n-IC
где Pn - чистый денежный поток в момент времени t;
IC – стартовые инвестиции;
r - ставка дисконтирования;
n - срок проекта.
IRR=r1+(r2-r1)NPV1NPV1-NPV2
где r1 – ставка дисконта, при которой NPV>0;
r2 – ставка дисконта, при которой NPV<0;
NPV1 – величина чистого дисконтированного дохода для ставки r1;
NPV2 – величина чистого дисконтированного дохода для ставки r2.
1 проект:
NPV > 0, что свидетельствует о эффективности проекта
Для расчета IRR принимаем две произвольные ставки дисконтирования r1=10%, r2=18%.
или 15.523%
2 проект
NPV < 0, что свидетельствует о эффективности проекта.
Для расчета IRR принимаем произвольные ставки дисконтирования r1=10%, r2=14%.
или 13.349%
Расчет точки Фишера:
Численно точка Фишера представляет IRR приростных значений двух проектов . Приростной проект (∆) определяется как разница денежных потоков двух проектов.
Периоды 0 1 2 3 4 5
Проект 1 -50 15 15 15 15 15
Проект 2 -80 0 0 0 70 70
∆ 30 15 15 15 -55 -55
Для приростного проекта определяем NPV и IRR.
NPV > 0, что свидетельствует о эффективности проекта
Для расчета IRR принимаем ставки дисконтирования r1=10%, r2=18%.
или 12.416%
Далее построим профили NPV двух проектов и покажем на графике точку Фишера