Предполагается реализовать инвестиционный проект по производству продукции «А»

Построим денежный поток по инвестиционному проекту (тыс. руб.):
Показатель Год
0 1 2 3 4
Инвестиционная деятельность
Капитальные вложения 550
Инвестиции в оборотный капитал 50
Сальдо по инвестиционной деятельности -600
Операционная деятельность
Выручка от реализации (без НДС)
527 535,5 544 552,5
Себестоимость продукции без амортизации
279 283,5 288 292,5
Амортизационные отчисления
137,5 137,5 137,5 137,5
Валовая прибыль
110,5 114,5 118,5 122,5
Налог на имущество (2,2 %)
10,5875 7,5625 4,5375 1,5125
Налогооблагаемая прибыль
99,9125 106,9375 113,9625 120,9875
Налог на прибыль (20 %)
19,9825 21,3875 22,7925 24,1975
Чистая прибыль
79,93 85,55 91,17 96,79
Сальдо по операционной деятельности
217,43 223,05 228,67 234,29
Чистый денежный поток -600 217,43 223,05 228,67 234,29
Накопленный чистый дисконтированный денежный поток -600 -382,57 -159,52 69,15 303,44
Коэффициент дисконтирования (r = 15 %) 1 0,8696 0,7561 0,6575 0,5718
Чистый дисконтированный денежный поток -600 189,07 168,66 150,35 133,96
Накопленный чистый дисконтированный денежный поток -600 -410,93 -242,27 -91,92 42,04
Рассчитаем показатель чистого дохода (NV) . Общий показатель чистого дохода определяется по формуле:
NV=i=0tCFi
NV=-600+217,43+223,05+228,67+234,29=303,44 тыс. руб.
Таким образом, чистый доход проекта составляет 303,44 тыс. руб.
Рассчитаем показатель простого срока окупаемости по формуле:
PB=n-1+Sn-1NVn-1Sn-1NVn-1+SnNVn
n=3, так как на 3 шаге расчета накопленный денежный поток становится больше или равен нулю;
SnNVn=NV3=69,15 тыс.руб.;
Sn-1NVn-1=NV3-1=NV2=-159,52 тыс.руб.
PB=3-1+-159,52-159,52+69,15=2+0,7=2,7 (года)
При умножении 0,7 на 12 (количество месяцев), получаем 8,4. Таким образом, срок окупаемости проекта составит 2 года и 9 месяцев.
Норма прибыли при капитал рассчитывается как отношение среднегодовой чистой прибыли (Рr) к общему объему инвестиционных затрат (I):
Рr = (79,93 + 85,55 + 91,17 + 96,79) / 4 = 88,36 тыс. руб.
ROI = 88,36 / 600 = 0,147 или 14,7 %.
Рассчитаем показатель чистого дисконтированного дохода по формуле:
NPV=i=1tCFi(1+r)t-I
NPV=217,431+0,151+223,051+0,152+228,671+0,153+234,291+0,154-600=42,04 тыс.руб.
Рассчитаем показатель дисконтированного срока окупаемости по формуле:
DPB=n-1+DSn-1NPVn-1DSn-1NPVn-1+DSnNPVn
n=4, так как на 4 шаге расчета накопленный чистый дисконтированный денежный поток становится больше или равен нулю;
DSnNPVn=NPV4=42,04 тыс.руб.;
DSn-1NPVn-1=NPV4-1=NPV3=-91,92 тыс.руб.
DPB=4-1+-91,92-91,92+42,04=3+91,92133,96=3+0,69=3,69 (года)
При умножении 0,69 на 12 (количество месяцев), получаем 8,28