Определите влияние сопряженного эффекта финансового и операционного рычагов и дать оценку финансового состояния предприятия при условиях

Сопряженный рычаг характеризует совокупное влияние предпринимательского и финансового рисков и показывает, на сколько процентов изменится чистая прибыль при изменении объема реализации на 1%.
Сопряженный рычаг определяется по формуле:
СР = ОР * ЭФР
Где ОР – операционный рычаг
ЭФР – эффект финансового рычага.
Определим операционный рычаг:
ОР=Выручка-Переменные затратыВыручка-переменные затраты-Постоянные затраты=150000-(150000-50000)*0,550000=2
Значение операционного рычага говорит о том, что каждый процент изменения продаж принесет 2% изменения прибыли от реализации.
Для расчета финансового рычага используем формулу:
ЭФР=ЭР-СРСП*1-Т*ЗССС
Где ЭР – экономическая рентабельность
СРСП – средняя расчетная ставка процента
Т – ставка налога на прибыль
ЗС – величина заемных средств
СС – величина собственных средств.
Определим среднюю расчетную ставку процента за пользование кредитом:
СРСП=0,24*0,4+0,25*0,3+0,26*0,3=0,249 или 24,9%
Рассчитаем экономическую рентабельность активов:
ЭР=ПрибыльАктивы=50000100000=0,5=50%
Рассчитаем ЭФР, принимая во внимание, что ставка налога на прибыль = 20%:
ЭФР=0,5-0,249*1-0,2*7500025000=0,6024
Значение ЭФР говорит о том, что предприятие эффективно использует заемный капитал, поскольку получает приращение рентабельности собственного капитала в результате привлечения заемных средств.
Определим сопряженный эффект:
СР = ОР * ЭФР=2*0,6024= 1,2048
Полученное значение сопряженного рычага показывает, что при изменении выручки на 1 % чистая прибыль предприятия измениться на 1,2048%.
Вывод: предприятие эффективно использует собственные и заемные средства, получает прибыль и имеет умеренную степень операционного и финансового риска.