Определить стоимость собственного капитала в форме обыкновенных акций

Стоимость собственного капитала в форме обыкновенных акций определим используя различные модели оценки.
По модели прибыли на акцию стоимость капитала составит:
Коа = Поа / Ра,
где Поа - величина прибыли на одну акцию; Ра – стоимость акции.
Коа = 4 / 54 = 0.074 или 7.4%
По модели прогнозируемого роста дивидендов стоимость капитала составит:
Коа = Д1 / Ра + Тд,
где Д1 – дивиденд за один год;
Тд – прогнозируемый ежегодный рост дивидендов.
Коа = 2 / 54 + 0.02 = 0.057 или 5.7%
По ценовой модели капитальных активов (САРМ) стоимость капитала составит:
Коа = Сбр + (См – Сбр) х β,
где Сбр – показатель прибыльности для безрискового вложения капитала;
См – средний по рынку показатель прибыльности;
β – фактор риска (определяется по данным прошлых лет);
Коа = 0.05 + (0.09 – 0.05) x 1.5 = 0.11 или 11%
Ответ: стоимость капитала в форме обыкновенных акций по модели прибыли на акцию равна 7.4%, по модели прогнозируемого роста дивидендов – 5.7%, по ценовой модели капитальных активов – 11%.