Определить оптимальную структуру инвестиционного капитала организации по критерию минимизации его стоимости. Бесплатный доступ к решению задач

Реферат.Справочник
Решенные задачи по инновационному менеджменту
Определить оптимальную структуру инвестиционного капитала организации по критерию минимизации его стоимости

Определить оптимальную структуру инвестиционного капитала организации по критерию минимизации его стоимости .pdf

Зарегистрируйся в 2 клика в Кампус и получи неограниченный доступ к материалам с подпиской Кампус+ 🔥

Условие

Определить оптимальную структуру инвестиционного капитала организации по критерию минимизации его стоимости. Организация формирует активы на сумму 210 млн. руб.; собственный капитал образуется путем эмиссии акций и при уровне дивидендов в 12% можно сформировать 20% собственного капитала, дальнейшее увеличение его удельного веса на каждые – 10 процентных пункта, потребует роста уровня дивидендных выплат на 1 процентный пункт. Уровень ставки процента за кредит с учетом премии за риск при удельном весе собственного капитала в -20% составляет -30%, дальнейшее увеличение удельного собственного капитала на - 10 процентных пункта снижает уровень ставки процента на - 2 процентных пункта.

Нужно полное решение этой работы?

Решение

Потяни, чтобы посмотреть

Цена капитала организации рассчитывается по формуле:
WACC = Kзк (1-T)*Wзк + Kск*Wск
где
Kзк – стоимость привлеченного заемного капитала,%
T – ставка налога на прибыль,
Wзк – доля заемного капитала в структуре капитала,
Kск – стоимость собственного капитала, %
Wск – доля собственного капитала в общей структуре капитала организации
Используя формулу рассчитаем стоимость инвестиционного капитала организации при различных соотношениях заемных и собственных источников.
Доля СК = 20%, доля ЗК = 80%
Цск = 0,2*12%=2,4% Цзк = 0,8*(1-0,2)*30% = 19,2%
WACC = 2,4%+19,2% = 21,6%
Доля СК=30%, доля ЗК = 70%
Ц ск = 0,3*13%=3,9% Цзк = 0,7*(1-0,2) *28% = 15,68%
WACC = 3,9%+15,68% = 19,58%
Доля СК = 40%, доля ЗК = 60%
Ц ск = 0,4*14%=5,4% Цзк=0,6*(1-0.2)*26% = 12,48%
WACC = 5,4%+12,48% = 17,88%
Доля СК = 50%, доля ЗК = 50%
Ц ск = 0,5*15%=7,5% Цзк = 0,5*(1-0,2)*24% = 9,6%
WACC = 7,5%+9,6% = 17,1%
Доля СК= 60%, доля ЗК = 40%
Ц ск = 0,6*16%=9,6% Цзк = 0,4*(1-0,2)*22% = 7,04%
WACC = 7,5%+9,6% = 16,64%
Доля СК = 70%, доля ЗК = 30%
Ц ск = 0,7*17%=11,9% Цзк = 0,3*(1-0,2)*20% = 4,8%
WACC = 7,5%+9,6% = 16,7%
Доля СК = 80%, доля ЗК = 20%
Ц ск = 0,8*18%=14,4% Цзк = 0,2*(1-0,2)*18% = 2,88%
WACC = 14,4%+2,88% = 17,28%
Доля СК = 90%, доля ЗК = 10%
Ц ск = 0,9*19%=17,1% Цзк = 0,1*(1-0,2)*16% = 1,28%
WACC = 17,1+1,28% = 18,38%
По критерию минимизации стоимости инвестиционного капитала оптимальной является структура капитала, сформированная на 60% за счет собственных средств организации и на 40% за счет заемных источников финансирования, поскольку при такой структуре WACC = min (16,64%)

50% задачи недоступно для прочтения

Переходи в Кампус, регистрируйся и получай полное решение

Получить задачу