Компания предполагает реализовать инвестиционный проект

Данные по проекту занесем в таблицу движения денежных потоков по видам деятельности для удобства отображения прогноза денежных потоков (на следующей странице). При этом инвестициями в земельный участок считаем рыночную стоимость участка как альтернативный вариант на текущий момент. Земельный участок не амортизируется. Амортизируемая стоимость оборудования равна сумме стоимости оборудования и стоимости его монтажа: 20+5 = 25 млн. Ежегодная норма амортизации по оборудованию равна 25/10 = 2,5. Предполагаем, что стоимость строительства 45 млн. это здание также со сроком амортизации 10 лет. Тогда годовая норма амортизации по зданию составит: 45/10 = 4,5 млн. Земельный участок не амортизируется, тогда общая ежегодная сумма амортизации равна 2,5+4,5 = 7 млн. руб. Оборотные средства в качестве инвестиций 5 млн. руб. предполагаются к реализации в такой же сумме по окончании проекта. Остаточная стоимость оборудования после 6 лет эксплуатации 25-2,5*6 = 10 млн., остаточная стоимость здания: 45-6*4,5 = 18 млн . руб. Тогда ликвидационная стоимость имущества и оборотных средств составит 65+10+18+5 = 98 млн. руб. При реализации имущества также необходимо рассчитать налог на прибыль – отнесем его к операционной деятельности: 98*0,2 = 19,6 млн. Ежегодный налог на прибыль по операционной деятельности составит: (выручка – текущие затраты-амортизация)*20% = (80-45-7)*20%=5,6 млн. При этом в чистом денежном потоке по операционной деятельности мы к чистой прибыли (28-5,6 = 22,4) прибавляем сумму амортизации, так как стоимость оборудования уже посчитана в инвестициях: 22,4+7 = 29,4 – значение чистого денежного потока по операционной деятельности с первого по пятый год реализации проекта. Рассчитаем чистый приведенный доход (NPV) по формуле:
NPV= t=0nCFi(1+r)i-Inv=29,41+29,41+0,161+29,41+0,162+29,41+0,163+29,41+0,164+29,4+98*1-0,21+0,165-140=22,98 млн