Валютный рынок России

Введение

Актуальность работы обусловлена тем, что вопросами изучения валюты и валютного рынка в экономике занимается множество ученых на сегодняшний день. По проблемам валютного рынка написано множество научно-практического материала и исследование данной тематики в нашей работе будет уместным и поможет ответить на многие спорные вопросы.
Валюта является важнейшим элементом в финансово-денежной системе любого государства. От того, насколько та или иная валюта стабильна, зависит экономическое развитие государства. На эффективность валютного курса оказывают влияние различные факторы, которые могут как развивать валютный курс, так и наоборот способствовать его понижению.
В современных условиях развития мировой экономики выделяют несколько мировых валют – доллар, евро и т.д. Данные валюты являются мировым конвертором ценностей, которые применяются в большинстве стран мировой экономики.


1.Валютный рынок и его функции

На сегодняшний день в основе системы международных финансов лежат валютные отношений.
Валюта представляет собой денежную единицу того или иного государства. Принято считать, что существует несколько так называемых «мировых валют» к числу которых относят:
1.Доллар;
2.Евро.

Рис 1. Виды валюты
Ряд ученых, занимающихся исследованием системы валютно-финансовых отношений, в своих научных трудах выделяют различные классификации валют, которые схематично представлены на рисунке 1. 2
На основании данных рисунка 1., можно заметить, что основными признаками классификации валют являются:
1.Виды валютных операций;
2.Материально-техническая форма;
3.Отношения к курсам других валют;
4.Режим применения и тд.3
В условиях нестабильности мировой финансовой системы для современных валют ключевой чертой является ее конвертируемость, которая характеризуется возможностью обмена той или иной национальной валюты на другие.
В общем виде наиболее популярная классификация валютной конвертируемости представлена на рисунке 2

Рис 2. Классификация валют по режиму конвертируемости

Как можно заметить из рисунка 2., основная классификация валюты по режиму конвертируемости это ее деление на конвертируемую и неконвертируемую.
В этой связи, можно говорить о том, что при конвертируемости валюты ключевым фактором является валютный курс.
Валютный курс есть не что иное как соотношение национальных валют друг к другу на основе различных котировок. Валютный курс является показателем зависимым. На уровень валютного курса оказывает существенное влияние ряд факторов, среди которых:
1.Темп инфляции;
2.Внешняя политика государства;
3.Платежеспособность страны и т.д.
Движение валют и процедура валютных торгов зачастую осуществляется на валютных рынках.
Принято считать, что валютный рынок представляет собой совокупность экономических отношений, которая возникает между различными финансово-кредитными институтами, среди которых особо можно выделить такие, как банки, инвесторы и т.д. 4
Валютный рынок, являясь финансово-кредитной системой по своей природе, состоит из ряда участников, к которым относят:
1.Центральный банк;
2.Коммерческие банки;
3.Фирмы и предприятия.
4.Небанковские финансовые учреждения и т.д.
Валютный рынок может быть как внутренним, т.е национальным, так и международным.
Национальный валютный рынок, как правило, состоит из ряда сегментов, которые более наглядно можно представить на рисунке 3.

Рис 3. Сегменты валютного рынка
Как можно заметить из рисунка 3., к сегментам валютного рынка принято относить:
1.Биржевой рынок;
2.Внебиржевой;
3.Рынок наличной валюты;
4.Срочный и тд.5
В свою очередь, срочный валютный рынок состоит из фьючерсного и форвардного рынка.
Особенностями фьючерсного рынка можно назвать то, что на данном рынке осуществляется торговля фьючерсными контрактами. В свою очередь, на форвардном рынке заключаются контракты на условиях поставки валюты или товаров в будущем
Валютный рынок, являясь часть финансово-кредитных отношений призван выполнять ряд характерных для него функций, схематично представленных на рисунке 4.

Рис 4. Функции валютного рынка
Исследуя данные рисунка 4 можно говорить о том, что валютный рынок выполняет такие функции, как:
1.Коммерческая. Суть данной функции в обеспечении всех участников данного рынка, иностранной или национальной валютой;
2.Целостная. Суть данной функции в установки определенного курса валют с целью уравновешивания валютного рынка и экономической системы.
3.Информативная. Предоставление всем участникам валютного рынка необходимой информации и т.д.
Валютный рынок в разных странах имеет свои особенности. Специфика валютного рынка РФ будет рассмотрена в следующем параграфе.
2. Особенности развития валютного рынка РФ

Валютный рынок России является составной частью экономики страны, который связан с международными рынками услуг, товаров и капиталов, выступающий инструментом макроэкономического регулирования. В условиях либерализации международной деятельности и введения текущей конвертируемости рубля, а также процесс интеграции экономики России в мировое экономическое пространство раскрывает новый потенциал для ее формирования и в корне изменяет сформировавшиеся подходы к вопросам ее регулирования.
Торговля на валютном рынке РФ совершается преимущественно посредством системы валютных бирж: «Московская (ММВБ), СанктПетербургская (СПбВБ), Сибирская и Азиатско-Тихоокеанская межбанковские валютные биржи, Уральская региональная валютная биржа, Ростовская и Нижегородская валютно-фондовые биржи, Самарская, валютная межбанковская биржа»

.
Процесс формирования уровня валютных курсов определяется как валютная котировка. В РФ определяются следующие курсы по месту котировки:
1. биржевой (курсом управляемого плавания, осуществляет ЦБ);
2.внебиржевой межбанковский валютный рынок: объем торгов значительнее биржевого, больше свободы для конкуренции, влияние ЦБ не так сильно.
По этим курсам операции проходят в безналичной форме. В РФ официальные курсы определяет ЦБ для учета расходов и доходов госбюджета, платежно-расчетных операций государства с гражданами и юридическими лицами, целей налогообложения и бухучета.
Главными параметрами, которые характеризуют состояние валютного рынка страны, являются показатели курсов ведущих иностранных валют и объёмы операций с ними. На территории Российской Федерации преобладающий объём валютных операций осуществляется с участием доллара США (45,32 %) и российского рубля, доля которого составляет 41,82 % в общем обороте валютного рынка. 6

Рис 5. Структура оборота валютного рынка Российской Федерации

Валютные операции, которые осуществляются с участием евро, составили всего 10,57% от общего объёма операций. Остальной удельный вес приходится на такие валюты, как фунт стерлингов (0,70%), иена (0,45%) и прочие валюты (1,13%). Увеличение доли российского рубля на валютном рынке свидетельствует о улучшении экономической ситуации в РФ и укреплении национальной валюты страны. 7
За рассматриваемый период динамика средних дневных оборотов по межбанковским кассовым конверсионным операциям на валютном рынке РФ неоднозначна. В 2016 году, по сравнению с 2014 годом, наблюдается негативная динамика оборотов основных валют на валютном рынке РФ, что напрямую связано с валютным кризисом.

Рис 6. Динамика среднегодового курса рубля к доллару

Данные рисунка 2.4. наглядно показывают, что за последние годы можно наблюдать рост курса рубля не только к доллару, но и евро.

Рис 7. Динамика среднегодового курса рубля к евро

В 2016 году по сравнению с 2015 годом произошло укрепление российского рубля, в результате чего средние дневные обороты ведущих валют характеризуются положительной динамикой за исключением фунта стерлингов. 8

Таблица 1. – Динамика средних дневных оборотов по межбанковским кассовым конверсионным операциям на валютном рынке Российской Федерации за 2015 – 2017 гг., млн долл США

2015 год 2016 год 2017 год
Рубль 18674 30778 31231
Доллар 21898 33356 35679
Евро 6783 7782 9891
фунт 790 517 578

Тем не менее, на фоне отрицательной динамики фунта стерлингов по межбанковским кассовым операциям наблюдается позитивная тенденция на срочном рынке. Евро также на срочном валютном рынке характеризуется отрицательной динамикой за весь рассматриваемый период. (Табл. 2)

Таблица 2 – Динамика средних дневных оборотов по межбанковским срочным конверсионным операциям на валютном рынке Российской Федерации за 2015 – 2017 гг., млн долл США

2015 год 2016 год 2017 год
Рубль 363 794 987
Доллар 915 1298 1340
Евро 513 372 401
фунт 59 81 89

В 2016г. (суммарный объем торгов на валютном рынке Московской Биржи достиг 168,4 трлн руб., увеличившись на 29% по сравнению с аналогичным периодом 2015 г. По сделкам спот объем торгов составил 60,1 трлн руб., по сделкам своп 108,3 трлн руб. (что составило соответственно 36% и 64% от общего объема торгов).

Рис 8. Объем торгов валютного рынка РФ

Если же говорить о том, какие страны являются лидерами в области валютных торгов, то наглядно их можно представить на рисунке 9. 9

Рис 9. Страны лидеры по объемам торгов на валютных рынках в млрд. дол

Валютный рынок РФ находится в серьезной зависимости от цен на нефть. Динамика среднегодовых цен на нефть отобразим на рисунке 10.

Рис 10 Динамика среднегодовых цен на нефть марки Brent за 1 баррель, долл. США

Таким образом, по нашему мнению, валютный рынок в Российской Федерации перешел на стабилизационное положение, набирает обороты по улучшению структурной организации, приближающейся к европейским стандартам. Дополнительным стимулом для развития валютного рынка РФ будет является улучшение национальной экономики и конкурентоспособности страны. 10
3. Механизма регулирования валютного рынка РФ

На сегодняшний день валютный рынок Российской Федерации занимает особое место в формировании национальной экономики. Его основным направлением является вступление в глобальную систему мирохозяйственных связей. 11
Согласно ФЗ от 10.12.2003 № 173 – ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле»1 валютный рынок России представляет собой систему экономических отношений между уполномоченными банками, а также между уполномоченными банками и клиентами по поводу купли – продажи иностранной валюты и валютных ценностей. То есть, это финансовый центр, в котором сосредоточена купля – продажа валют и ценных бумаг в валюте на основе спроса и предложения на них.
Валютный рынок РФ является частью экономики страны, связующим звеном с международными рынками товаров, услуг и капиталов и выступает инструментом макроэкономического регулирования.
В настоящий момент времени на валютном рынке осуществляют деятельность следующие участники:
1.Центральный банк Российской Федерации осуществляет координацию взаимодействия в соответствии с законодательством РФ уполномоченных банков и профессиональных участников валютного рынка при обмене информацией;
2. коммерческие банки, которые проводят основной объём валютных операций. Кроме того, в банках держат свои счета прочие участники валютного рынка и осуществляют с ними необходимые операции; 12
3