Управление собственным капиталом

Введение

Актуальность данной темы заключается в том, что развитие рыночной экономики и стремление предприятий к повышению благосостояния в условиях полной экономической независимости вносят все больший упор на источники финансирования коммерческой деятельности, в том числе на их важный компонент как собственный капитал.
Такие факты, как существенные изменения в подходах к учету собственного капитала и усиление роли данного показателя в анализе финансово-хозяйственной деятельности организаций в последние годы свидетельствуют о растущей важности этого компонента.
Практическая значимость заключается в том, что современном мире собственный капитал позволяет сформировать активы, свободные от притязаний лиц, не являющихся собственниками организации, и в этой связи является основой финансовой устойчивости и стабильного успешного функционирования любого коммерческого предприятия.
Динамика величины собственного капитала и его отдельных составляющих, равно как и эффективность его использования, являются предметом пристального внимания внешних контрагентов компании, которые отдельно различают экономических операторов (поставщиков, подрядчиков, покупателей, клиентов), кредиторов и потенциальных инвесторов. Информация о собственном капитале может иметь решающее значение, когда внешние контрагенты принимают решения о начале или продолжении работы с компанией.
Метод исследования: теоретический и практический анализ управления собственного капитала.
Предмет работы теоретические и методологические основы управления собственным капиталом экономического субъекта, а объектом выступает собственный капитал.
Цель данной работы: рассмотреть теоретические и практические аспекты управления собственного капитала.
В связи с поставленной целью необходимо рассмотреть следующие задачи:
Сущность и значение собственного капитала.
Задачи и функции управления собственным капиталом.
Методика анализа и оценка собственного капитала организации.
Показатели использования основного капитала.
Теоретической основой по изучению управления собственного капитала послужили работы Воронина, М.В., Кириченка, Т.В.
Практической основой по изучению систем методов и показателей анализа собственного капитала послужили работы Этрилова, П., Гинзбурга, М.Ю., Ионова, Ю.Г., Кокина, А.С.
1. Теоретические аспекты управления собственным капиталом

1.1. Сущность и значение собственного капитала
Собственный капитал - это раздел бухгалтерского баланса, который отражает остаточные потребности учредителей (участников) в создаваемом ими юридическом лице. Он может уменьшаться или увеличиваться в зависимости от дополнительных инвестиций в компанию, а также по результатам собственной деятельности (прибыль за период, переоценка активов и т. д.).
Собственный капитал состоит из средств, которые являются частью хозяйствующего субъекта, и способствует созданию чистых активов. Значение этого собственного капитала является одним из важнейших показателей экономического потенциала и эффективности. Собственные средства распределяются между текущими и внеоборотными активами. Как правило, общая сумма этих средств превышает стоимость внеоборотных активов. Собственный капитал рассчитывается как сумма уставного, резервного и дополнительного капитала и денежных средств, удерживаемых компанией.
Собственный капитал организован со дня основания компании и строится за счет внешних и внутренних, заемных и собственных источников финансирования.
Основным источником является прибыль компании, в дополнение к этому источником может быть выпуск акций, обязательств, различных кредитов, увеличение стабильных обязательств. Управление собственным капиталом может быть осуществлено только после тщательного изучения эффективности этой деятельности за предыдущий период. Здесь необходимо учитывать не только сам капитал, но и его структурные элементы.
Управление собственным капиталом связано с обеспечением эффективного использования уже накопленной части, а также организацией собственных финансовых ресурсов, которые должны обеспечить будущее развитие компании. При создании ресурсов они классифицируются по источникам, которые могут быть внешними и внутренними.
В составе внешних источников основное место отводится прибыли, которая доступна для компании, что дает значительную часть собственного финансирования, что позволяет ей увеличить собственный капитал или его рыночную стоимость.
В составе внутренних источников определенная роль отведена амортизационным отчислениям, в частности для компаний с высокой ценой для своих основных фондов и НМА.
Когда мы говорим о внешних источниках формирования собственного капитала, дополнительный собственный капитал имеет фундаментальное значение. Одним из источников капитала для некоторых компаний может быть бесплатная финансовая поддержка.
Другие внешние источники включают основные средства и нематериальные активы, включенные в баланс компании. Собственный капитал организации управляется на основе управления собственными ресурсами. Для обеспечения эффективности этого процесса разработана специальная политика, направленная на извлечение собственных ресурсов из разных источников в соответствии с потребностями их будущего развития.

1.2. Задачи и функции управления собственным капиталом
Управление собственным капиталом предполагает управление процессом его формирования, поддержания и эффективного использования, то есть уже сформированными активами. Это предполагает как управление собственным капиталом, так и управление его структурными элементами.
Управление собственным капиталом должно предшествовать исследование об эффективности его управления в предыдущем периоде. Анализ необходим для определения резервов формирования собственных средств.
Проблема формирования собственного капитала не может быть ограничена прямым выбором и использованием конкретного метода или инструмента финансирования она должна рассматриваться в контексте управления структурой общего капитала.
С ростом «возраста» компании структура капитала становится более сложной, и меры по управлению этой структурой становятся все более популярными, поскольку они влияют на такие ключевые показатели бизнеса, как финансовая стабильность, прибыльность, стоимость бизнеса и инвестиционная привлекательность на рынке.
При управлении формированием собственных финансовых ресурсов они классифицируются по источникам этого образования

. Состав основных источников собственных финансовых ресурсов компании приведен в приложении 1.
Амортизационные отчисления также играют определенную роль в составе внутренних источников, особенно в компаниях с высокой стоимостью собственного имущества, основных средств и нематериальных активов; тем не менее, они не увеличивают объем собственного капитала компании, а являются лишь средством реинвестирования. Другие внутренние источники не играют существенной роли в формировании собственных финансовых ресурсов компании.
В составе внешних источников образования собственных финансовых ресурсов наиболее важным местом в настоящее время является привлечение дополнительной организации (за счет дополнительных взносов в уставный капитал) или акций (посредством дополнительной эмиссии акций и продаж) капитала.
Для отдельных компаний одному из внешних источников образования собственных финансовых ресурсов может быть предоставлена бесплатная финансовая помощь (обычно такая поддержка представляет собой отдельное государственное предприятие на разных уровнях). Среди других внешних источников компании материальные и нематериальные активы включены бесплатно, которые включены в состав их баланса.
Основой управления собственным капиталом является управление формированием собственных финансовых ресурсов. Чтобы обеспечить эффективное управление этим процессом, бизнес обычно разрабатывает специальную фискальную политику, которая направлена на то, чтобы поднять свои собственные финансовые ресурсы из разных источников в соответствии с потребностями ее развития в предстоящий период.
Основными задачами управления собственным капиталом являются:
определение соответствующего акционерного капитала;
определение рациональной структуры вновь выпущенных акций;
при необходимости увеличить размер собственного капитала из-за нераспределенной прибыли или дополнительной эмиссии акций;
определение и реализация дивидендной политики.
К основным функциям управления собственным капиталом можно отнести:
Защитную функцию. Собственный капитал позволяет поддерживать платежеспособность компании, создавая резерв активов, который позволяет компании работать, несмотря на угрозу потери. В этом случае предполагается, что большая часть потерь не покрывается капиталом, а текущим доходом компании.
Капитал играет своего рода защитную «подушку» и позволяет компании поддерживать операцию в случае непредвиденных потерь или расходов. Для финансирования этих расходов существуют различные резервы, которые включены в капитал.
Оперативную функцию. Она имеет второстепенное значение по сравнению с защитной функцией. Она включает выделение собственных средств для покупки земли, зданий, оборудования и создание финансового резерва для непредвиденных потерь. Этот источник финансирования является незаменим на ранних этапах бизнеса, когда учредители проводят ряд приоритетных расходов.
На следующих этапах развития компании роль акций играет незначительную роль: часть этих денег инвестируется в долгосрочные активы и в создание различных резервов. Хотя основным источником покрытия для расширения операций является накопленная прибыль, компании часто прибегают к новой эмиссии акций или долгосрочным кредитам при реализации структурных мер - открытии филиалов, слияний.
Регулирующую функцию. Она связана с особым интересом компании к успешному функционированию компаний.
Названные функции собственного капитала показывают, что капитал является основой для деловой деятельности компании. Он обеспечивает свою независимость и гарантирует свою финансовую стабильность, смягчая негативные последствия различных рисков компании.
Повышение эффективности акционерного капитала способствует, с одной стороны, улучшению финансовых показателей компании и повышению благосостояния ее владельцев, а с другой стороны за счет того, что компания зависит от внешних экономических условий, которые ценят ее внешнюю деятельность и систему экономических отношений с ней форма.

2. Система методов и показателей анализа собственного капитала

2.1. Методика анализа и оценка собственного капитала организации
В процессе анализа собственного капитала нужно анализировать изменение структуры и состава собственного капитала организации.
Однако в балансовом отчете о прибылях и убытках представлена общая информация об индикаторах, составляющих собственный капитал организации. Для детального изучения процесса формирования и изменения собственного капитала должен быть подготовлен отчет об изменениях в капитале.
Анализ собственного капитала имеет следующие основные цели:
идентифицировать основные источники их возникновения и выявлять последствия их изменений в финансовой устойчивости организации;
определить способность организации получать капитал;
оценить возможность увеличения капитала;
определение юридических, договорных и финансовых ограничений как текущих, так и кумулятивных нераспределенных доходов.
При анализе структуры собственного капитала необходимо учитывать особенности отдельных компонентов. Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового состояния организации и снижением риска банкротства.
Потребность в справедливости объясняется необходимостью самофинансирования организации, поскольку это ключ к ее независимости. Особенность капитала заключается в том, что он является долгосрочным и, следовательно, наиболее уязвимым для его владельцев.
Таким образом, чем выше доля собственного капитала в общей суме и чем меньше доля привлеченных средств, тем выше защита кредитора от возможных потерь и тем ниже риск потери.
В ходе анализа необходимо подробно изучить состав собственного капитала, определить причины изменений в отдельных компонентах и оценить эти изменения и детально проанализировать развитие капитала.
Для анализа движения собственного капитала рассчитываются коэффициенты движения капитала:
Коэффициент поступления (Кп):
Кп = (Поступило) (Остаток на конец года), Коэффициент выбытия (Кв).
Кв = (Выбыло) (Остаток на начало года).
При анализе собственного капитала следует учитывать соотношение доходов и выбытия. Если значения коэффициентов дохода превышают значения затрат на выход, это означает, что организация находится в процессе увеличения собственного капитала и наоборот.
Анализ структуры уставного капитала основывается на задачах