Теоретико-игровой анализ в экономике
Введение
Любой человек в своей деятельности обязательно сталкивался с теми или иными играми. Итоги самых распространенных стратегических игр (го, покер, шахматы) зависят не только от случайного везения, как в азартных играх (баккара, рулетка, кости), но и от поведения других игроков, преследующих в рамках правил игры свою выгоду. Эти и многие другие типы игр являются предметом исследования теории игр, в рамках которой был разработан специальный математический аппарат для описания и предсказания результатов игры. С помощью теории игр можно, например, описать статистику подбрасывания монет или костей, разработать антитеррористические сценарии или же проанализировать различные военные стратегии.
В экономике с помощью теории игр можно объяснить, как информация превращается в биржевые курсы и цены. Но что объединяет теорию игр и финансовую математику? На первый взгляд ответ кажется очевидным: стратегическое поведение людей непосредственно влияет на финансовые операции. Однако это поведение не всегда предсказуемо.
Характерной иллюстрацией является практически полное банкротство хеджевого фонда "Long Term Capital Management (LTCM)" в августе 1998 г. Вначале весьма успешные, стратегии LTCM были просто-напросто имитированы другими участниками рынка. Вследствие этого имеющиеся данные и параметры, необходимые для нормального функционирования фонда, изменились кардинальным образом. Однако этот факт был проигнорирован руководством фонда. Как следствие, дальнейшее использование в расчетах цен на финансовые активы данных, полученных с помощью модели Блэка-Шоулза, стало неприемлемым. Руководство фонда не осознало и этого. В дальнейшем многочисленные потери приобрели огромные масштабы, так как участники рынка уже начали корректировать свое поведение в связи с изменившимися условиями. Рынок в очередной раз доказал, что теоретически рассчитанная и реально существующая величина риска могут кардинально отличаться.
1. Финансовый рынок
В сегодняшнем мире все большее значение приобретает финансовый рынок. Он стал отдельной структурой, накапливающей в себе значительные объемы денежных средств и капитала. Финансовые рынки в настоящее время - это многофункциональные средства, открытые для самого широкого круга пользователей. Денежный сектор, в состав которого входят финансовый и кредитный, демонстрирует собой специфический рынок с его оборотами и доходами. Мировой финансовый рынок оказывает обществу финансовые услуги, снабжая его в нужный момент и в нужном месте деньгами. Другими словами, специфическим товаром на финансовом рынке выступают деньги, а также их активы-заменители. В сущности, финансовый рынок представляет собой систему определенных отношений и своеобразный механизм сбора и перераспределения на конкурентной основе финансовых ресурсов между странами, регионами, отраслями, организациями и даже отдельными людьми.
Финансовый рынок делится на:
Фондовый рынок - сочетание экономических отношений относительно выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками.
Срочный рынок - это рынок, на котором имеет место заключение срочных контрактов (форварды, фьючерсы, опционы).
Денежный рынок - совокупность экономических отношений относительно предоставления денежных средств на срок до одного года.
Рынок капиталов - часть финансового рынка, на котором обращаются длинные деньги, то есть денежные средства со сроком обращения более года.
Валютный рынок (Forex) - это система устойчивых экономических и организационных отношений, возникающих при осуществлении операций по покупке или продаже иностранной валюты, платежных документов в иностранных валютах, а также операций по движению капитала иностранных инвесторов.
Таким образом, финансовый рынок - организованная институциональная система для создания финансовых активов и обмена финансовыми активами
Зарегистрируйся, чтобы продолжить изучение работы
. Финансовый рынок ориентирован на мобилизацию капитала, предоставление кредита, осуществление обменных денежных операций и рациональное размещение финансовых средств в товарном производстве. Следует подчеркнуть, что финансовый рынок как система имеет сложное строение и огромное количество субъектов-участников. Это, несомненно, усложняет процесс его контроля, регуляции и прогнозирования. В связи с этим становится актуальной проблема поиска оптимальных, максимально эффективных стратегий присутствия на рынке его участников, каждый из которых стремится обеспечить собственную выгоду и защитить свои интересы. Сложность функционирования данного типа рынка также заключается в том, что он не изолирован от внешней среды, то есть события произошедшие в экономической, политической и т.д. средах способны оказать непосредственное влияние на него. Эти факторы в значительной степени усложняют процесс принятия решений на финансовом рынке в виду риска и неопределённости, возникающих на каждом из этапов выбора.
Конечно, на данный момент существует множество методов принятия решения и минимизации рисков, однако в большинстве случаев они основаны на классической математическом аппарате, статистике и теории вероятностей. Не стоит оспаривать всю глубину и фундаментальность математических методов оптимизации, но в случае с финансовым рынком эти модели упускают важный аспект - взаимодействие субъектов рынка, их психологические мотивы, их антагонистическое стремление оставить позади всех остальных. Недостаточная оценка конкурирующих субъектов порождает увеличение степени риска, связанного с выбором наиболее правильного решения. Именно поэтому основная цель данной работы - повышение эффективности деятельности на финансовом рынке и минимизация рисков с помощью теории игр. Теория игр - математический метод изучения оптимальных стратегий в играх, где под игрой понимается процесс, в котором участвуют две и более сторон, ведущих борьбу за реализацию своих интересов. Значимое преимущество теории игр состоит в том что, во внимание помимо факторов времени и внутренних объективных факторов рынка (доходности, процентных ставок и т.д.) принимается элемент борьбы интересов каждого из участников рынка. Это позволяет более реально оценить сложившуюся ситуацию найти и использовать лучшую из возможностей. Задача работы заключается в оценке эффективности применения практически-игрового аппарата теории игр как инструмента для принятия решения на финансовом рынке.
2. Теоретико-игровой анализ.
2.1 Основные положения теории игр
В 2005 году Р. Ауманну и Т. Шеллингу была присуждена Нобелевская премия. Это несомненно свидетельство того, что теория игр в современный период - одно из важнейших направлений развития и созидания экономических теорий, поскольку в ней различные типы рынков моделируются как игровые поля, на которых происходят стратегический баталии контрагентов.
Традиционные финансовые математические модели не уделяют внимания тому факту, что на финансовых рынках игроки, получая одинаковую информации, например, из новостных источников, претворяют ее в жизнь через собственные стратегии абсолютно по-разному с учетом своих намеченных целей. Теория игр, в отличие от других дисциплин, не рассматривает финансовый рынок как скопление анонимных игроков, представляющих собой единое, однородное множество. Массовые явления это не правило, а исключения для данной теории. Коренное отличие состоит в том, что теория игр основывается на субъективности каждого из участников игр и поэтому по определение способна к более точным оценкам риска, предполагаемого дохода и иных запросов пользователей. Субъектами являются рядовые игроки, которые стремятся максимально эффективно использовать появляющиеся возможности
50% реферата недоступно для прочтения
Закажи написание реферата по выбранной теме всего за пару кликов. Персональная работа в кратчайшее
время!
на новый заказ в Автор24. Это бесплатно.
Задать вопрос
