Исследование издержек финансовой неустойчивости

Введение

Финансовая устойчивость экономического субъекта во многом зависит от того, каким имуществом он располагает, в какие активы вложены средства, какие реальные возможности получения дохода существуют. Чем выше финансовая устойчивость организации, тем более она независима от сюрпризов рыночной конъюнктуры, инфляционных процессов и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю несостоятельности и банкротства.
Именно эти вопросы рассматриваются в работе, что обуславливает ее актуальность и значимость.
Целью реферата является оценка финансовой устойчивости организации и выявление путей ее обеспечения на материалах ООО «Югорск ТрансОйл».
Целевая направленность работы обусловила постановку ряда задач:
рассмотреть факторы влияния на финансовую устойчивость корпорации;
оценить финансовую устойчивость ООО «Югорск ТрансОйл»;
рассчитать запас финансовой прочности корпорации.
Объектом исследования послужила деятельность ООО «Югорск ТрансОйл». Предметом работы является финансовая устойчивость данной организации.
Теоретической и информационной основой исследования выступили научные труды следующих ученых: Е. В. Алямкина, Т. Х. Амрина, А. С. Безручко, А. С. Вавулина, А. В. Войко, Д. Р. Дидигов, А. А. Ершова, Д. Т. Жуманова, А. А. Смирнов, А. А. Халяпин и др.
В ходе выполнения работы нашли широкое использование методы экономических исследований: наблюдение, сопоставление, системный подход, метод обобщения теоретического и практического материала, группировка данных.


1. Факторы влияния на финансовую устойчивость

Существует множество факторов, которые влияют на финансовую устойчивость корпорации, их можно классифицировать, как показано на рисунке 1.
149225281940ФАКТОРЫ ВЛИЯНИЯ НА ФИНАНСОВУЮ УСТОЙЧИВОСТЬ
По времени действия
По месту возникновения
Внутренние
Внешние
По важности результата
По структуре
00ФАКТОРЫ ВЛИЯНИЯ НА ФИНАНСОВУЮ УСТОЙЧИВОСТЬ
По времени действия
По месту возникновения
Внутренние
Внешние
По важности результата
По структуре


3830955297815Основные
Основные

3830955272415Второстепенные
Второстепенные

3830955194945Простые
Простые

315468085090315468027559003834765210820Сложные
Сложные

3769995154940Постоянные
Постоянные

315912516510003773805162560Переменные
Переменные
315912523177500


Рисунок 1 – Факторы влияния на финансовую устойчивость

Представленные факторы воздействуют на результаты деятельности корпорации: одни – благоприятно, другие – негативно. Каждая классификация предназначена для определенных целей. Так как корпорация является в то же время и объектом, и субъектом отношений в рыночной экономике, а также имеет способность повлиять на динамику разных факторов, то более значимым является разделение их на внешние и внутренние (таблица 1).
Таблица 1 – Внешние и внутренние факторы, влияющие на финансовую устойчивость корпорации
Внутренние Внешние
Отраслевая принадлежность экономического субъекта Отраслевая принадлежность экономического субъекта
Состояние имущества: размер, структура, состав Уровень, динамика, колебания платежеспособного спроса
Структура выпускаемой продукции (работ, услуг); Внешнеэкономические связи, конкуренция рынка
Состояние финансовых ресурсов: состав, размер, структур Банкротство должников
Величина, структура, динамика издержек по сравнению с доходами Инфляция, изменение уровня цен, курса валют
Размер оплаченного уставного капитала, собственные оборотные средства Налоговая, кредитно-финансовая, таможенная, страховая, учетная, инвестиционная политика

Для того, чтобы избежать или уменьшить последствия кризисных ситуаций, существует единственный универсальный способ – это проведение систематического финансового анализа состояния организации. Основные направления здесь занимают анализ финансовой устойчивости, анализ ликвидности и платежеспособности. Серьезно поставленная аналитическая работа способна раньше обнаружить надвигающийся кризис, оперативно выйти из него или уменьшить степень риска.
Действенными механизмами управления финансовой устойчивостью субъекта хозяйствования выступают следующие приемы экономического анализа:
на основе определения типа финансовой устойчивости по данным балансовой отчетности, который предусматривает следующее: во-первых, необходимо определить величину запасов и затрат; во-вторых, определить источники формирования запасов и затрат. Они складываются из трех основных групп: собственные средства; нормальные источники формирования запасов и затрат; общая величина источников формирования запасов и затрат. В зависимости от соотношения между ними финансовая устойчивость может быть: абсолютной, нормальной, неустойчивой, критической.
с использованием совокупности относительных показателей (коэффициентов), с помощью которых оценивают динамику финансовой структуры и финансовой устойчивости предприятия. Для этого рассматривают динамику двух групп качественных показателей: во-первых, структуры источников средств путем сопоставления определенных групп имущества и источников его покрытия; во-вторых, качество расходов, связанных с обслуживанием внешних источников (оценка того, в состоянии ли предприятие поддерживать сложившуюся структуру источников средств);
экспертный метод, суть которого заключается в следующем. Экспертами выбирается совокупность частных критериев, характеризующих различные аспекты финансовой устойчивости. Такими критериями могут быть: коэффициент оборачиваемости запасов; коэффициент покрытия краткосрочных пассивов оборотными активами; коэффициент структуры капитала; коэффициент общей рентабельности активов; рентабельность продаж по балансовой прибыли. Экспертами устанавливается значимость каждого частного критерия в соответствии с его влияниями на финансовую устойчивость.
Кроме того в отечественной практике оценки финансовой устойчивости часто используется ситуационный подход, который направлен на оценку каждой конкретной финансовой ситуации и принятии решений в конкретных условиях хозяйствования.
Таким образом, финансовая устойчивость организации – это такое состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.
2

. Оценка финансовой устойчивости ООО «Югорск ТрансОйл»

Для оценки финансовой устойчивости применяется две группы показателей: абсолютные и относительные (финансовые коэффициенты).
Проведем анализ коэффициентов финансовой устойчивости на основе бухгалтерского баланса ООО «Югорск ТрансОйл» за исследуемый период 2015-2017 гг.
Так, коэффициент автономии (kав), характеризующий долю источников собственных средств в общем объеме капитала, для ООО «Югорск ТрансОйл» составляет:
на 31.12.2015 г. ,
на 31.12.2016 г. ,
на 31.12.2017 .
Наглядно представим изменение коэффициента автономии ООО «Югорск ТрансОйл» за 2015-2017 гг. на рисунке 2.

Рисунок 2 – Динамика коэффициента автономии ООО «Югорск ТрансОйл» в 2015-2017 гг.
Существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности (kм), показывающий, какая часть собственных средств общества находится в мобильной форме, который для ООО «Югорск ТрансОйл» равен:
на 31.12.2015 г. ,
на 31.12.2016 г. ,
на 31.12.2017 г. .
Изменение коэффициента маневренности в 2015-2017 гг. ООО «Югорск ТрансОйл» проиллюстрировано на рисунке 3.

Рисунок 3 – Динамика коэффициента маневренности ООО «Югорск ТрансОйл» в 2015-2017 гг.

Коэффициент финансового рычага (kфр) показывает процент заимствованных средств по отношению к собственным средствам организации, который для ООО «Югорск ТрансОйл» равен:
на 31.12.2015 г. ,
на 31.12.2016 г. ,
на 31.2.2017 г. .
Динамика коэффициента финансового рычага в 2015-2017 гг. ООО «Югорск ТрансОйл» наглядно представлена на рисунке 4.

Рисунок 4 – Динамика коэффициента финансового рычага ООО «Югорск ТрансОйл» в 2015-2017 гг.

Коэффициент концентрации привлеченного капитала характеризует долю заемных средств в имуществе корпорации (DЗ), который для ООО «Югорск ТрансОйл» равен:
на 31.12.2015 г. ,
на 31.12.2016 г. ,
на 31.12.2017 г. .
Изменение коэффициента концентрации привлеченного капитала ООО «Югорск ТрансОйл» в 2015-2017 гг. представлено на рисунке 5.

Рисунок 5 – Динамика коэффициента концентрации привлеченного капитала
Для оценки финансовой устойчивости в целом за 2015-2017 гг. коэффициенты ООО «Югорск ТрансОйл» сведены в таблицу 2.
Таблица 2 – Коэффициенты финансовой устойчивости ООО «Югорск ТрансОйл» на 31.12.2015-2017 гг.
Показатели Рассматриваемый период Отклонение

На 31.12.15 На 31.12.16 На 31.12.17 2016 от
2015 2017 от
2016
1. Коэффициент автономии 0,33 0,17 0,25 -0,16 0,09
2. Коэффициент финансовой зависимости 3,03 6,03 3,95 3,00 -2,08
3. Коэффициент маневренности собственного капитала 0,64 0,40 0,67 -0,24 0,27
4. Коэффициент финансового рычага 2,03 5,03 2,95 3,00 -2,08
5. Коэффициент концентрации привлеченного капитала 0,67 0,83 0,75 0,16 -0,09

На протяжении 2015-2017 гг. коэффициенты имели разное значение. Коэффициент финансовой зависимости в 2015-2017 гг., увеличился с 3,03 до 3,95 и превышает рекомендованное значение 0,7, что является неблагоприятным моментом, свидетельствующим о том, что общество на протяжении рассматриваемого периода испытывало зависимость от внешних источников финансирования.
Кроме того, коэффициент автономии не соответствует рекомендованному значению и снизился в целом за период исследования с 0,33 до 0,25 в 2017 г. Данный факт является негативным и свидетельствует о том, что большая часть активов организации была сформирована за счет привлеченных средств.
О наличии критической ситуации по финансовой устойчивости ООО «Югорск ТрансОйл» свидетельствует и коэффициент финансового рычага, который ниже рекомендованного значения на протяжении всего анализируемого периода. В 2017 г. значение данного коэффициента 2,95, что свидетельствует о низкой доле собственных средств организации.
В анализируемом периоде коэффициент маневренности собственного капитала ООО «Югорск ТрансОйл» находился на уровне выше рекомендованного значения, рост в 2015-2017 гг. составил 0,03, на 31.12.2017 г. данный показатель составил 0,67, что свидетельствует о значительной доле собственного капитала организации в оборотных средствах.
Таким образом, оценка финансовой устойчивости ООО «Югорск ТрансОйл» показателей показала наличии критической ситуации в финансовом положении общества в 2015-2017 гг.
Более точной оценке финансовой устойчивости организации способствует анализ абсолютных показателей «балансовой модели».
Проведем расчет показателей финансовой устойчивости ООО «Югорск ТрансОйл» за исследуемый период с 31.12.2015-2017 гг. по методу абсолютных показателей (таблица 3).
Таблица 3 – Расчет данных для определения типа финансовой устойчивости ООО «Югорск ТрансОйл» в 2015-2017 гг., тыс. руб.
Показатели Значение показателя

На 31.12.15 На 31.12.16 На 31.12.17
Общая величина запасов и затрат (33) 106538 161327 150985
Наличие собственных оборотных средств (COC) 64182 24468 68722
Функционирующий капитал (КФ) 64551 24833 69084
Общая величина источников (ВИ) 268052 334116 371383
Излишек (+) или недостаток (-) СОС (Фс = СОС - 33) -42356 -136859 -82263
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников (Фт = КФ - 33) -41987 -136494 -81901
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников (Фо = ВИ - 33) 161514 172789 220398

По результатам проведенных расчетов можно проследить динамику за 2015-2017 гг