Характеристика участников инвестиционного процесса. Основные типы инвесторов. Индивидуальные и институциональн

Введение
Инвестиционный процесс является значимой подсистемой в экономике, т.к. его результатом становится рост доходов у определенных участников рынка, обновление основных фондов, рост затрат и т.д. Инвестиционный процесс является базовым этапом цикла финансирования множества проектов, при этом циклы финансирования периодически повторяются.
Инвестиционный процесс состоит из множества взаимосвязанных элементов, включающих участников процесса и ограниченной среды инвестирования, в которой реализуется вся инвестиционная деятельность.
Понятие инвестиционного процесса является специфическим и предусматривает заключение сделки между инвесторами и объектами инвестирования для последующего получения доходов. И инвесторы и заемщики стремятся к формированию благоприятных условий для эффективного перемещения финансовых средств. Каждый инвестиционный процесс базируется на принятии инвестором решения о размещении личных временно свободных денежных средств с целью получения дополнительного дохода или иных выгод.
Целью работы является рассмотрение сущности и особенностей инвестиционного процесса и изучения его участников.
Объект исследования – инвестиционный процесс и его участники.
Предмет исследования – особенности инвестиционного процесса и характеристики его участников.
Для достижения поставленной цели необходимо решить ряд задач:
охарактеризовать участников инвестиционного процесса;
описать основных типов инвесторов;
проанализировать особенности индивидуальных и институциональных инвесторов.
ХАРАКТЕРИСТИКА УЧАСТНИКОВ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЦЕССА
Под инвестиционным процессом понимается совокупность действий, связанных с вложением денежных и иных ресурсов с определенной целью. Выделяют три типа целей (направлений) инвестиций:
вложения с целью повышения их стоимости в перспективе;
получения денежных выгод в конкретном периоде;
решения определенных социально-экономических задач.
Инвестиционный процесс зачастую невозможен без участия финансовых институтов в рамках финансовых рынков. Всех участников инвестиционного процесса можно разделить на две категории – поставщики ресурсов и потребители ресурсов. Общая схема инвестиционного процесса отражена на рис. 1.
Рис. 1 – Общая схема инвестиционного процесса
1 – прямая сделка; 2 – предложение (привлечение) капитала; 3 – размещение (инвестирование) капитала.
Поставщики капитала – это инвесторы, а потребители капитала – заемщики. Российское законодательство позволяет быть поставщиком капитала как юридическим так и физическим лицам, создаваемым на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц, государственным органам, органам местного самоуправления, а также иностранным инвесторам [7].
Данная схема отражает уровень развития инвестиционного процесса. До возникновения финансовых рынков прямые сделки между поставщиком капиталовложений и их потребителем были практически единственно возможной формой сотрудничества. В настоящее время подобные прямые сделки ряд практиков считают атрибутом отсталой экономики [7]. С развитием финансовых рынков и финансовых институтов произошло усложнение инвестиционного процесса, т.к. они фактически стали посредниками между инвестором и заемщиком капитала.
Посредниками между инвестором и заемщиком выступают финансовые институты. Это организации, основными задачами которых в рамках инвестиционного процесса являются операции с финансами. К финансовым институтам относят коммерческие банки, инвестиционные организации, небанковские кредитные организации, страховые компании и проч. Эти организации занимаются выдачей финансовых ресурсов в кредит, привлечением денег через размещение вкладов и инвестированием их в определенных формах.
Финансовые рынки также можно условно назвать посредниками между поставщиком и потребителем капитала. Под финансовыми рынками понимаются различные механизмы, целью которых фактически является сведение вместе инвесторов и заемщиков.
Эмитенты подразделяются на следующие группы [6]:
- государственные органы (государственные ценные бумаги);
- акционерные промышленные и торговые компании (акции, облигации, векселя);
- инвестиционные компании и инвестиционные фонды;
- пенсионные фонды;
- акционерные коммерческие банки (акции, облигации, векселя, банковские сертификаты);
- частные предприятия (векселя);
- нерезиденты;
- прочие эмитенты.
Для инвестиционного процесса наиболее значимыми является рынок капиталов и денежный рынок. Денежные ресурсы как абсолютно ликвидный актив являются ключевым элементом краткосрочных финансовых рынков. Для долгосрочных финансовых рынков характерны операции с различными видами капиталов. Финансовым инструментом рынка капиталов, или рынка долгосрочных ресурсов, являются ценные бумаги. Финансовые институты могут участвовать в работе финансовых рынков как на стороне предложения капитала (тогда они являются институциональными инвесторами), так и на стороне спроса на него (в этом случае финансовые институты выступают в роли заемщиков).
Итак, инвестиционный процесс возникает вследствие потребности у инвесторов вложить средства, а у заемщика – получить ресурсы для обеспечения потребностей государства, компаний, частных лиц и других субъектов предпринимательской деятельности.
Существует следующая классификация участников инвестиционного процесса

. Участниками инвестиционного процесса являются: эмитенты, инвесторы, профессиональные участники, государственные органы управления и контроля.
Инвестором считается любое физическое или юридическое лицо, которое вкладывает средства в проект, в том числе через приобретение ценных бумаг. Выделяют два типа инвесторов – институциональные (квалифированные) и частные. Обычно инвесторы выступают от своего имени и вкладывают ресурсы за свой счет. На рис. 2 отражены участники инвестиционного процесса.
Рис. 2 – Основные участники инвестиционного процесса
Профессиональные участники, которые могут выступать в роли финансовых посредников, – это юридические и физические лица или граждане, зарегистрированные в качестве предпринимателей, которые осуществляют профессиональную деятельность на инвестиционном рынке. Например, в условиях рынка ценных бумаг к ним относятся брокеры, дилеры, управляющие, клиринговые организации, депозитарии, регистраторы, организаторы торговли, коммерческие банки.
Основными участниками инвестиционного процесса являются физические лица, юридические лица и государство. В соответствии с федеральным законом об инвестиционной деятельности субъектами инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений (далее - субъекты инвестиционной деятельности), являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и другие лица [8].
Так, в инвестиционном процессе могут принимать участие заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений. Под заказчиками подразумеваются физические и юридические лица, которые непосредственно реализуют инвестиционный проект. Заказчиков выбирает инвестор и передает им ряд полномочий. К полномочиям относятся право владения, пользования и распоряжения капитальными вложениями по условиям заключенного договора и на заранее определенный период. В ряде случаев инвестор сам может выступать в роли заказчика. Заказчики сосредоточены на одном субъекте инвестиционной деятельности и не принимают участия в деятельности иных субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором между ними.
Подрядчиками являются физические или юридические лица, с которыми заключен договор подряда. Договор подряда включает в себя перечень работ, которые обязуются выполнить подрядчики в указанный период. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с федеральным законом.
Под пользователями объектов капитальных вложений понимаются физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются указанные объекты. Пользователями объектов капитальных вложений могут быть инвесторы.
Любой участник инвестиционного процесса может совмещать две и более роли, если это не противоречит заключенным договорам.
ОСНОВНЫЕ ТИПЫ ИНВЕСТОРОВ
Независимо от того, является ли поставщик капитала физическим или юридическим лицом, возможно выделить 3 типа инвесторов по типу инвестиционного поведения (инвестиционной стратегии):
консервативный инвестор;
умеренно-агрессивный инвестор;
агрессивный инвестор.
Консервативный инвестор характеризуется стремлением к максимальной надежности вложений, поэтому ориентируются на инвестиции с минимальным риском. Поведение консервативного инвестора всегда рационально, он просчитывает и взвешивает каждый шаг. Такой тип инвестора не решается на сделку при малейших сомнениях или повышенном риске. Очевидно, что уровень доходов консервативного инвестора относительно низкий. К преимуществам такого типа поведения можно отнести стабильный уровень дохода инвестора даже в долгосрочной перспективе.
Поведения умеренно-агрессивного инвестора характеризуется более высокой рисковостью. Иными словами, такой тип инвестора периодически готов вложить деньги в рисковое мероприятие. При этом умеренно-агрессивный инвестор держит в запасе малорисковые вложения, за счет которых возможно погасить потенциальные убытки в случая потери рискованных вложений. Такой инвестор всегда имеет подушку безопасности и может заключать сделки с разной степени риска и уровень потенциального дохода.
Поведение агрессивного инвестора характеризуется крайне высокой рисковостью. В большинстве такие инвесторы не ориентируются на степень риска вложений и могут играть по-крупному. Поэтому в ряде случаев они получают большой доход. Но при неудачных вложениях агрессивный инвестор может быстро стать банкротом. Агрессивный инвестор чаще всего является опытным профессионалом и ориентируется на акции роста. На рис. 3 представлены основные типа инвесторов.
Рис. 3 – Основные типы инвесторов
По юрисдикции всю совокупность инвесторов на территории РФ можно разделить на российских и иностранных