Управление финансовым состоянием предприятия-должника

Исходные данные для проведения финансового анализа АО «Нытва» представлены в балансе и отчете о финансовых результатах компании.
Для того, чтобы оценить общую динамику и структуру показателей финансовой отчетности АО «Нытва» проведем горизонтальный и вертикальный анализ баланса.
В горизонтальном анализе (Таблица 2) выделены наиболее значимые по денежному выражению статьи, чтобы определить направление изменений в статьях баланса.
Таблица 2 – Горизонтальный анализа АО «Нытва» за 2016-2018 гг., млн. руб.
Показатели Год Абс.изм. Отн.изм.
2016 г. 2017 г. 2018 г. 2017/ 2016 2018/ 2017 2017/ 2016 2018/ 2017
Внеоборотные активы, итого, в т.ч.: 186 552 196 394 221 548 9 842 25 154 5,28% 12,81%
Основные средства 109 226 112 616 131 910 3 390 19 294 3,10% 17,13%
Финансовые вложения 63 366 68 696 74 934 5 330 6 238 8,41% 9,08%
Оборотные активы, итого, в т.ч.: 121 426 98 801 130 020 -22 625 31 219 -18,63% 31,60%
Запасы 38 689 37 216 50 966 -1 473 13 750 -3,81% 36,95%
Дебиторская задолженность 31 011 40 323 43 361 9 312 3 038 30,03% 7,53%
Финансовые вложения 25 567 2 537 56 -23 030 -2 481 -90,08% -97,79%
Денежные средства и денежные эквиваленты 23 331 14 944 29 518 -8 387 14 574 -35,95% 97,52%
Валюта баланса 307 978 295 195 351 568 -12 783 56 373 -4,15% 19,10%
Собственный капитал, итого, в т.ч.
144 396 200 872 232 200 56 476 31 328 39,11% 15,60%
Уставный капитал 11 174 11 174 11 174 0 0 0,00% 0,00%
Нераспределенная прибыль 107 949 164 425 195 753 56 476 31 328 52,32% 19,05%
Долгосрочные обязательства, итого, в т.ч.
77 425 38 952 42 617 -38 473 3 665 -49,69% 9,41%
Заемные средства 50 766 11 962 13 846 -38 804 1 884 -76,44% 15,75%
Краткосрочные обязательства, итого, в т.ч.: 86 157 55 371 76 751 -30 786 21 380 -35,73% 38,61%
Заемные средства 53 500 18 187 14 928 -35 313 -3 259 -66,01% -17,92%
Кредиторская задолженность 30 999 35 370 59 735 4 371 24 365 14,10% 68,89%
Валюта баланса 307 978 295 195 351 568 -12 783 56 373 -4,15% 19,10%
На основании проведенного горизонтального анализа АО «Нытва» можно сделать следующие выводы:
Рост стоимости основных средств в 2016-2018 гг. (на 3,10% в 2017 г. и 17,13% в 2018 г.) свидетельствует о расширении инвестиционной активности предприятия, инвестициях в основные фонды и модернизации оборудования. Это положительная тенденция, так как рост стоимости основных средств стимулирует развитие производства, повышает энергоэффективность, что в конечном счете ведет к снижению переменных расходов на изготовление продукции;
Нематериальные активы АО «Нытва» в 2016 г. составляли 364 млн

. руб., в 2017 г. – 409 млн. руб., в 2018 г. – 437 млн. руб. Рост стоимости нематериальных активов АО «Нытва» говорит об увеличении инновационной составляющей в продукции предприятии и росте количества наукоемких разработок на предприятии. В целом рост нематериальных активов является положительным, так как ведет к росту капитализации компании на бирже;
Рост финансовых вложений во внеоборотных активах также оценивается положительно. Финансовые вложения во внеоборотные активы – это инвестиции АО «Нытва» в зависимые и дочерние предприятия. Рост финансовых вложений во внеоборотных активах коррелирует с доходами от участия в других организациях. В 2017 г. доходы АО «Нытва» от участия в других организациях выросли, в 2018 г. упали на 89%, что является негативной тенденцией. То есть увеличение финансовых вложений во внеоборотных активах в 2018 г. не дало такого положительного результата, как в 2017 г, что свидетельствует о проблемах АО «Нытва» в работе с дочерними и зависимыми юридическими лицами;
Оборотные активы АО «Нытва» выросли, что может расцениваться, как негативно, так и позитивно, в зависимости от темпов роста выручки от реализации продукции. Кроме того, учитывая производственную деятельность предприятия и расширение географии поставок, рост оборотных активов можно назвать скорее положительным, так как предприятие реализуется стратегию развития на рынке;
В 2017 г. произошло снижение запасов на 3,81%, в 2018 г. произошел рост запасов на 36,95%. Рост выручки от реализации в 2017 г. составил 7,95%, в 2018 г. выручка выросла на 15,82%. Снижение запасов в 2017 г. расценивается как положительное явление, а увеличение запасов больше темпов роста выручки от реализации расценивается как негативная тенденция, это означает, что в 2018 г. АО «Нытва» затаривает склады готовой продукцией, сырьем и материалами. Такой рост запасов свидетельствует о том, что необходим более детальный анализ запасов предприятия, так как на металлургических предприятий, учитывая колебания биржевых цен на сырье и материалы для металлургических производств, может создаваться резерв по сырью и материалам, приобретенным по выгодным ценам в преддверии скачка цен, и в результате наличие такого большого запаса будет экономически обоснованным;
Рост дебиторской задолженности в 2017 г., превышающий темп роста выручки от реализации может свидетельствовать об изменении кредитной политики АО «Нытва», что ведет к росту рисков невозврата, однако, в 2018 г. темпы роста дебиторской задолженности полностью соответствуют темпам роста выручки от реализации, что говорит о положительных тенденциях в управлении дебиторской задолженностью и соответствует стратегии развития предприятия;
Рост денежных средств (+97,52% в 2018 г.) на этапе горизонтального анализа баланса оценивается положительно, так как происходит увеличение ликвидности