Сущность и классификация финансовых рисков

Согласно бизнес-контенту под риском понимается возможность неудачного исхода либо возникновения неблагоприятной ситуации финансовой, производственно-хозяйственной или иной деятельности компании.
Следует указать на то, что одними из основных причин возникновения риска, помимо статистической возможности появления неблагоприятной ситуации, выделяют три иных фактора внутренней и внешней среды:
неопределенность;
противодействие;
случайность.
Финансовые риски являются коммерческими рисками.
Финансовыми рисками являются финансовые потери, которые могут возникнуть, выражаются такие потери в виде убытков или в не до получения прибыли. Любое предприятие функционирует с целью получения доходов и минимизацией затрат. В том случае, когда возникают финансовые риски, то происходит увеличение доли непредвиденных издержек.
Экономическим смыслом риска является вероятность того, что могут возникнуть неблагоприятные события. В настоящее время в менеджменте финансовый риск имеет не только негативный оттенок. Те инвестиционные проекты, у которых уровень риска высокий, имеют достаточно высокий уровень прибыли, которую возможно получить. Существует взаимосвязь между рисками и доходностью, и при полном исключении рисков из деятельности организации приводит к полному отсутствию прибыли.
Для управления финансовыми рисками необходимо умение применять совокупность различных моделей, методов и подходов для того, чтобы уменьшить вероятность возникновения угрозы и размера убытков. Одним из ключевых этапов управления финансовыми рисками является оценка вероятности возникновения угрозы и размер абсолютных потерь.
Финансовые риски возникают при возникновении взаимоотношений предприятий с различными финансовыми организациями, а именно с банками, биржами, страховыми, финансовыми, инвестиционными компаниями. Причинами финансовых рисков являются различные факторы, связанные с инфляцией, ростом ставок банков, изменением стоимости ценных бумаг.
Существует разнообразная классификационная система основных финансовых рисков (рисунок 1).
Рисунок 1 - Классификация финансовых рисков
Рассмотрим некоторые из них.
Финансовые риски могут быть подразделены на два вида:
риски, которые связаны с покупательной способностью денег;
риски, которые связаны с вложением капитала (инвестиционные риски).
Рисками, связанными с покупательной способностью денег, являются дефляционные и инфляционные риски, риски ликвидности, валютные риски.
При инфляции происходит обесценивание денег и рост цен. Дефляцией является процесс, противоположный инфляции, при дефляции происходит снижение цен и увеличение покупательной способности денег.
Под инфляционными рисками понимается риск того, что при получении денежных доходов предприятием будет происходит обесценивание этих доходов. В этом случае предприниматели несут реальные потери.
Дефляционными рисками является риск того, что будет падать уровень цен, ухудшаться экономические условия для предпринимателей и снижаться доходы.
Валютные риски являются возможными потерями, которые связаны с изменяющимися курсами валют по отношению к друг другу, такие риски чаще всего появляются при проведении различных валютных, кредитных и внешнеэкономических операций.
Риски ликвидности возникают при возможных потерях от реализации ценных бумаг, других товаров в связи с изменением их стоимости или оценки.
Инвестиционными рисками являются следующие подвиды рисков:
риски упущенной выгоды;
риски, связанные со снижением доходности;
риски прямых финансовых потерь.
Под риском упущенной выгоды понимается риск того, что может произойти косвенный (побочный) финансовый ущерб в случаях, когда не проведено какое-либо мероприятие (например хеджирование, страхование, инвестирование).
 Риски снижения доходности могут возникать при уменьшении размеров процентов и дивидендов портфельных инвестиций, вкладов и кредитов.
Риски прямых финансовых потерь включают в себя следующие виды рисков: биржевой риск, риск банкротства, селективный риск, а также кредитный риск.
Под биржевыми рисками понимается опасность потерь в связи с проведением биржевых сделок. К этим рискам относят: риск неплатежа по коммерческим сделкам, риск неплатежа комиссионного вознаграждения брокерской фирмы и т. п.
Селективными рисками (от лат. selectio – отбор, выбор) являются риски, связанные с неправильным выбором способа вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля.
Под риском банкротства понимается опасность того, что в связи с неправильным выбором способа вложения капитала, полной потерей предпринимателем собственного капитала и неспособностью его рассчитываться по взятым на себя обязательствам предприниматель может стать банкротом.
Кредитным риском является вероятность того, что заемщик не оплатит основной долг и проценты, которые причитаются кредитору

. К кредитным рискам в том числе относят риск того, что эмитент, которым выпущены долговые ценные бумаги, не сможет выплатить проценты по ним или основную сумму долга.
Наиболее полной выступает классификация финансовых рисков, рассмотренная И. А. Бланком, так как в ней перечислены финансовые риски и указаны признаки их классификации (см. Приложение 1).
Таким образом, финансовый риск предприятия выступает вероятностью возникновения неблагоприятных финансовых последствий в виде потери капитала либо дохода в неопределенной ситуации, возникающей при осуществлении его финансовой деятельности.
1.2 Способы оценки финансовых рисков
Под степенью риска понимают вероятность наступления случая потерь, а также размеры возможного ущерба от него.
Риск может быть оценен для всей организации, ее подразделений, отдельных проектов, деятельности или конкретного опасного события. Поэтому в различных ситуациях могут быть применены различные методы оценки риска.
Оценка риска обеспечивает понимание возможных опасных событий, их причин и последствий, вероятности их возникновения и принятие решений о:
необходимости предпринимать соответствующие действия;
способах максимальной реализации всех возможностей снижения риска;
необходимости обработки риска; выборе между различными видами риска;
приоритетности действий по обработке риска;
выборе стратегии обработки риска, позволяющей снизить риск до приемлемого уровня.
Оценка риска может быть выполнена с различной степенью глубины и детализации с использованием одного или нескольких методов разного уровня сложности. Цели оценки риска непосредственно связаны с используемыми методами.
В целом же всю совокупность методов оценки уровней рисков можно разделить на две группы:
методы качественной оценки рисков;
методы количественной оценки рисков.
Качественные методы исследования направлены на получение глубокой, развернутой информации о предмете исследования. Они фокусируются на исследованиях понимания и интерпретации эмпирических данных, являются источником формирования гипотез и продуктивных идей.
Качественные методы оценки риска можно разделить на 2 группы: методы сбора данных и методы интерпретации и оценки данных.
Методы сбора данных включают: глубинные интервью и опросы, регистрацию (наблюдение); телефонные интервью, холл – тесты и эксперименты.
Подходы к интерпретации и оценки данных состоят из: мозгового штурма, анализа уместности затрат, метода аналогий, метода экспертных оценок, метода Делфи, метод комиссии, метода суда, метода бальной оценки, метода портфолио, рейкингования (ранжирования), метода анализа иерархий, нечетко-множественного анализа и синектики.
Метод экспертных оценок является наиболее распространенным методом качественного подхода. Суть метода в том, что экспертам предлагается перечень факторов влияющих на результат проекта; каждому фактору присваивается свой вес; используя балльную шкалу эксперты, присваивают каждому фактору определенный балл.
Масштаб шкалы может быть различным:
1-5 баллов;
1-10 баллов (MIN - MAX).
После этого определяется величина каждого фактора:
Величина фактора = вес × балл (1)
Далее в расчетах возможны варианты: либо полученные величины факторов складываются и представляют собой надбавку за риск, либо рассчитывается средневзвешенное всех величин факторов и полученное значение сравнивается с базой для сравнения. Существует балльные методика осуществляемые в иных формах. Результаты качественной оценки риска служат исходной информацией для осуществления количественного анализа.
Наиболее популярным количественным методом оценки рисков является применение финансовых коэффициентов. Для оценки финансовых рисков операционной деятельности используют следующие группы финансовых коэффициентов:
1