Структура финансового рынка

Рыночная система хозяйствования предполагает наличие трех видов рынков: рынка товаров и услуг, рынка рабочей силы и финансового рынка.
Возникновение финансового рынка связано с процессом движения капитала в различных его формах (рис.1) [9, c. 21]:
Торгово-промышленный капитал
Денежны капитал
Ссудный капитал
Финансовый капитал
Фиктивный капитал
Финансовый рынок
Торгово-промышленный капитал
Денежны капитал
Ссудный капитал
Финансовый капитал
Фиктивный капитал
Финансовый рынок
Рисунок 1 - Формирование финансового рынка
Торгово-промышленный капитал функционирует в сфере производства в форме долгосрочных производственных активов и создает денежный капитал, при его избытке над потребностью производства может превращаться в ссудный капитал. Банки и небанковские специализированные кредитно-финансовые институты аккумулируют ссудный капитал, образуя рынок ссудных капиталов, и используют его для дальнейшего воспроизводства в отраслях народного хозяйства в виде инвестиций в реальный сектор экономики.
В результате взаимодействия денежного капитала в форме ссудного капитала, финансовых инвестиций и торгово-промышленного капитала в форме основного капитала реальных инвестиций образуется финансовый капитал, которому присущи черты как ссудного, так и реального производительного капитала. Дальнейшее использование финансового капитала приводит к появлению фиктивного капитала, под которым понимается процесс аккумуляции денежного капитала путем выпуска и размещения ценных бумаг. Эмитент, осуществляющий выпуск ценных бумаг за счет мобилизации временно свободных денежных средств имеет увеличение реального капитала

. Инвестор имеет фиктивное увеличение капитала за счет вложений в ценные бумаги, дающих право на получение дохода по ним.
Существует значительное количество подходов к рассмотрению экономической сущности финансового рынка и его структуры, предлагаемых как российскими, так и зарубежными учеными-экономистами. В ряде случаев некоторые из вариантов трактовок определения финансового рынка и его структуры противоречат друг другу. Однако данные противоречия в своем большинстве носят характер редких исключений [13, c. 32].
Рассмотрим основные определения авторов понятия «финансовый рынок», представленные в таблице 1.
Таблица 1 – Определение понятия «финансовый рынок» в различных источниках
Автор (источник)
Определение
Саввина О.В. [10] это рынок для обмена капиталами и кредитами, включая денежные и валютные рынки.
Рыбин В.Н. [9] это совокупность рыночных экономических отношений и институтов, обеспечивающих функционирование механизма мобилизации и перераспределения финансовых ресурсов между различными субъектами в различных отраслях и на разных рынках.
Рыбин В.Н.
это сфера проявления экономических отношений между продавцами и покупателями финансовых (денежных) ресурсов и инвестиционных ценностей (то есть инструментов образования финансовых ресурсов), между их стоимостью и потребительной стоимости.
Блохина Т.К.
это сложный механизм функционирования денежных ресурсов, приносящих доход, зависящий от спроса и предложения, платежеспособности продавцов и покупателей.
На наш взгляд, наиболее точное определение финансового рынка, подробная характеристика его составных элементов, а также анализ основных этапов эволюции данного рынка были сформулированы доктором экономических наук, профессором В.Н