Содержание и особенности инвестиционной деятельности страховщиков

Инвестиционная деятельность для многих компаний является источником получения дополнительного дохода, отличного от операционного дохода. Динамично развивающиеся компании осознают важность данного элемента финансовой политики и активно используют свои инвестиционные возможности.
Термину "инвестиционная деятельность" можно дать широкое и узкое определение. В широком смысле инвестиционная деятельность - это деятельность, связанная с вложением средств в объекты инвестирования с целью получения дохода. Подобная трактовка содержится в Законе "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений", в соответствии с которым под инвестиционной деятельностью понимается вложение инвестиций, и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. В узком смысле инвестиционная деятельность, или иначе собственно инвестиционная деятельность (инвестирование), представляет собой процесс преобразования инвестиционных ресурсов во вложения [6; С.18].
Однако для страховщиков инвестиционная деятельность давно уже превратилась в обязательный элемент функционирования компании. Принципиальным отличием инвестиционной деятельности страховых компаний экономисты считают «неординарность денежных потоков: сначала осуществляется приток денежных средств в форме страховых взносов страхователей, а позже происходит процесс выплаты денежных средств, и только при наступлении страхового случая. Страховые выплаты различаются по длительности в зависимости от вида страхования, то есть выплаты по страхованию жизни могут занять десятилетия, в то время как по рисковым видам страхования этот период намного короче. При любом варианте развития событий у страховщика образуется временной разрыв в денежном кругообороте, когда в его распоряжение поступают временно свободные денежные средства. Именно эти средства и используются для инвестиционной деятельности» [7; С.61].
Таким образом, можем сделать вывод, что инвестирование заложено в самой природе страхования. Масштабы инвестиционной деятельности страховщика определяются его инвестиционным потенциалом. Единого определения инвестиционного потенциала страховой организации в научной литературе не существует. Никулина Н.Н. и Березина С.В. определяют инвестиционный потенциал страховой организации, как максимальный объем средств, которые могут быть привлечены и использованы с максимальной эффективностью [6; С.19-20].
Основу инвестиционного потенциала страховой организации представляют страховые резервы, в особенности у компаний - «долгожителей» на страховом рынке

. Для раскрытия содержания страховых резервов с позиции источника инвестиционного потенциала страховой компании наиболее обоснованным является следующее определение: «страховые резервы - это специальные денежные фонды, формируемые за счет страховых премий, предназначенные для осуществления страховых выплат и используемые как временно свободные средства в качестве источника инвестиционной деятельности» [4; С.82]. Количественно страховые резервы соответствуют оценочной величине страховых обязательств страховщика на конкретную дату. Наличие страховых резервов в достаточном и обоснованном размере не только обеспечивает платежеспособность и финансовую устойчивость страховщика, но и создает возможность для активного участия в инвестиционной деятельности, формируя основу инвестиционного потенциала.
Также важным источником инвестиционных ресурсов страховщика являются собственные средства страховых компаний. Собственный капитал призван поддерживать платежеспособность, так как сформированных резервов может оказаться недостаточно для выполнения страховых обязательств. Поэтому в каждой стране к размеру собственного капитала страховых организаций предъявляются особые требования. В России минимальный размер уставного капитала для страховых компаний, осуществляющих страхование жизни, с 2019 года составляет 300 миллионов рублей, для компаний, осуществляющих рисковое страхование, 450 миллионов рублей для компаний, осуществляющих страхование жизни, и 600 миллионов рублей для компаний, имеющих лицензию на перестрахование [1]. Послабление сделано только для страховых медицинских организаций: для них минимальный размер составляет 120 миллионов рублей. До 2019 года минимальный уставный капитал страховщиков был установлен на уровне 120, 240 и 480 миллионов рублей соответственно.
При учреждении новой страховой компании ее уставный капитал не должен быть ниже указанного выше минимального размера. У функционирующих страховщиков собственный капитал не должен быть ниже размера, обеспечивающего платежеспособность (нормативный размер маржи платежеспособности), и установленного минимального размера уставного капитала. Чем больше объем страховых обязательств страховой компании, тем больше должен быть собственный капитал. Поэтому у многих российских страховых организаций собственный капитал гораздо выше указанного минимального размера. Например, у лидера российского страхового рынка компании АО «СОГАЗ» уставный капитал на 1 января 2019 года был равен 25 278 125 тыс. руб., а собственный капитал превышал 131 млрд рублей.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что инвестиционная деятельность страховщика представляет собой процесс реализации его инвестиционного потенциала путем вложений в инвестиционные активы средств страховых резервов и собственного капитала.
На масштабы инвестиционной деятельности страховщиков влияет множество факторов:
1) размер привлекаемых страховых премий;
2) состав и структура страхового портфеля, то есть принятых на себя обязательств;
4) продолжительность страховых договоров;
5) уровень и соотношение собственных и заемных средств компании.
Помимо указанных факторов, на величину инвестиционного потенциала имеют влияние и следующие факторы:
1