Разработка мероприятий по укреплению финансового состояния ПАО «TPAНCКOНТEЙНEP»

Для таких крупных корпораций как ПАО «Tpaнcкoнтeйнep» улучшение финансового состояния должно основываться не на локальных мерах, направленных на увеличение объема свободных денежных средств или глобального снижения кредиторской задолженности, так как в рамках холдинга невозможно исключить разрыв между оказанием услуг по перевозке и поступлением денежных средств, или между поставками материалов и оплатой счетов поставщиков. При этом суммы кредиторской и дебиторской задолженности в течение всего бизнес – цикла оказания услуг в течение года могут существенно отличаться от балансных (так как в балансе данные показатели зафиксированы на конец года), поэтому мероприятия по укреплению финансового состояния ПАО «Tpaнcкoнтeйнep» должны основываться на стратегических решениях. Прежде всего, следует обеспечить не краткосрочное улучшение показателей, а обеспечить их стабильность в среднесрочном периоде, что возможно только при взвешенном, системном подходе к процессу обеспечения финансовой устойчивости и ликвидности на базе эффективного использования свободных денежных средств. В долгосрочной и краткосрочной перспективе поддержка финансового состояния обеспечивается регулярным положительным потоком денежных средств от всех видов деятельности – производственной, финансовой и инвестиционной, и если по результатам анализа явно видно, что положительные потоки от производственной деятельности в ПАО «Tpaнcкoнтeйнep» обеспечены, то потоки от финансовой и инвестиционной деятельности не стабильны и не позволяют говорить об эффективном управлении ими. Таким образом, по мнению автора исследования для ПАО «Tpaнcкoнтeйнep» в целях укрепления финансового состояния следует сконцентрироваться именно на вопросах формирования проекта мероприятий, направленных на улучшение финансовой и инвестиционной деятельности, что возможно только в случае разработки конкретной стратегии инвестирования.
Инвестиционная стратегия играет большую роль в обеспечении эффективного функционирования и развития корпорации. Отсутствие разработанной инвестиционной стратегии, адаптированной к возможным изменениям факторов внешней инвестиционной среды, приводит в ПАО «Tpaнcкoнтeйнep» к отсутствию гибкости инвестиционной системы в условиях кризиса, при активизации неблагоприятных внешних воздействий [12].
Трансформационные изменения, происходящие в российской экономике, требуют соответствующих изменений в основных процессах функционирования ПАО «Tpaнcкoнтeйнep», в том числе в инвестиционных. При этом применение научного инструментария и методологии стратегического менеджмента позволяет повысить качество управления инвестиционными процессами на предприятии, заранее спланировать возможные изменения во внутренней и внешней среде и вовремя адаптироваться к ним в соответствии с основными целями развития.
В рамках дипломного исследования, проанализированы существующие инструменты стратегического менеджмента, и выделен ряд методов, которые наиболее полно соответствуют целям формирования инвестиционной стратегии ПАО «Tpaнcкoнтeйнep». Данные инструменты сгруппированы по этапам процесса формирования инвестиционной стратегии и представлен на рис. 3.1.
При определении этапов стратегического процесса, были проанализированы работы ряда отечественных ученых ([11], [12] и др.), в результате чего были выделены следующие основополагающие стадии выбора стратегических направлений инвестирования для ПАО «Tpaнcкoнтeйнep»:
Рисунок 3.1 - Инструменты стратегического менеджмента для формирования инвестиционной программы ПАО «Tpaнcкoнтeйнep»
1. Определение стратегической цели инвестиционной деятельности ПАО «Tpaнcкoнтeйнep» (основной и вспомогательных).
2. Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности.
3. Оценка стратегии финансирования стратегических инвестиционных целей.
4. Оценка альтернатив и выбор инвестиционной стратегии.
5. Внедрение и осуществление разработанной стратегии.
6. Контроль реализации инвестиционной стратегии.
Из всего многообразия имеющихся в стратегическом менеджменте инструментов и методик, в силу ограниченности в объеме дипломной работы, выбраны наиболее интересные и эффективные инструменты и методы: – методология оценки привлекательности инвестиционных инструментов с точки зрения жизненного цикла корпорации (методика В.А. Бабушкина); – технология построения «дерева инвестиционных целей»; – инвестиционный SWOT-анализ; – модель Г. Альбаха для выбора оптимальной инвестиционной программы.
На этапе «Определение стратегических целей инвестиционной деятельности ПАО «Tpaнcкoнтeйнep» наиболее значимыми являются методология определения жизненного цикла корпорации и технология построения «дерева инвестиционных целей». Предстоящие стадии жизненного цикла корпорации оказывают большое влияние при разработке инвестиционной стратегии, которая определяет основные направления инвестиционной деятельности и стратегии формирования инвестиционных ресурсов.
Согласно методики В.А. Бабушкина выделено четыре стадии жизненного цикла корпорации: рождение, развитие, зрелость, старение (спад). Особенности инвестиций для каждого жизненного цикла, заключаются в различных уровнях инвестиционных возможностей и потребностей (а, соответственно, и наличии выбора различных темпах прироста общего объема финансовых ресурсов); различиях по инвестиционной привлекательности различных видов вложений. В.А. Бабушкин провел исследование по определению основных характеристик каждой стадии жизненного цикла, определил основные направления инвестиционной деятельности на каждой из них, выявил наиболее инвестиционно - привлекательные вложения для каждого этапа

.
Стадия жизненного цикла для ПАО «Tpaнcкoнтeйнep» представлена на рис. 3.2.
Рисунок 3.2 - Стадия жизненного цикла для ПАО «Tpaнcкoнтeйнep»
Учитывая небольшой возраст (12 лет) можно сказать, что в соответствии с графиком, данная компания находится на этапе развития и с учетом методики В.А. Бабушкина (табл.3.1) наиболее привлекательны для ПАО «Tpaнcкoнтeйнep» инвестиции в реальные инвестиционные проекты или долгосрочные ценные бумаги.
На данной стадии в зависимости от основной цели возможны три альтернативные инвестиционные стратегии: консервативная (поддержание имеющихся мощностей); интенсивная (интенсификация и модернизация производства); прогрессивная (освоение новой продукции и технологий).
При выборе консервативной инвестиционной стратегии источниками денежных средств могут выступать средства амортизационного фонда и прибыль корпорации.
Таблица 3.1
Инвестиционная привлекательность различных видов вложений для ПАО «Tpaнcкoнтeйнep» с учетом жизненного цикла
Стадия жизненного цикла
компании Виды вложений
в инвестиционные проекты в долгосрочные ценные
бумаги в краткосрочные ценные
бумаги венчурное
инвестирование
в операции
слияния/
/поглощения
Рождение - - - + -
Развитие + + - - -
Зрелость - - + - +
Старение - - - + +
Для осуществления интенсивной и прогрессивной инвестиционных стратегий потребуется привлечение всего многообразия существующих источников финансовых ресурсов: увеличение размера уставного капитала (или акционирование), банковский кредит или льготное кредитование.
После определения текущей стадии жизненного цикла корпорации следует перейти к определению системы инвестиционных целей ПАО «Tpaнcкoнтeйнep», наиболее эффективной технологией при этом выступает технология построения «дерева инвестиционных целей», основывающаяся на системном подходе к объекту исследования и проектирования. Построенное «дерево целей» служит основой для разработки инвестиционной стратегии. Соответственно общей концепции построения «дерева целей», данный этап должен осуществляться по следующим правилам: 1) на каждом уровне «дерева инвестиционных целей» совокупность подцелей должна быть достаточной для описания вышестоящей инвестиционной цели; 2) расчленение инвестиционной цели на подцели на каждом уровне ведётся только по одному признаку декомпозиции: 3) каждая выделяемая подцель должна относиться к организационно-обособленному субъекту деятельности – исполнителю, подразделению или подсистеме.
Рисунок 3.3 – Построение дерева целей с учетом стратегии инвестирования
Согласно этим правилам, в качестве одного из возможных вариантов «дерева инвестиционных целей» для ПАО «Tpaнcкoнтeйнep» можно предложить следующую схему, представленную на рис. 3.3.
На данной схеме отображено место «дерева инвестиционных целей» в общей системе целей, исходя из миссии и общих целей ПАО «Tpaнcкoнтeйнep».
В соответствии с принципом редукции главная инвестиционная цель делится на две менее значимые, но в совокупности достаточные для описания главной цели, при этом разделение целей на данном этапе ведется только по одному признаку декомпозиции – по объектам инвестирования (финансовые и реальные инвестиции). Также принято во внимание, что каждому уровню целей должна соответствовать своя подсистема управления, в связи с чем, концентрация только на реальных инвестициях или только на разработке пакета финансовых инвестиций в современных условиях не возможна.
Перейдем к следующему этапу - разработке стратегических направлений инвестирования. В рамках второй главы дипломного исследования проведен финансовый анализ деятельности ПАО «Tpaнcкoнтeйнep» который показал, что корпорация несмотря на достаточно стабильные экономические показатели имеет проблемы с расширением объемов продаж услуг (что связано как с внешними, так и внутренними факторами), снизилась финансовая устойчивость и ликвидность, за последний год отмечено снижение деловой активности и рентабельности деятельности, что позволяет говорить о неэффективности существующей инвестиционной стратегии и необходимости изменения походов к планированию финансовых вложений.
Для обоснования дальнейшей программы стратегии инвестирования проведем инвестиционный SWOT анализ для ПАО «Tpaнcкoнтeйнep».
Матрица инвестиционного SWOT-анализа для ПАО «Tpaнcкoнтeйнep» позволяет определить основные направления инвестиционной стратегии в соответствии с динамикой рыночной ситуации в отрасли контейнерных перевозок. Рассчитаем общую оценку каждого из четырех параметров карты SWOT.
Результаты расчета показали, что наибольшее значение было определено в поле «Сила и возможности» (СиВ) - 720, следовательно, у корпорации есть все возможности для усиления его рыночной активности.
Таблица 3.2
Инвестиционный SWOT-анализ ПАО «Tpaнcкoнтeйнep»
Элементы внешней
среды
Элементы
внутренней
среды Возможности:
1. Рост спроса за счет внедрения системы «Платон»;
2.Расширение сети перевозок и дополнительных услуг;
3.Рост спроса на высококачественные услуги перевозки Угрозы:
1. Снижение емкости рынка Tpaнcкoнтeйнepных перевозок за счет санкций.
2.Значительная сила влияния конкурентов.
3.Ограничение внешних источников финансирования.
Сильные стороны
1. Качество и скорость выполнения перевозок;
2. Средний уровень цен на услуги;
3.Возможность использования возможностей дочерних и совместных корпораций для финансирования В условиях усиления конкуренции на транспортном рынке потребители выбирают качество и скорость перевозок повышается вероятность привлечения новых клиентов.
Мобильность и лидерство в ценовой политике позволят удовлетворить спрос различных сегментов потребителей.
Расширение объема сбыта услуг за счет средств дочерних и совместных корпораций