Подходы к оценке эффективности корпоративной стратегии диверсификации

Эффективность диверсификации деятельности предприятия может проявляться как через динамику экономических показателей, так и иметь социальный аспект. К экономическим показателям следует отнести увеличение фондоотдачи за счет выпуска новых товаров, рост механизации и автоматизации труда, особенно при вовлечении в производство новых прогрессивных технологий. Для определения экономического эффекта в зарубежной литературе часто предлагают использовать показатель добавленной экономической стоимости (EVA - economic value added), который рассчитывается как разница между чистым операционным доходом после налогообложения и стоимостью капитала [7].
Социальный аспект диверсификации проявляется через создание новых рабочих мест, поскольку диверсификация предполагает расширение деятельности, выпуск новой продукции лучшего качества, что позволяет более полно удовлетворять потребности потребителей.
Главным направлением диверсификации является введение выпуска новой продукции, поэтому сначала важно рассмотреть, какие выгоды может получить предприятие от принятия решения о выпуске нового экономического блага.
За счет выпуска новой продукции предприятие, в первую очередь, может получить больший доход за счет переноса постоянных и условно-постоянных расходов (т.е. расходов, которые растут в меньшей степени, чем растут объемы производства на большее количество продукции). Предприятие может использовать уже существующую инфраструктуру для обеспечения увеличения объема производства и продвижения новой продукции, рост количества работающих на предприятии может происходить в меньшем размере, чем возрастет доход (в частности, это характерно для случаев, когда работники занятии в обслуживании и управлении процессом производства). Рост дохода после внедрения выпуска новой продукции можно записать в следующем виде происходит в основном за счет экономии на дополнительных расходах, а также вследствие прироста дохода в результате освоения новых рынков.
Данное обобщение приемлемое для использования в случае, когда предприятие осуществляет диверсификацию в родственные отрасли, то есть когда для выпуска новой продукции могут применяться уже существующие технологии и оборудование

. Это позволяет определить максимально возможную широту диверсификации в родственные отрасли. Так, если доход после диверсификации является больше суммы существующего дохода и прироста дохода, дальнейшая диверсификация является целесообразна, поскольку позволяет уменьшить удельные постоянные и условно-постоянные расходы (экономия на затратах положительная). Как только указанное условие не выполняется, предприятие должно использовать другой подход к определению целесообразности диверсификации, поскольку диверсификация или уже не носит характер родственной или дальнейшее увеличение выпуска продукции требует новых значительных вложений.
Другой фактор, который позволяет повысить эффективность деятельности предприятия в результате выбора стратегии диверсификации, применение новых технологий. Причем технологии выступают в качестве фактора, позволяет повысить эффективность деятельности предприятия (например, за счет снижения себестоимости или повышения качества блага, товары), а также предпосылкой осуществления диверсификации (поскольку на основе новых технологий можно начать выпуск благ, которые ранее предприятие не производило ).
Оценить эффективность диверсификации можно с помощью балльного метода. При использовании этого метода необходимо разработать и обосновать перечень критериев, по которым определяется эффективность диверсификации. Например, среди таких показателей могут быть: соответствие фактического финансового состояния предприятия стратегическим ориентирам развития предприятия, уровень НИОКР, критерий снижения уровня риска и тому подобное. При этом для каждого критерия необходимо определить его вес в общем показателе путем предоставления ему весового коэффициента от 0 до 1.
При оценке эффективности диверсификации можно применять методический инструментарий, разработанный ведущими мировыми консалтинговыми фирмами «Boston Consulting group» (матрица БКГ) и «McKinsey» (матрица МакКинзи). Эти обе модели позволяют оценить положение отдельного направления деятельности в общем портфеле направлений деятельности предприятия и выработать стратегию деятельности по отдельным направлениям.
При определении целесообразности и эффективности реализации стратегии экономической диверсификации важно учитывать взаимосвязь диверсификации деятельности и операционного риска (рис