Особенности формирования портфеля ценных бумаг в коммерческом банке

Утверждение советом директоров банка инвестиционной политики является ее заключительным этапом. Инвестиционная политика является документом, которая прописывает основное направление банка при работе на финансовых рынках. Также в инвестиционной политике указывается риск, допустимый при инвестировании, основные и дополнительные задачи и цели присутствия на том или ином секторе финансового рынка, объемы сделок на рынках, финансовые инструменты, которые будут использоваться. Только после того, как инвестиционная политика утверждена руководством банка, начинается процесс формирования инвестиционного портфеля, которым в свою очередь также занимается управление банка на этапе принятия сформированного портфеля.
Так, наиболее часто при выходе на финансовый рынок, коммерческие банки ставят следующие цели:
поддержание ликвидности банка;
получение прибыли;
хеджирование рисков;
обеспечить банку контроля за деятельностью предприятия – эмитента.
Под портфельным инвестированием в общей теории понимают такое построение портфеля, который при оптимальной структуре дает возможность получения максимальной прибыли при минимальном риске. Одной из основных теорий портфельного инвестирования является теория диверсификации, которая предполагает, что чем более равномерно распределен капитал между различными инструментами, тем более высокий доход будет в будущем и более низкий риск.
В коммерческих банках чаще всего используют портфели роста и портфели дохода.
Так под портфелем роста предполагают создание такого портфеля, доходность которого будет расти от вложения в быстрорастущие акции. Дивидендная доходность в данном портфеле практически не учитывается, а основной акцент идет на курсовой доход.
Под портфелем дохода понимают получение дохода от дивидендных выплат.
При создании портфеля, банк в обязательном порядке приводит в соответствие банковскую деятельность и учетную политику, для чего принято выделять два вида портфеля коммерческого банка- инвестиционный портфель и торговый портфель

.
Под инвестиционным портфелем понимают такой портфель, при котором банк приобретает ценные бумаги для долгосрочного инвестирования и с целью получения доходов от дивидендов и процентов от государственных ценных бумаг и облигаций высококлассных эмитентов. Данный портфель предполагает стратегию «купил и держи», то есть предполагается, что бумаги будут в портфеле до их погашения. Отметим, что данные бумаги находятся на балансе банка и банк может их использовать при проведении сделок РЕПО для привлечения финансирования банку.
Рассмотрим торговый портфель банка. Так, под торговым портфелем банка понимают приобретение ценных бумаг с целью их последующей перепродажи, а также приобретение бумаг по операциям РЕПО. В данный портфель включаются как долговые ценные бумаги, так и долевые ценные бумаги. Как уже говорилось, данные бумаги могут быть проданы в любой момент, поэтому стратегия «купи и держи» в нем не применима. Кроме того, инвестиционное качество данных бумаг может быть ниже, чем в инвестиционном портфеле. Рассмотрим какие существуют методы по управлению банковским портфелем ценных бумаг. Под управлением портфеля ценных бумаг понимают применение ряда специфических методов, которые ставят своей целью решения ряда задач: сохранить первоначальный инвестиционный капитал, максимизировать прибыль, минимизировать риск и обеспечить инвестиционную направленность созданного портфеля. Таким образом, при управлении банковским портфелем учитывается цель инвестирования, доходность финансовых инструментов, наиболее оптимальное сочетание возможностей и цели инвестирования, влияющие на портфель факторы, оценка риска-дохода