Оценка существующих методик анализа финансового состояния корпорации

Оценка и анализ финансового состояния на уровне корпорации не только помогает управленческому звену принимать обоснованные решения в области финансов, стратегии развития и ценовой политики, но и позволяет оценить эффективность самого управления, выбрать пути его оптимизации.
К сегодняшнему дню разработано несколько десятков методик, критериев оценки финансового состояния корпорации, среди кеоторых выделяют (рис.1.4).
Рисунок 1.4 – Обзор методик анализа
Важнейшим условием проведения финансового анализа в российских корпорациях было и остается безупречное знание основ традиционного подхода. Среди разнообразия российских методик можно выделить несколько самых распространенных адаптированных для корпораций методик, представленные на схеме рис.1.5.
Рисунок 1. 5 - Адаптированные методики анализа финансового состояния отечественных авторов
Можно выделить три группы показателей для оценки финансового состоячния корпорации.
Первая группа показателей структуры капитала определяет на сколько эффективно используются источники финансирования собственных и заемных средств. Если соотношение собственных и заемных средств улучшается, то это положительно сказывается на финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.
Например, в методике В.В.Ковалева, рассматривается три варианта (рис.1.6).
Рисунок 1.6 – Использование источников данных по В.В

. Ковалеву
Иными словами, анализируется структура источников баланса-нетто, в основе которого лежит балансовое уравнение (формула 1) [22,с.211]
, (1)
где ВОА - внеоборотные активы; ОА - оборотные активы; СК - собственный капитал; ДЗС - долгосрочные заемные средства (пассивы); КП - краткосрочные пассивы;
Второй вариант предполагает только анализ структуры капитала компании, проводится оценка пассива баланса, по формуле 2:
, (2)
Третий подход предполагает анализ структуры всех источников финансового характера, оценивается пассив аналитического баланса, по формуле 3 [46,с.103]:
, (3)
где КЗС – краткосрочные заемные средства финансового характера; ККЗ – краткосрочная кредиторская задолженность нефинансового характера.
Количественно В.В.Ковалев предлагает оценивать финансовую устойчивость с 2-х сторон: 1) исходя из структуры источников средств; 2) исходя из расходов, связанных с обслуживанием источников. Двум подходам соответствуют 2 группы показателей: коэффициенты капитализации; коэффициенты покрытия. [22,с.212]
В группе коэффициентов капитализации выделяют, прежде всего, соотношение собственных и заемных средств и их доли в валюте баланса:
(4)
где СК – собственный капитал; Ис – всего источников средств.
Коэффициент концентрации привлеченных средств - их сумма равна 1 (или 100%).
, (5)

где ДЗС – долгосрочные заемные средства; КП – краткосрочные пассивы.
Коэффициенты финансовой зависимости – их 2 [9, с.49]:
коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников
, (6)
коэффициент финансовой независимости капитализированных источников:
, (7)
Нижний предел Кфнки = 0,6 (или 60%)
Сумма показателей равна единице