Оценка ликвидности и платежеспособности ПАО «МАГНИТОГОРСКИЙ МЕТАЛЛУРГИЧЕСКИЙ КОМБИНАТ»

Одним из основных индикаторов финансового состояния экономического субъекта выступает ее ликвидность и платежеспособность. Способность предприятия своевременно погашать свою задолженность перед юридическими и физическими лицами и характеризует его платежеспособность [23, с. 246].
Ликвидность – это экономическое понятие, характеризующее способность трансформации активов предприятия в денежные средства. Уровень платежеспособности и кредитоспособности напрямую определяется ликвидностью компании. Поэтому между понятиями «ликвидность» и «платежеспособность» в научной литературе зачастую отсутствует четкое разграничение, поскольку оба свойства имеют непосредственную взаимосвязь.
Существует несколько подходов к определению ликвидности. Эти подходы в конечном итоге сформировались в классификацию видов ликвидности, представленных в таблице 1.
Таблица - Виды ликвидности [8]
Вид ликвидности Сущность
Ликвидность активов Способность активов обращаться в денежные средства
Ликвидность баланса Степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств
Ликвидность компании Способность организации погасить краткосрочные обязательства, используя внутренние платежные средства и заемные ресурсы
Все эти виды ликвидности закономерно взаимосвязаны между собой. Скорость трансформации активов предприятия в платежеспособные средства прямо пропорциональна общей ликвидности компании, что подтверждает зависимость между ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса. На рисунке 1 представлены активы предприятия и соответствующая степень их ликвидности [21, с. 146].
89154064770А1 – высоколиквидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения)
00А1 – высоколиквидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения)
882015158115А2 – быстроликвидные активы (дебиторская задолженность)
00А2 – быстроликвидные активы (дебиторская задолженность)
862965103505А3 – медленноликвидные активы (запасы и НДС по запасам, прочие оборотные активы)
00А3 – медленноликвидные активы (запасы и НДС по запасам, прочие оборотные активы)
862965226695А4 – трудноликвидные активы (внеоборотные активы)
00А4 – трудноликвидные активы (внеоборотные активы)
Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости. Компания считается платежеспособной, если имеющиеся у нее активы – включая внеобротные – в абсолютной величине превышают ее краткосрочные (текущие) обязательства. Соответственно, платежеспособность – это способность хозяйствующего субъекта своевременно и в полном объеме отвечать по своим обязательствам [22, с. 206].
Платежеспособность предприятия тесно связана с финансовой устойчивостью. Обе эти характеристики являются важнейшими индикаторами благополучности финансово-хозяйственной деятельности. Если организация финансово устойчива, она, как правило, ликвидна и платёжеспособна, и наоборот, что дает ей конкурентные преимущество в плане выбора потенциальных инвесторов и кредиторов. Кроме того, чем лучше платежеспособность, тем более компания устойчива к неблагоприятным изменениям рыночной конъюнктуры и неожиданным вызовам внешней среды и меньше рискует оказаться на грани банкротства [16, с. 196].
Так, в современной научной литературе описано бесчисленное число методов и способов оценки ликвидности и платежеспособности предприятий, и достаточно много работ также посвящено оценке этой стороны финансового положения в разрезе различных отраслей.
Отобразим классификацию основных методов оценки ликвидности и платежеспособности с помощью таблицы (таблица 2) [25, с. 197].
Таблица 2 - Классификация методов оценки платежеспособности предприятия
Тип платеже-способности
Методы оценки платежеспособности
Имущественный подход Потоковый подход Комбинированный подход
Краткосрочная Коэффициенты ликвидности Абсолютные и относительные показатели денежного потока
Срок окупаемости инвестиционных проектов Коэффициенты покрытия
Долгосрочная Коэффициенты капитализации
Коэффициенты платежеспособности на основе выручки
Источниками информации для всех трех подходов, отраженных в таблице 2, являются данные бухгалтерской отчетности

. Таким образом, несомненное преимущество этих подходов состоит в доступности исходных данных, необходимых для расчета показателей платежеспособности.
Использование достаточной и достоверной финансовой информационной базы, а также грамотно построенный процесс классификации активов и пассивов, позволят сделать анализ ликвидности баланса практически значимым, позволяющий пользователю реализовать поставленные цели и получить ответ на вопрос о том, что необходимо предпринять для повышения платежеспособности компании.
В роли коэффициентов ликвидности предприятия выступают расчетные показатели, отражающие его платежеспособность и способность отвечать по своим обязательствам. Суть анализа коэффициентов ликвидности состоит в сопоставлении величин оборотных средств предприятия и его текущих обязательств (краткосрочной задолженности). На основании данного сопоставления с нормативными значениями относительных величин делает вывод о состояния ликвидности в компании. Основные коэффициенты ликвидности и платежеспособности представлены в таблице 3, [17, с.39].
Таблица 3 – Алгоритм расчета коэффициентов
Показатель Расчет показателя Рекомендуемый
критерий Примечания
Общий показатель платежеспособности (L1) A1+0,5А2+0,3А3
05206900
П1+0,5П2+0,3П3 L11
Коэффициент
абсолютной
(срочной)
ликвидности (L2) Ден.средства с.260 +
краткосрочные
фин.вложения с.250
1955809778900
Текущие
обязательства (с.610+620+630+660) 0,1-0,7 Показывает, какую часть текущей краткосрочной задолж-ти организация может погасить в ближайшее время за счет
денежн.средств и приравненных к ним фин.вложений.
Коэффициент
быстрой (критической) ликвидности (L3) Ден.средства с.260 +
Текущ. фин.вложения с.250+ краткосрочная
Дебит.задол-ть с.240
825509207400
Текущие
обязательства (с.610+620+630+660) 0,7-0,8
желательно 1 Показывает, какая часть краткосрочн.обязательствм.б. немедленно погашена за счет денежных ср-в,
ср-в в краткосрочных ценных бумагах и поступлений по расчетам.
Коэффициент
текущей
ликвидности (общий коэффициент покрытия) (L4) Оборотные активы с.290
793757746900
Текущие
обязательства (с.610+620+630+660) Необх.значение 1,5
Оптимальное 2,0-3,5 Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить мобилизовав все оборотные средства.
Чистые оборотные активы Оборотные активы с.290 – Текущие
обязательства (с.610+620+630+660) Чем выше, тем лучше Показывает величину оборотных средств, остающихся свободными после погашения краткосрочных обязательств, характеризует потребность в собственном оборотном капитале
Коэффициент
маневренности
чистых оборотных активов (L5) Денежные средства с.260
7937510096400
Чистые оборотные активы 0 L5 1 Показывает, какая часть собственных оборотных средств вложена в наиболее ликвидные активы и м.б. использована в любом направлении
Коэффициент
маневренности
функционирующего капитала (L6) Медленно реализуемые активы
с.210+220+230+270
793755333900
Чистые оборотные активы Уменьш-е показателя в динамике - явление положительное Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебит.задолж-ти
Коэффициент
обеспеченности собственными средствами (L7) (Собст.капитал с.490)+с.640+с.650
– (Внеоб.активы с.190)
1409707429500
Оборотные активы
с.290 Нижняя граница 0,1
Оптимальное значение 0,5 и выше Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для текущей деятельности и финансовой устойчивости
В таблице 3 приведены наиболее распространенные показатели ликвидности компании, которых, как правило, бывает достаточно для понимания общей финансовой картины. Каждый коэффициент ликвидности отражает различную степень платежеспособности предприятия. Анализ ликвидности должен включать в себя оценку всех коэффициентов как на текущий момент, так и в динамике