Оценка и анализ управления оборотными активами в организации

В процессе оценки и анализа управления оборотным капиталом в ПАО «ТрансКонтейнер» необходимо следовать рассмотренному алгоритму анализа, который был деятельно описан в разделе 1.2 данной работы. Соответственно, для начала необходимо провести анализ структуры и динамики (табл.6).
Таблица 6 – Анализ динамики и структуры оборотных активов ПАО «ТрансКонтейнер» за 2017-2018 гг.
Показатели Абсолютные величины, млн. руб. Удельные веса в общей величине оборотных активов, % Изменения
На 31.12.
2017 год На 31.12.
2018 год На 31.12.
2017 год На 31.12.
2018 год в абсолютных величинах, млн. руб. в удельных
весах, %
Запасы 315 258 3,06 1,57 -57 -18,10
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 2254 2323 21,88 14,17 69 3,06
Дебиторская задолженность 3656 4464 35,50 27,23 808 22,10
Денежные средства и денежные эквиваленты 3645 8989 35,39 54,83 5344 146,61
Прочие оборотные активы 430 361 4,17 2,20 -69 -16,05
Итого оборотные активы 10300 16395 100,00 100,00 6095 59,17
Величина оборотных активов, как было отмечено ранее, увеличилась на конец 2018 года на 59,17% как в имуществе организации, так и в общем по динамике. Прежде всего, на рост оборотных активов повлиял рост денежных средств и эквивалентов на 5344 млн.руб. или 146,61%, которые являются абсолютно ликвидными средствами. Данное изменение положительно сказывается на общую ситуацию в повышении ликвидности и его оборачиваемости.
Кроме того, заметен рост дебиторской задолженности на 22,10%, что обуславливает пересмотр системы управления дебиторской задолженности, поскольку может негативно сказаться на получаемых средствах.
Если анализировать структуру оборотных средств по элементам в части рассмотрения оптимальной структуры, то можно говорить о том, что в совокупности доля запасов и НДС в 2017 году равна 24,94%, в 2018 году – 15,74%.
Доля дебиторской задолженности в 2017 году – 35,50%, в 2018 году – 27,23%. Доля денежных средств в 2017 году – 35,39%, в 2017 году – 54,83%.
Соответственно, можно сказать, что на конец 2017 и 2018 года руководство ПАО «ТрансКонтейнер» не стремилось к оптимизации структуры оборотных активов, не учитывая при этом оптимальное их соотношение, что является негативным фактором деятельности организации.
Если рассматривать величину оборотного капитала в части запасов по нормируемости, следует отметить, что запасы увеличивались более низкими темпами, чем выручка, что может свидетельствовать о наличии оптимальной величины запасов, не требующие дополнительных расходов на содержание.
В процессе проведения анализа структуры оборотных активов следует рассмотреть средства по ликвидности (табл.7).
Таблица 7 – Структура оборотных активов по ликвидности, млн.руб.
Активы На 31.12.2017 г

. На 31.12.2018 г. Изменение
в абсолютных величинах в проц.
Неликвидные активы 315 258 -57 -18,10
Абсолютно ликвидные 3645 8989 5344 146,61
Высоколиквидные активы 3640 4448 808 22,20
Данные, представленные в таблице, свидетельствуют о преимущественной доле абсолютно ликвидных активов (на конец 2018 года их размер составил 8989 млн.руб.), а наименьшую долю занимают неликвидные активы, которые имеют тенденцию к снижению (рис.7).
Рисунок 7. Динамика изменения структуры оборотных активов по ликвидности, млн. руб.
Второй этап анализа оборотных активов следует проводить за счет применения коэффициентного анализа ликвидности активов, расчет которых представлен ниже:
коэффициент ткущей ликвидности рассчитывается по формуле 1:
Кт.л.2017 год = (3645+3640+315) / 9017 = 0,84;
Кт.л.2017 год = (8989+4448+258) / 9815 = 1,40.
коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается по формуле 2:
Кб.л.2017 год = (3645+3640) / 9017 = 0,81;
Кб.л.2017 год = (8989+4448) / 9815 = 1,37.
коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывает по формуле 3:
Ка.л.2017 год = 3645 / 9017 = 0,40;
Ка.л.2018 год = 8989 / 9815 = 0,92.
Таблица 8 – Анализ ликвидности оборотных активов
Показатель Нормативное значение показателя Значение показателя Изменение показателя за год
На 31.12.2017 г. На 31.12.2018 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.) 0,2-0,25 0,40 0,92 +0,52
Продолжение таблицы 8
Коэффициент быстрой ликвидности (К б.л.) 0,7-1 0,81 1,37 +0,56
Коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия) (Кт.л.) 2 0,84 1,40 +0,56
Соответственно, показатель абсолютной ликвидности за анализируемый период находился выше нормативного значения, что говорит о нерациональном использовании капитала организации. Иными словами, в ПАО «ТрансКонтейнер» большая доля нерабочих активов в форме наличных денежных средств или на счетах.
Коэффициент быстрой ликвидности в 2018 году увеличился на 0,56 пункта – платежеспособность предприятия улучшается, а также ускоряется оборачиваемость собственных средств, которые ранее были вложены в запасы.
Показатели текущей ликвидности находятся ниже нормативного значения, соответственно, у организации существуют трудности в покрытии текущих обязательств и с кредиторской задолженностью.
Помимо произведенных расчетов необходимо провести анализ общих и частных показателей оборачиваемости оборотных активов:
коэффициент оборачиваемости активов рассчитывается по формуле 4:
КобОА2017 год = 65170 / ((10107+10300)*0,5) = 6,39;
КобОА2018 год = 75944 / ((10300+16395)*0,5) = 5,69;
продолжительность оборота активов рассчитывается по формуле 5:
Пдн2017 год = 365 / 6,39 = 57,12 дней;
Пдн2018 год = 365 / 5,69 = 64,15 дней;
коэффициент оборачиваемости запасов рассчитывается по формуле 6:
КобЗ2017 год = 57651 / ((281+315)*0,5) = 193,46;
КобЗ2018 год = 65234 / ((315+258)*0,5) = 228,09;
продолжительность оборота запасов рассчитывается по формуле 7:
Пдн2017 год = 365 / 193,46 = 1,89 дня;
Пдн2018 год = 365 / 228,09 = 1,60 дня.
коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитывается по формуле 8:
КобДЗ2017 год = 65170 / ((3182+3656)*0,5) = 19,06;
КобДЗ2017 год = 75944 / ((3656+4464)*0,5) = 18,71;
продолжительность оборота дебиторской задолженности рассчитывается по формуле 9:
Пдн2017 год = 365 / 19,06 = 19,15 дней;
Пдн2018 год = 365 / 18,71 = 19,51 дней.
коэффициент оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых вложений рассчитывается по формуле 10:
КобоДС,КВФ 2017 год = 65170 / ((7980+3645)*0,5) = 6,65;
КобоДС,КВФ 2018 год = 75944 / ((3645+8989)*0,5) = 12,02;
продолжительность оборота денежных средств и краткосрочных финансовых вложений рассчитывается по формуле 11:
Пдн2017 год = 365 / 6,65 = 54,89 дня;
Пдн2018 год = 365 / 12,02 = 30,37 дня.
Таблица 9 – Показатели оборачиваемости оборотных активов ПАО «ТрансКонтейнер»
Показатель оборачиваемости Коэффициент оборачиваемости, обороты Изменение Длительность оборота, дни Изменение показателя
На 31.12.2017 г