Оценка цены капитала методом определения цены собственного капитала

Самой важным элементом финансовых ресурсов, так называемым «последней линией обороны», а также источником покрытия задолженности перед кредиторами считается собственный капитал организации. Так как максимальное применение потенциальных источников финансирования предприятию, рассмотрим, как оценивается его собственный капитал.Определим цену источника собственного капитала. Основу собственного капитала у большинства больших компаний к каким и причисляется ООО «Сибирская генерирующая компания» составляет капитал, однако данные понятия не считаются абсолютно одинаковыми. Есть большие отличия между обыкновенными и привилегированными акциями. Однако, так как, у компании, которая рассматривается их нет будем рассматривать только обыкновенные акции. В этом случае цена источника определяется по формуле -
Kes=Div1/P-(Cem/P*P)+g=Div1/P*(1-l)+g (10)
где Div1 – дивиденды на одну акцию, которые лжидаются в первом планируемом году;P – рыночная цена 1 акции;CEm – абсолютная сумма расходов по эмиссии в расчете на 1 акцию;l – относительная величина расходов на эмиссию в процентах (l = CEm / P);g – ожидаемый темп прироста дивидендов в будущие годы.
Количество обыкновенных акций, которые объявлены   (в соответствии с п

. 4.7. Устава Общества) составляет 1 864 560 041 штук, их номинальная цена 1 рубль за 1 акцию, рыночная-1, 66 руб. за 1 акцию на РТС, дивиденды, которые ожидаются (0,04/1*100%) 0,04% на 1 акцию, расходы на эмиссию 0.01% от рыночной стоимости (по информации годового отчета), темп прироста, который ожидается, отталкиваясь от экстраполяции данных, равен 0,02%. Получается -
Кes=0.04/(1.66-0.01*1.66)+0.02=2.02% (10.1)
Предположение о неизменном темпе прироста дивидендов не считается незыблемой догмой, компания-эмитент может планировать непрерывную из года в год сумму дивидендных выплат, а может, наоборот, заложить в собственные прогнозы более сложную модель роста – равноускоренное либо переменное повышение