Направления использования средств Фонда национального благосостояния в Российской Федерации

В предыдущем параграфе был проведен анализ поступлений средств в Фонд национального благосостояния Российской Федерации, а в данном параграфе проанализируем динамику и направления их использования.
Изъятия средств из Фонда национального благосостояния присутствовали на протяжении всего периода 2010 – 2019 гг. Однако если их масштаб в 2010 – 2016 гг. был относительно незначительный (рис. 9), то в 2017 – 2018 гг. он вырос в десятки раз (рис. 2.10). Так первые изъятия средств пришлись на 2010 год. Их сумма составила 2,5 млрд. руб. В 2011 году величина изъятий выросла на 36% (до 3,4 млрд. долл.), в 2012 году – на 13,53% (до 3,86 млрд. долл.), в 2013 году – более чем в 1,5 раза (до 5,92 млрд. руб.), в 2014 году – почти в 2,1 раза (до 12,43 млрд. руб.). В 2015-2016 гг. тренд сменился: сумма изъятий сократилась на 24,14% (до 9,43 млрд. руб. в 2015 году) и на 28,00% (до 6,79 млрд. руб. в 2016 году).
Рис. 9 – Динамика изъятий средств из ФНБ в 2010 – 2016 гг., млрд. руб.
Рис. 10 – Динамика изъятий средств из ФНБ в 2017 - 2019 гг., млрд. руб.
В 2017 году объем изъятий вырос более чем в 91 раз и составил 622,19 млрд. руб. В 2018 году изъятия средств из Фонда выросли в 1,79 раза – до величины в 1113,32 млрд. руб. По итогам 2019 года сумма изъятий составила 4,74 млрд. руб. (уменьшение в сравнении с 2018 годом почти в 235 раз), возвратившись к масштабам изъятий в 2010 – 2013 гг.
Средства ФНБ размещаются на валютных счетах в Банке России либо в иные разрешенные активы. Валюта депозитов на счетах в Банке России: доллар США, евро, фунт стерлингов и российский рубль.
Рис. 11 – Динамика средств ФНБ, номинированных в долларах США на конец периода, млрд. долл.
Как видно, если на конец января 2008 года на счетах Банка России было размещено 10,42 млрд. долл. США, то на конец января 2009 года эта сумма выросла до 33,99 млрд. долл. После чего, объем по долларовым счетам устойчиво снижался. По итогам января 2019 года объем долларовых размещений сократился до минимума с момента образования ФНБ – 15,42 млрд. долл. Однако, по итогам января 2020 года был достигнут рекордный показатель в 45,37 млрд. долл.
Схожую динамику имеет и размещение средств ФНБ в общеевропейской валюте (рис. 12).
Рис. 12 – Динамика средств ФНБ, номинированных в евро на конец периода, млрд. долл.
На конец января 2008 года на счетах Банка России было размещено 12,73 млрд. евро, на конец января 2009 года эта сумма составила 4,39 млрд. евро. После чего, объем размещенных средств по счетам в европейской валюте, в период 2010 – 2015 гг., устойчиво колебался в диапазоне от 23,29 млрд. евро (2015 год) до 24,7 млрд. евро (2010 год). В 2019 году, также как и по доллару, позиция в евро значительно просела (до 13,55 млрд. евро). После чего, уже в 2020 году, аналогично доллару, наблюдается рекордное размещение в евро (39,06 млрд. евро).
Аналогичную динамику, демонстрирует и размещение в британских фунтах стерлингов (рис. 13). Размещение в британской валюте характеризуется значительно меньшими объемами: в январе 2008 года сумма средств ФНБ, номинированных в фунтах составляла 1,39 млрд. ф. ст. В 2009 году она выросла до 4,39 млрд. ф.ст. Такой же стабильный период 2010 – 2015 гг., после чего сокращение размещений до 2,63 млрд. ф.ст. в 2019 году. По итогам 2020 года, сумма размещение в фунтах выросла до 7,65 млрд.
Рис. 13 – Динамика средств ФНБ, номинированных в фунтах стерлингов на конец периода, млрд. долл.
Итогом размещения средств ФНБ на счетах Банка России стало получение дохода от размещения величиной в 1649,96 млрд. руб., что составляет 20% от средств Фонда на 1 марта 2020 года.
Помимо размещения средств на депозитах Банка России средства ФНБ могут быть размещены в иные разрешенные активы. Динамика этих размещений проиллюстрирована на рис

. 14.
Рис. 14 – Динамика размещения средств ФНБ в иные активы, млрд. руб.
В таблице 3 представлена информация о размещении средств ФНБ в привилегированные акции российских банков.
Так, по состоянию на 1 марта 2020 года на приобретение привилегированных пакетов акций ПАО «Банк ВТБ», АО «Россельхозбанк» и АО «Банк ГПБ» было направлено 278,992 млрд. руб.
Таблица 3 – Информация о размещении средств ФНБ в привилегированные акции российских банков на 01.03.2020 г.
№ Наименование кредитной организации Объем средств, направленных на
приобретение акций, млрд. руб. Доля в уставном капитале, % Дата приобретения
1 Банк ВТБ 214,038 32,88 29.09.2014
2 АО “Россельхозбанк” 25,000 5,69 16.10.2014
3 Банк ГПБ 39,954 20,49 30.12.2014
Средства ФНБ формируют 32,88% от уставного капитала ПАО «Банк ВТБ» (214,038 млрд. руб.), 5,69% от уставного капитала АО «Россельхозбанк» (25 млрд. руб.) и 20,49% от уставного капитала АО «Банк ГПБ» (39,954 млрд. руб.). Также средства ФНБ достаточно активно размещены на депозитах ВЭБ.РФ (Рис. 16.).
Рис. 16 – Структура размещения средств ФНБ на депозитах в ВЭБ.РФ на 01.03.2020
По состоянию на 01.03.2020 г. на депозитах ВЭБ.РФ размещено средств ФНБ на сумму в 574,93 млрд. руб. Основной доминирующей статьей РФ является обеспечение достаточности собственного капитала самого ВЭБ.РФ – 58,51%. Данное размещение было проведено в объеме 7% от объема ФНБ на 06.09.2014 (5,966 млрд. долл.) сроком на 20 лет и 20 дней. С 17.01.2018 валюта депозита была изменена с доллара США на российский рубль. Объем размещенных средств составил после рокировки валют 336,41 млрд. руб. и на 100% соответствовал максимально допустимой сумме. Вторым по значимости направлением выступает финансирование проектов реального сектора экономики – 9,94% от всей суммы размещенных средств. По состоянию на 01.03.2020 объем финансирования составил 57,12 млрд. руб., что составляет 19,04% от потолка размещения (300 млрд. руб.). На кредитование АО «ДОМ.РФ» было направлено 6,96% от размещенных в ВЭБ.РФ средств ФНБ (40 млрд. руб.), 100% от максимальной допустимой величины. На кредитование субъектов МСП было выделено 5,22% от размещенных средств (30 млрд. руб.), 100% от максимальной допустимой величины. На выдачу субординированных кредитов коммерческим банкам – 5,08% (29,18 млрд. руб.), 7,12% от потолка размещения. Удельный вес нерегламентированных размещений составил 14,30% (82,22 млрд. руб.), 46,98% от максимальной суммы.
Анализ размещенных средств ФНБ на депозитах ВЭБ.РФ фиксирует неиспользованный потенциал размещения в предоставлении кредитов банковскому сектору (92,88%) и в финансировании проектов ВЭБ.РФ, реализуемых в реальном секторе российской экономики (53,02%). То есть, правительство может рассматривать средства ФНБ как инструмент поддержки банковской системы РФ и реального сектора ее экономики.
Глава 3. Роль Фонда национального благосостояния в поддержке экономики от спада по итогам пандемических ограничений и достижении целей национальных проектов на 2019-2022 гг.
Ряд событий, происходящих в 2020 году, внесли весомые коррективы в направления бюджетной политики Российской Федерации. На фоне изменяющихся условий в мире перемены в ФНБ неизбежны.
Следует отметить и тот факт, что в 2020 году завершилась сделка выкупа Правительством РФ у Банка России контрольного пакета обыкновенных акций ПАО «Сбербанк», по результатам которой продавец перечислил в федеральный бюджет 1,6 трлн. руб.
Вопрос о необходимости выкупа обсуждался задолго до официального намерения осуществить сделку. Первая и самая главная причина состояла в наличии конфликта интересов между ЦБ РФ и ПАО «Сбербанк». Одна из первоочередных функций Мегарегулятора состоит в проведении контрольных и надзорных мер в отношении всех субъектов финансового сектора экономики