Методы оценки и факторы, влияющие на эффективность инновационной деятельности предприятия

Управление инновационной деятельностью - достаточно сложный и длительный процесс, иногда выходящий за рамки предприятия или целой отрасли, характеризующийся высоким уровнем рисков. Экономическая наука сегодня располагает большим числом методов оценки эффективности инновационной деятельности, которые подразделяются на статистические и динамические.
Рассмотрим статистические методы.
Срок окупаемости - метод, определяющий срок, необходимый для восполнения первоначальных инвестиций [2]. Показатель рассчитывается по формуле:
Т=ИЗДП (1)
где ИЗ - первоначальные инвестиции в инновационный проект;
ДП - сумма поступлений от его реализации за год.
Достоинства этого метода заключаются в простоте расчета. Недостатки - сравниваемые инновационные проекты должны иметь равные жизненные циклы и предполагать разовое инвестирование; игнорирует изменение ценности денег во времени и наличие денежных поступлений после завершения срока окупаемости проекта.
Метод суммарной прибыли - эффективность от реализации инноваций определяется как разность совокупных стоимостных выгод и издержек, связанных с реализацией проекта. Формула расчета эффективности [2]:
P=Bt-Ct (2)
где В(t) - выгоды проекта;
C(t) - издержки на его реализацию;
t = 1, 2, …, m;
m - число периодов жизненного цикла инновационного проекта.
Среднегодовая рентабельность инвестиций в проект (ROI) - метод, по которому эффективность определяется [2]:
ROI=(BT-CT)C(t) (3)
где t = 1, 2, ….,T;
T - год выхода проекта на полную производственную мощность/
Этот метод позволяет определить какую выгоду приносит каждая денежная единица, вложенная в проект. Достоинства метода состоит в простоте применения и удобстве при сопоставлении эффективности вложений в альтернативные проекты. Но этот метод не позволяет сравнивать анализируемые показатели во времени.
Далее проанализируем динамические методы.
Метод чистой текущей стоимости (net present value, NPV) отражает прогнозную оценку динамики экономического потенциала предприятия при принятии оцениваемого проекта, при расчете применяют постоянную ставку дисконтирования [10]

. Формула:
NPV=t=0nCFt1+rt (4)
где CFt - свободный денежный поток от конкретной операции инновационного проекта во временном периоде t;
n - количество временных периодов в реализации инновационного проекта;
t - номер периода;
r - ставка дисконтирования.
Достоинства метода заключаются в наглядности показателя прироста благосостояния инвесторов капитала. Недостатки состоят в том, что этот показатель при сопоставлении проектов отдает предпочтение более крупным проектам с более низкой доходностью.
Следующий метод оценки - метод индекса доходности (PI), характеризующий величину дохода на единицу издержек [10]. Эффективность определяется по формуле:
PI=t=0nCIFt(1+r)tt=0nCOFt(1+r)t (5)
где CFt - свободный денежный поток от конкретной операции инновационного проекта во временном периоде t;
n - количество временных периодов в реализации инновационного проекта;
t - номер периода;
r - ставка дисконтирования.
Плюсы метода в простой интерпретации. Минусы - в неоднозначности при дисконтировании денежных притоков и оттоков.
При PI 1 - инновационный проект следует принять.
При PI 1 - проект необходимо отклонить.
При PI = 1 - проект ни убыточный, ни прибыльный.
Метод внутренней нормы доходности (internal rate of return, IRR) Показывает максимальный уровень затрат, который ассоциирован с оцениваемым проектом [10, 182]. Определяется по формуле:
IRR=i1NPV(t1)NPV(i1)+NPV(i2)×i2-i1 (6)
где i1 - ставка дисконтирования, когда NPV 0;
i2 - ставка дисконтирования, когда NPV 0 NPV (IRR) = 0.
Чем больше величина IRR, тем выше экономическая эффективность инвестиций в инновационный проект. Достоинство метода в более доступной интерпретации, отсутствии необходимости жестко задавать ставку дисконтирования. Недостатки - в неоднозначности метода при нерегулярных денежных потоках.
Период окупаемости (PP, DPP) позволяет найти интервал, за пределами которого чистая текущая стоимость (NPV) принимает положительное значение и определяется решением следующего уравнения [10]:
t=1DPPCFt(1+r)t-IC=0 (7)
где IC - вложения на начальной стадии инвестиционного проекта;
CFt - свободный денежный поток от определенной операции проекта в периоде времени t.
Чем меньше срок окупаемости проекта, тем выше его эффективность