Анализ и оценка рентабельности ПАО «Лукойл»

Рентабельность – это способность организации генерировать прибыль в процессе хозяйственной деятельности. Она определяет общую эффективность использования активов и вложенного капитала. Показатели рентабельности рассчитываются путем деления прибыли на вложенный капитал, активы или затраты. В качестве показателей прибыли могут использоваться: валовая прибыль, прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, чистая прибыль (после налогообложения) или чистый приток денежных средств.
Рентабельность является относительным показателем экономической эффективности и выражается в процентах.
Рассмотрим более подробно каждый из обобщающих показателей.
Рентабельность продукции отражает эффективность реализации продукции и показывает сколько рублей прибыли от продаж принесет каждый рубль полной себестоимости реализованной продукции. Расчет производится по формуле:
(6)
где Ппр – прибыль от продаж,
Сп – полная себестоимость реализованной продукции.
Полная себестоимость реализованной продукции рассчитывается по формуле:
Сп = С + КР + УР(7)
где С – себестоимость продукции,
КР – коммерческие расходы,
УР – управленческие расходы.
Чем выше значение данного показателя, тем организация выгоднее использует свои ресурсы.
Рентабельность продаж отражает эффективность ценовой политики организации и показывает долю прибыли в общем объеме выручки (нетто) от продажи товаров (работ, услуг).
Необходимо отметить, что при расчете рентабельности продаж в качестве прибыли можно использовать чистую прибыль, прибыль до налогообложения и прибыль от продаж. Мнение отечественных экономистов относительно правильности выбора той или иной прибыли до настоящего времени расходятся. Рассмотрим формулы расчета рентабельности продаж в зависимости от различных видов прибыли:
- рентабельность продаж по прибыли от продаж:
(8)
где В – выручка.
- рентабельность продаж по прибыли до налогообложения:
(9)
где Пно – прибыль до налогообложения.
- рентабельность продаж по чистой прибыли:
(10)
где ЧП – чистая прибыль.
Рентабельность собственного капитала является одним из важнейших аналитических показателей, который отражает величину чистой прибыли, приходящейся на один рубль собственного капитала

. Расчет производится по формуле:
(11)
где – среднегодовое значение собственного капитала.
Среднегодовое значение собственного капитала рассчитывается по формуле:
(12)
где СКнг и СКкг – собственный капитал на начало и конец периода соответственно.
Рентабельность собственного капитала играет важную роль при оценке уровня котировки акций акционерных компаний на бирже и показывает их инвестиционную привлекательность.
Рентабельность активов характеризует отдачу от использования всех активов организации и представляет собой соотношение чистой прибыли к средней величине активов организации за анализируемый период. Расчет производится по формуле:
(13)
где – среднегодовое значение активов.
Среднегодовое значение активов рассчитывается по формуле:
(14)
где Анг и Акг – активы на начало и конец периода соответственно.
Рентабельность оборотных активов отражает величину чистой прибыли организации, приходящуюся на один рубль оборотных активов организации. Чем выше значение данного показателя, тем эффективнее работа организации с наиболее ликвидными активами. Расчет производится по формуле:
(15)
где – среднегодовое значение оборотных активов.
Среднегодовое значение оборотных активов рассчитывается по формуле:
(16)
где Аобнг и Аобкг – оборотные активы на начало и конец периода соответственно.
Проведем анализ обобщающих показателей ПАО «Лукойл», по данным бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах.
Рассчитаем рентабельность продукции:
Каждый рубль, вложенный организацией в производство продукции, приносит 39,9 рублей прибыли от продаж в 2018 году и 78,3 рубля в 2019 году – значение показателя находится на очень высоком уровне