Условия задания:
Произвести расчет основных показателей экономической эффективности инвестиционного проекта (данные для анализа представлены в табл. 4.1), если сумма инвестиций составила 500 тыс. руб.
Ожидаемые доходы (CFi) за 6 лет составят:
Таблица 4.1 - Ожидаемые доходы (CFi)
Год 2018г. 2019г. 2020г. 2021г. 2022г. 2023г.
Ожидаемые доходы (CFi), тыс. руб. 40 140 200 250 300 350
Ставка дисконтирования - 19%.
Требуется рассчитать:
1. Чистый дисконтированный доход (NPV) за 6 лет.
2. Индекс прибыльности (PI).
3. Сроки окупаемости простой и дисконтированный (PP).
4. Внутреннюю норму доходности (IRR).
Решение
Сначала рассчитаем чистые денежные потоки по формуле:
CFi/(1+r)t,
где CFi – денежные потоки по годам.
r – ставка дисконтирования.
t – номер года по счету.
Тогда в первый год чистый денежный поток будет равен CFi / (1+r)t = 40000 / (1+0,19)1= 33613,45 руб.
Во второй год: CFi / (1+r)t = 140000 / (1+0,19)2 = 98863,07 руб.
В третий год: CFi / (1+r)t = 200000 / (1+0,19)3 = 118683,16 руб.
В четвертый год: CFi / (1+r)t = 250000 / (1+0,19)4 = 124667,19 руб.
В пятый год: CFi / (1+r)t = 300000 / (1+0,19)5 = 125714,81 руб.
В шестой год: CFi / (1+r)t = 350000 / (1+0,19)6 = 123249,81 руб.
NPV=∑CFi / (1+r)i – I,
где I – сумма инвестиций.
∑CFi/(1+r)i – сумма чистых денежных потоков.
∑CFi/(1+r)i=33613,45+98863,07+118683,16+124667,19+125714,81+123249,81=624791,50 рублей.
1) Рассчитаем NPV:
NPV = 624791,50 - 500000 = 124791,50 рублей.
В нашем случае NPV положительный, значит, проект прибыльный.
2) Рассчитаем индекс рентабельности (PI) по формуле:
PI=∑CFi/(1+r)i /I.
PI = 624791,50 / 500000 = 1,25.
Так как индекс рентабельности больше 1, то инвестиции рентабельны.
Обобщим данные расчета NPV в табл
. 4.2.
Таблица 4.2 – Расчет чистого дисконтированного дохода NPV
Годы Сумма инвестиций,
руб. Денежные потоки,
руб. (CF) Чистые денежные
потоки, руб. Чистый дисконтированный доход, руб. (NPV)
2018 500000 40000 33613,45 -466386,55
2019 140000 98863,07 -367523,48
2020 200000 118683,16 -248840,32
2021 250000 124667,19 -124173,13
2022 300000 125714,81 1541,68
2023 350000 123249,81 124791,50
Итого 500000 1280000 624791,50 124791,50
3) Рассчитаем срок окупаемости инвестиций простой.
Инвестиции 500000 рублей.
В первый год доход 40000 рублей, т.е. инвестиции не окупятся.
Во второй год доход 140000 рублей, т.е. за два года доходы составили 180000 рублей, что меньше суммы инвестиций.
В третий год доход 200000 рублей, т.е. за три года доходы составили 380000 рублей, что меньше суммы инвестиций.
В четвертый год доход 250000 рублей, т.е. за четыре года доходы составили 630000 рублей, что больше суммы инвестиций.
Т.е. срок окупаемости простой будет больше 3 лет, но меньше 4 лет. Найдем точное значение по формуле.
Срок окупаемости простой = 3 + (остаток долга инвестору на конец третьего года)/денежный поток за четвертый год.
Срок окупаемости простой =3 + 120000 / 250000 = 3,48 года.
Рассчитаем срок окупаемости инвестиций дисконтированный.
Инвестиции 500000 рублей.
В первый год чистый денежный поток 33613,45 рублей, т.е
Задать вопрос
на новый заказ в Автор24.
