Предприятие занимается розливом ягодных соков. За день производится 590 литров сока по цене 30 руб. за литр, при этом переменные затраты на один литр равны 13 руб. Первоначально постоянные затраты составляли 2900 руб. в день. Прогноз на будущее обещает сокращение объёма реализации соков, в связи с чем предприятие снизило постоянные затраты на 13,9 %. Как изменился эффект производственного рычага?
Решение
Эффект производственного рычага определяется по формуле:
ЭПР= 11-ПР(ЦЕ-ПЗЕ)×Q=MDП
Эффект производственного рычага до сокращения постоянных затрат составлял:
ЭПР0= 11-290030-13*590=1,41
Эффект производственного рычага после сокращения постоянных затрат составит:
ЭПР1= 11-2900*(1-0,139)30-13*590=1,33
Изменение производственного рычага составит 1,33/1,41-1= -5,4%
Таким образом, производственный рычаг сократится на 5,4%.
3. Основные формулы
Будущая стоимость денежных средств:
Fn=P0×(1+r)n QUOTE Fn=P0×(1+r)n (1)
Приведённая стоимость денежных средств:
P0=Fn(1+r)n (2)
где r — годовая процентная ставка (ставка дисконтирования);
n — порядковый номер года.
Будущая стоимость денежного потока:
Fn=С1×(1+r)n-1+С2×(1+r)n-2+⋯+Сn×(1+r)0, (3)
где Сi — элемент денежного потока.
Приведённая стоимость денежного потока:
P0=С11+r1+С21+r2+С31+r3+…+Сn1+rn
(4)
5229860128270(5)
00(5)
Эффективная годовая процентная ставка:
ЭГП=(1+rm)m-1
где r — утверждённая номинальная или нормированная годовая ставка;
m — количество расчётных периодов в году.
Эффективная годовая процентная ставка при непрерывном начислении:
ЭГП=er-1
(6)
Общая формула текущей стоимости облигаций:
P0=i=1n Сi1+ri+СF1+rn,
578548577470(7)
00(7)
где Сi — купонный доход по облигации в i-ом году.
Сi=ci×СN, (8)
где ci — купон в i-ом году;
CN — номинальная стоимость облигаций);
CF — стоимость погашения облигации (может быть равна CN);
n — количество периодов до погашения облигации;
r — требуемая норма доходности.
Стоимость облигации с нулевым купоном:
QUOTE P0=СF(1+r)n P0=СF(1+r)n (9)
Стоимость бессрочной облигации:
P0=Сr QUOTE P0=Сr (10)
Общая формула текущей стоимости акций:
(11)
P0=D11+r1+D21+r2+D31+r3+D41+r4+…
где Di — дивиденд в i-ом году;
r — требуемая норма доходности по акциям.
Стоимость акции с постоянным дивидендным доходом (привилегированные акции):
P0=Dr
(12)
Стоимость акции с дивидендными платежами, которые растут с постоянной скоростью (формула Гордона):
P0=D0×(1+g)r - g=D1r - g,
(13)
где D0 — последний дивиденд, выплаченный по акции;
g — темп прироста дивидендов в год.
Чистая прибыль на одну акцию:
ЧПА=1-i×(П-ЗС×r)ЧАО,(14)
где П – сумма прибыли за период;
ЗС – заемные средства;
ЧАО — число акций в обращении.
Доходность акции:
QUOTE r=D1P0+g r=D1P0+g (15)
Соотношение между номинальной и реальной доходностью (формула Фишера):
1+R=1+r×(1+h)
(16)
где R — номинальная доходность;
r — реальная доходность;
h — уровень инфляции.
Коэффициент абсолютной ликвидности:
Ка.л.= ДС+КФВКЗ+КК,
570992067310(17)
00(17)
где ДС — денежные средства;
КФВ — краткосрочные финансовые вложения;
КК — краткосрочные кредиты и займы;
КЗ — кредиторская задолженность.
Коэффициент уточненной ликвидности:
Ку.л.= ДС+КФВ+ДЗКЗ+КК,
5692140148590(18)
00(18)
где ДЗ — краткосрочная дебиторская задолженность.
Коэффициент текущей ликвидности:
Кт.л.= ОАКЗ+КК,
(19)
где ОА — оборотные активы.
Доля оборотных средств в активах:
Кос= ОАИБ,
(20)
где ИБ — итог баланса.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:
5719445203200(21)
00(21)
Ксос= СК-ВОАОА,
где СК — собственный капитал;
ВОА — внеоборотные активы.
Коэффициент финансовой активности:
5719445216535(22)
00(22)
Кф.а.= КК+КЗСК
Коэффициент финансовой независимости (коэффициент автономии):
Кавт.= СКИБ
579183576835(24)
00(24)
Коэффициент маневренности собственных средств:
Кман.= СК-ВОАСК
5782945-1905(25)
00(25)
Коэффициент финансовой устойчивости:
Кф.у.= СК+ДКИБ,5791835153035(26)
00(26)
где ДК — долгосрочные кредиты.
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами:
Ко.з.= СК-ВОАЗап,
57918356350(27)
00(27)
где Зап — стоимость запасов.
Чистый оборотный капитал = Собственные оборотные средства
Период оборачиваемости оборотных активов (в днях):
578104072390(28)
00(28)
Тоб=Тз+Тдз-Ткз,
где Тз — оборачиваемость запасов;
Тдз — оборачиваемость дебиторской задолженности;
Ткз — оборачиваемость кредиторской задолженности.
Общая накопленная величина дисконтированных доходов:
PV=kPk(1+r)k
57810401270(29)
00(29)
где Pt — доход t-ого года;
t — порядковый номер года;
r — ставка дисконтирования.
Чистый дисконтированный доход:
5709920184785(30)
00(30)
NPV= kPk1+rk-IC
Индекс рентабельности инвестиций:
5709920135255(31)
00(31)
PI=kPk1+rk÷IC
Срок окупаемости инвестиций:
5739130109855(32)
00(32)
PP=n , при котором k=1Pk=IC
Критический объем ( пороговое значение):
Qс=FC/(p-v)573913095885(33)
00(33)
где: FC — условно-постоянные расходы ;
p — цена единицы продукции;
v — переменные расходы на единицу продукции.
5709920147320(34)
00(34)
Порог рентабельности:
RПОР=FC /% (p-v)
где: % (p–v) — маржинальный доход в относительном выражении.
Запас финансовой прочности:
570992083820(35)
00(35)
ZФП=S-RПОР
Прибыль предприятия за период:
П = Ц×Q – (ПЗЕ× Q + ПР), (36)
где Ц — цена единицы продукции, руб.;
Q — объём производства в периоде, нат.ед.;
ПЗЕ — удельные переменные затраты (на единицу продукции), руб.;
ПР — постоянные расходы за период, руб.
Маржинальный доход за период (валовая маржа):
MD = В – ПЗ, (37)
где В — выручка;
ПЗ — переменные затраты за период.
Удельный маржинальный доход:
md = Ц – ПЗЕ (38)
Точка безубыточности (критический объём продаж):
QUOTE QKP=ПРЦ-ПЗЕ=ПРmd QKP=ПРЦ-ПЗЕ=ПРmd (39)
Порог рентабельности:
QUOTE BKP=QKP×Ц=ПРdMD, BKP=QKP×Ц=ПРdMD, (40)
где dMD — доля валовой маржи в выручке.
Эффект производственного рычага:
ЭПР= 11-ПР(ЦЕ-ПЗЕ)×Q=MDП
568071012065(41)
00(41)
Экономическая рентабельность до налогообложения:
ЭРДН=ПСС+ЗС×100%,
568071040640(42)
00(42)
где СС — собственные средства, руб.;
ЗС — заёмные средства, руб.
Рентабельность собственных средств до налогообложения:
РССДН=П-ЗС×rСС×100%,
5680710153035(43)
00(43)
где r — ставка процента за кредит.
Эффект финансового рычага до налогообложения:
5680710142240(44)
00(44)
ЭФРДН=ПСС+ЗС×100%-r×100%×ЗССС,
в том числе:
Дифференциал = ПСС+ЗС×100%-r×100%
56807105080(45)
00(45)
5680710199390(46)
00(46)
Плечо финансового рычага=ЗССС
Экономическая рентабельность после налогообложения:
570992099060(47)
00(47)
ЭРПН=(1-i)×ПСС+ЗС×100%,
где i — ставка налога на прибыль.
Рентабельность собственных средств после налогообложения:
574865516510(48)
00(48)
РССПН=1-i×(П-ЗС×r)СС×100%.
Эффект финансового рычага после налогообложения:
ЭФРПН=1-i×ПСС+ЗС×100%-r×100%×ЗССС.(49)
Эффект финансового рычага с западной точки зрения:
ЭФР=11-ЗС×rП
5748655-3810(50)
00(50)
Задать вопрос
на новый заказ в Автор24.
