Оценка эффективности инвестиционного проекта и построение финансового профиля проекта.
Рассчитать важнейшие критерии экономической эффективности инвестиционного проекта:
срок окупаемости инвестиций;
учетную норму прибыли;
чистую текущую стоимость;
внутреннюю норму доходности;
рентабельность;
оценить приемлемость проекта по каждому из критериев;
построить финансовый профиль проекта;
сделать общий вывод об эффективности или неэффективности проекта.
Вариант для контрольной работы № 1
Таблица 1 - Исходные данные
Вариант I, д.е Р, д.е./год b, % t, лет tпр, лет min R, %
3 579 350 17 5 4 12
Ответ
Стоимость годовых потерь электрической энергии для заданных значений составит 3653,7 тыс. руб.
Решение
Рассчитать срок окупаемости инвестиций. Используем одну из простейших формул без учета коэффициентов дисконтирования
Т=IР, (1)
гдеР– ожидаемая среднегодовая чистая прибыль от инвестиций в проект;
I – суммарный объем требуемых инвестиций.
T=579/350=1.654 года.
Рассчитать учетную норму прибыли
Y=2∙PI. (2)
Y=(2*350)/579=1.209;
Перепроверить учетную норму прибыли по более «жесткой» формуле
Y=PI. (3)
Y= 350/579=0,604;
КПЕР (17/100; 350;–579)= 2,103 или 2 года 2 месяца.
Рассчитать чистую текущую стоимость
S=t=1ТслPt1+b100t-I, (4)
гдеТсл– срок полезной отдачи от проекта («срок службы» или срок действия проекта);
t – индекс года.
Таблица 2
01.01.2015 01.01.2016 01.01.2017 01.01.2018 01.01.2019 01.01.2020
-579 350 350 350 350 350
ЧИСТНЗ (17/100; -579, 350, 350, 350, 350, 350; 01.01.2015, 01.01.2016, 01.01.2017, 01.01.2018, 01.01.2019, 01.01.2020)=540,771.
Таблица 3
Год Сумма инвестиций, I Среднегодовая чистая прибыль, Р Прибыль с учетом
b Чистая текущая стоимость,S
0 -579 0 0 -579
1
350 299,145 -279,855
2
350 255,680 -24,175
3
350 218,530 194,355
4
350 186,778 381,132
5
350 159,639 540,771
4.Рассчитаем внутреннюю норму доходности (V). Критерий V определяется при условии равенства нулю чистой текущей стоимости, т.е
. из равенства
S = 0;
t=1ТслPt1+V100t=I.(5)
ЧИСТВНДОХ (17/100; -579, 350, 350, 350, 350, 350; 01.01.2015, 01.01.2016, 01.01.2017, 01.01.2018, 01.01.2019, 01.01.2020) =0,5326.
V = 53,26% ≥ b =17 %;
Рассчитаем рентабельность проекта
r=t=1ТслPt1+b100tI∙100%. (6)
r =540.77/579*100%=93.4%
6. Оценка проекта по каждому из критериев.
Сравним рассчитанные по обеим формулам сроки окупаемости с приемлемым для предприятия значением (Тпр). Необходимо, чтобы Т ≤Тпр.
1,65 ≤4; Неравенство соблюдено
Сравним рассчитанные по обеим формулам значения учетной нормы прибыли со средним прогнозируемым банковским процентом b. Необходимо, чтобы Y ≥ b.
120,9≥17
60,4≥17
Оба неравенства соблюдены.
Сопоставим значение чистой текущей стоимости Sс нулевой оценкой. Необходимо, чтобы S ≥ 0.
S≥0,05∙t=1ТслPt1+b100t;1. (7)
540,77 ≥ 0; неравенство выполняется.
Сопоставим значение внутренней нормы доходности проекта V с
прогнозируемым банковским процентом b. Необходимо, чтобы, V ≥b.
V=53,26% ≥ b=17%
Сопоставим значение рентабельности с минимально приемлемой (minR). Необходимо, чтобы R ≥ min R.
93,40%≥ min R =12%.
6. Построение диаграммы- финансового профиля проекта
Финансовый профиль проекта - зависимость нарастающей чистой текущей стоимости от времени
Задать вопрос
на новый заказ в Автор24.
