Оцените бизнес методом дисконтированных денежных потоков. Бесплатный доступ к контрольной работе

Реферат.Справочник
Контрольные работы по ценообразованию и оценке бизнеса
Оцените бизнес методом дисконтированных денежных потоков

Оцените бизнес методом дисконтированных денежных потоков .pdf

Зарегистрируйся в 2 клика в Кампус и получи неограниченный доступ к материалам с подпиской Кампус+ 🔥

Условие

Оцените бизнес методом дисконтированных денежных потоков, если денежный поток первого прогнозного периода составляет 50 млн. руб., темп роста на прогнозный период – 3% (прогнозный период – 3 года). Ставка по гоc облигациям – 6,5%, коэффициент бета – 1,15. Значение рыночного индекса на начало периода – 50, на конец периода – 67. Доля собственного капитала – 70%, ставка по кредиту – 12%. Ставка налога – 20%. Темпы роста бизнеса на долгосрочную перспективу – 1%. Объем задолженности – 0,77 млрд.

Решение

Потяни, чтобы посмотреть

Денежный поток первого прогнозного периода составляет 50 млн. руб.
Денежный поток второго прогнозного периода составляет 50*1,03 = 51,5 млн. руб.
Денежный поток третьего прогнозного периода составляет 51,5*1,03 = 53,045 млн. руб.
Доходность собственного капитала определим по формуле:
𝑟𝑒 = 𝑟𝑓 + 𝛽𝑒(𝑟𝑚 − 𝑟𝑓)
𝑟𝑒 – требуемая (ожидаемая) доходность
𝑟𝑓 – безрисковая ставка доходности
𝑟𝑚 – рыночная доходность (доходность фондового индекса)
𝛽𝑒 – бета–коэффициент
𝑟𝑚 =(67/50 - 1)*100 = 34%
𝑟𝑒 = 6,5 + 1,15*(34 − 6,5) = 38,125%
Ставку дисконтирования определим по формуле:
WACC = WдRд*(1-T) + WaRa
где Wд и Wa — это целевые веса для заемного и собственного капитала
Rд и Ra — это соответствующая стоимость капитала
Т — ставка налога на прибыль, выраженная в долях от единицы
Доля заемного капитала = 100 - 70 = 30%
WACC = 0,3*0,12*(1-0,2)+0,38125*0,7 = 0,296 или 29,6%
Расчет конечной стоимости в соответствии с моделью Гордона производится по формуле:
Vterm – стоимость объекта в постпрогнозном периоде;
CF(n+1) – поток доходов на начало постпрогнозного периода;
WACC - ставка дисконтирования,
g - темп прироста.
Vterm = 53,045*(1+0,01) / (0,296 - 0,01) = 187,33 млн

50% задачи недоступно для прочтения

Переходи в Кампус, регистрируйся и получай полное решение

Получить задачу