Математические модели оценки долгосрочных финансовых обязательств

Введение
Многими предприятиями методики моделирования используются для составления прогнозных планов. Под финансовой моделью необходимо понимать выверенное математическое описание конкретного экономического процесса. В модель включаются только определяющие факторы, которые способны повлиять на экономический процесс. В математических моделях оценки долгосрочных финансовых обязательств расчеты выстраиваются на основе функциональной или корреляционной связи. Под корреляционной связью необходимо понимать вероятностную зависимость, проявляющуюся по результатам большого количества наблюдений. При расчете моделей особое место отводится определению периода исследования.
Слишком маленький период не позволит выявить закономерности. А слишком большой период может привести к серьезным изменениям самих экономических закономерностей. Перспективным направлением планирования и оценки долгосрочных финансовых обязательств является взятие данных по деятельности предприятия в течение последних 3-5 лет. Если существенным образом изменяются условия работы предприятия, то в плановом периоде для полученных показателей предусматриваются необходимые корректировки. К выбору математической модели оценки долгосрочных финансовых обязательств необходимо подходить грамотно.
Проблему представляет тот факт, что на сегодняшний день существует множество моделей, которые по тем или иным критериям подходят для оценки долгосрочных финансовых обязательств. Какой-то одной модели, которая бы одновременно обеспечивала решение всех задач, не придумано. Хорошая модель оценки должна представлять достоверные результаты и учитывать взаимосвязь принятия тех или иных управленческих решений с учетом влияния на ситуацию с долгосрочными обязательствами.
Цель работы – провести анализ математических моделей оценки долгосрочных финансовых обязательств.
Задачи исследования:
- исследование понятия финансового моделирования;
- анализ математических моделей финансовой деятельности;
- выявление сложностей моделей;
- исследование мнений по заданной теме;
- формирование выводов.
Актуальность представленной темы заключается в возросшей степени необходимости изучения различных математических моделей оценки долгосрочных финансовых обязательств ввиду трансформации бухгалтерского учета и его стремительной модернизации.
Оценка долгосрочных финансовых обязательств
Можно утверждать, что хорошая модель должна быть гибкой, позволять однозначно интерпретировать полученные результаты. Большая часть математических моделей, связанных с финансовым планированием, базируется на определенных предположениях о том, какой финансовая ситуация на предприятии будет в будущем.
Те же математические модели для оценки долгосрочных обязательств могут открывать возможности для планирования затрат и потребностей в финансировании, возможности для планирования налогов и т.д. С. Бир понимает под финансовым моделированием непрерывный процесс, связанных с подготовкой финансовых планов и пониманием ситуации о конкретных причинах наличия у планов слабых и сильных сторон. Между финансовой моделью и реализацией плановых мероприятий находится очень тонкая грань. Развитие ситуации с долгосрочными обязательствами напрямую зависит от того, какое конкретно будет принято управленческое решение.
Минусом любой финансовой модели является то, что она лишь в упрощенном виде может продемонстрировать взаимосвязи между конкретными экономическими показателями. Большая часть ученых придерживается мнения о том, что в рамках финансового планирования никогда не появится моделей, которые бы учитывали все невидимые препятствия. Поэтому невозможно добиться полной финансовой точности планов. Задача предприятий сводится к достижению максимально выгодных результатов. В математической модели по оценке долгосрочных финансовых обязательств должен учитываться целей перечень требований и условий с возможностью их пересмотра. Это позволяет подготовить сразу несколько вариантов отчетов по оценке долгосрочных обязательств. К основным моделям долгосрочного финансового планирования необходимо отнести: аналитические и эконометрические модели, математические модели, включая методы оптимизации.
Математические модели для оценки могут быть разными по уровню сложности. Однако большая часть из них включает в себя планирование активов и объемов продаж, планирование источников финансирования и предположения об экономической среде в будущем. Любая модель подразумевает создание финансового плана на основе начальной оценки будущего объема продаж. Чаще всего в рамках финансового менеджмента используются аналитические методы планирования. Эти модели строятся на основе анализа взаимосвязей между объемами продаж и активами. Ситуация с глобальной экономикой в будущем является неопределенной, поэтому с точностью спрогнозировать объемы продаж невозможно

. При использовании этого метода устанавливается компенсирующая переменная. Она представлена определенными источниками финансирования, которые будет можно использовать при недостатке у предприятия свободных финансовых ресурсов, чтобы исполнить свои долгосрочные обязательства.
В качестве примера можно привести ситуацию с увеличением расходов предприятия на выполнение долгосрочных обязательств из-за падения объема продаж. Выход из ситуации представляется возможным при использовании дополнительного собственного капитала.
Предприятие также может отказаться от выплаты дивидендов, чтобы вовремя исполнить свои обязательства перед кредиторами. План, разработанный на основе математической модели, должен включать в себя прогноз внешней экономической среды. Требуется учитывать процентные ставки по кредитам и ставки по налогам, уровень инфляции и т. д. Можно допустить, что все переменные в модели имеют зависимость от объема продаж. Тогда на фоне роста объема продаж увеличатся расходы предприятия.
Если предприятие по итогам прогнозируемого периода получает прибыль, то у руководства есть несколько вариантов для того, чтобы распорядиться ею. Можно пустить средства на выплату дивидендов, тогда объем задолженности, сроки ее погашения останутся прежними.
А можно пустить эти средства на погашение долгосрочных обязательств, тогда будет возможность сократить объем обязательств и укрепить финансовое положение предприятия в целом. Чтобы обеспечить оптимальное соотношение между активами и пассивами, предприятие может использовать в качестве компенсирующей переменной дополнительный собственный капитал.
Этот самый простой пример показывает наличие взаимосвязи между объемами продаж и финансовой политикой, которая осуществляется со стороны руководства предприятия. Растущие продажи приводят к увеличению объемов активов за счет получения сверхприбыли, которая может идти на досрочное выполнение долгосрочных обязательств перед кредиторами.
Политика фирмы определяет ситуацию с изменением собственного и заемного капитала. Математическая модель оценки долгосрочных финансовых обязательств может быть простой, тогда каждый элемент в структуре активов и пассивов прямо зависит от объема продаж. В оценке долгосрочных обязательств можно использовать модель с разделением элементов баланса на две группы показателей - те, которые зависят от объема продаж и те, которые от них не зависят.
Чтобы построить прогнозный баланс, можно использовать данные последнего баланса предприятия. Некоторые статьи в нем будут меняться вместе с изменениями в объемах продаж. Другие статьи могут быть независимыми. Изменения в объеме продаж будут приводить к изменению кредиторской задолженности. Это объясняется необходимостью увеличения закупки материалов и сырья для производства продукции.
Поэтому и счета к оплате будут меняться параллельно объемам продаж. Поэтому в нормальных условиях ситуация с долгосрочными обязательствами останется неизменной при условии, что собственник предприятия не решится на оформление нового кредита или погашение задолженности за счет дополнительного собственного капитала. Вместе с изменением объемов продаж будут меняться объемы нераспределенной прибыли, однако прямой пропорциональной зависимости здесь не будет. Если предприятие намерено в дальнейшем отказаться от выпуска акций и заимствований, то это может сократить возможности для увеличения объема продаж.
Если же предприятие заинтересовано в выполнении плана, то в будущем может потребоваться поиск и привлечение оптимальных источников финансирования. К примеру, это может быть рефинансирование действующих кредитов под более низкую процентную ставку.
Следовательно, даже при том же сроке кредитования ежемесячные платежи предприятия по кредитам будут меньше. Чтобы добиться оптимального соотношения между активами и пассивами, может потребоваться разделение заимствований на две группы - на короткий и длительный срок. К примеру, если оборотные активы предприятия увеличиваются на сумму, которая больше краткосрочных обязательств, то только на разницу между этими значениями предприятие может взять кредит. При этом чистый оборотный капитал останется без изменений.
Также в качестве компенсирующей переменной может быть использовано сочетание краткосрочной и долгосрочной задолженности [1]. Можно воспользоваться методом финансовых коэффициентов, чтобы определить коэффициент текущей ликвидности и доли долга. К примеру, при увеличении доли долга может настолько же снизиться уровень ликвидности предприятия. Выводы по изменениям коэффициентов можно будет сделать по результатам сопоставления полученных значений со средними по отрасли