Управление собственным капиталом компании
Зарегистрируйся в два клика и получи неограниченный доступ к материалам,а также
промокод
на новый заказ в Автор24. Это бесплатно.
Введение
На современном этапе развития рыночной экономики, для которого характерна экономическая нестабильность, а развитие сменяется периодом кризисов, от организаций требуется повышение экономической эффективности производства. Одним из важнейших факторов ее роста в организациях является обеспеченность их собственными средствами. От состояния и эффективности использования собственных средств организаций зависит успешность их деятельности. Высокий уровень инфляции, финансовые кризисы, задержки платежей покупателями и заказчиками приводят к тому, что организации изменяют свою политику в области собственного капитала, подбирают новые источники его привлечения, выявляют актуальные резервы его оптимизации. Актуальность темы выпускной квалификационной работы обусловлена важностью проведения анализа собственного капитала, так как его достоверная оценка имеет важное значение в деятельности организации. Оптимальное соотношение между собственными и привлеченными источниками финансирования в любой организации является важной задачей системы управления. Непрерывность движения активов на всех стадиях кругооборота гарантируется такой минимальной суммой собственных и заемных средств, которая будет покрывать потребности производства в материальных и денежных ресурсах, а также позволит своевременно и в полном объеме проводить расчеты с поставщиками, бюджетом, банками и другими звеньями. Целью выпускной квалификационной работы является разработка рекомендаций по повышению эффективности управления источниками собственным капиталом ООО «ИНТ-ТВ». В соответствии с поставленной целью задачами выпускной квалификационной работы являются: провести анализ экономической сущности и структуры собственного капитала компании; рассмотреть методику анализа собственного капитала компании; рассмотреть особенности управления собственным капиталом компании; представить организационно-экономическую характеристику компании ООО «ИНТ-ТВ»; проанализировать структуру и динамику капитала ООО «ИНТ-ТВ»; провести анализ эффективности управления собственным капиталом ООО «ИНТ-ТВ»; разработать и экономически обосновать мероприятия по повышению эффективности управления собственным капиталом ООО «ИНТ-ТВ»; дать прогнозную оценку эффективности сделанных предложений для ООО «ИНТ-ТВ». Объектом исследования выступает ООО «ИНТ-ТВ». Предмет исследования – финансово-экономические отношения, возникающие в процессе управления собственным капиталом компании. При проведении исследования использовались метод сравнения, обработки данных, расчетно-аналитические методы, методы структурно-динамического анализа, метод факторного анализа, а также табличные и графические методы представления данных. Теоретической основой выпускной квалификационной работы послужили научные труды отечественных ученых по управлению собственным капиталом компании, публикации в периодической печати, материалы научных семинаров и конференций, учебники и учебные пособия. Информационной базой выпускной квалификационной работы является бухгалтерская отчетность ООО «ИНТ-ТВ» за 2015-2017 гг. Практическая значимость исследования состоит в том, что содержащиеся в выпускной квалификационной работе рекомендации могут служить основой для повышения эффективности управления собственным капиталом компании ООО «ИНТ-ТВ».
Экономическая сущность и состав собственных средств компании
Структура капитала организации имеет большое значение. Высокая доля привлеченных источников негативно сказывается на финансовых результатах деятельности организации лишними расходами на выплату процентов по банковским кредитам, дивидендов по акциям и...
Особенности управления собственным капиталом компании
Управление собственного капитала предполагает управление процессом его формирования, поддержания и эффективного использования, то есть, управление уже сформированными активами. Это предполагает как управление собственным капиталом в целом, так и упра...
Методика анализа собственного капитала компании
Одним из важнейших механизмов управления собственным капиталом компании выступает проведение его анализа. Цель анализа собственного капитала компании состоит в оценке динамики источников его формирования и эффективности использования. Задачами ана...
Организационно-экономическая характеристика компании
Общество с ограниченной ответственностью «ИНТ-ТВ» (далее - ООО «ИНТ-ТВ») зарегистрировано 12 марта 2007 г. регистратором Межрайонная инспекция Федеральной налоговой службы № 46 по г. Москве. ООО «ИНТ-ТВ» является коммерческой организацией и осуществ...
Открыть главуАнализ динамики и структуры капитала компании
Рассмотрим динамику и структуру источников финансирования ООО «ИНТ-ТВ» на основании аналитической таблицы 2, составленной по данным раздела «Пассивы» бухгалтерского баланса (Приложение 1). Таблица 2. Анализ динамики и структуры источников финансирова...
Открыть главуОценка эффективности управления собственным капиталом компании
Проведем анализ эффективности использования собственных источников финансирования ООО «ИНТ-ТВ». Для определения типа финансовой устойчивости ООО «ИНТ-ТВ» проанализируем динамику источников средств, необходимых для формирования запасов и затрат (табли...
Открыть главуРекомендации по оптимизации собственного капитала компании
ООО «ИНТ-ТВ» продает товары, спрос на которые чувствителен к изменениям экономических условий, влияющих на потребительские расходы. Кризисные явления 2014-2016 гг. привели к снижению потребительских расходов или изменению потребительских предпочтения...
Открыть главуЭкономическое обоснование предложенных мероприятий
Проведем экономическое обоснование предложенных мероприятий. Для проведения процедуры факторинга возьмем наибольшую сумму дебиторской задолженности ООО «ИНТ-ТВ» - задолженность поставщиков по бонусам за достижение ООО «ИНТ-ТВ» определенного объема за...
Открыть главуОценка экономической эффективности сделанных предложений
Проведем оценку эффективности сделанных предложений. Для оценки влияния предложенных ООО «ИНТ-ТВ» мероприятий составим прогнозный отчет о финансовых результатах (таблица 11). Таблица 11. Прогнозный отчет о финансовых результатах ООО «ИНТ-ТВ», тыс. р...
Открыть главуЗаключение
Собственные источники финансирования представляют собой разницу между совокупными активами и обязательствами организации. Собственные источники финансирования состоят из двух частей: постоянной (уставный капитал), переменной (добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль, специальные фонды). На первом этапе анализ собственных источников финансирования предполагает оценку состава, текущей структуры и динамики движения собственного капитала. Для анализа движения собственных источников финансирования рассчитываются коэффициенты движения капитала. На втором этапе анализа собственного капитала проводится анализ обеспеченности и использования собственных средств предприятия. Следующим этапом проведения анализа собственного капитала является анализ его эффективности. Управление собственным капиталом было рассмотрено в работе на примере предприятия ООО «ИНТ-ТВ». Основным видом деятельности ООО «ИНТ-ТВ» является «Торговля розничная аудио- и видеотехникой в специализированных магазинах». ООО «ИНТ-ТВ» - дистрибьютор российского телекоммуникационного оборудования. На базе этих устройств осуществляется проектирование и монтаж универсальных и индивидуальных интегрированных решений для операторов связи, интернет провайдеров, ведомственных сетей, телекоммуникационных предприятий и корпоративных заказчиков. На основании анализа структуры источников финансирования ООО «ИНТ-ТВ» были сделаны следующие выводы: Источники формирования активов ООО «ИНТ-ТВ» выросли на 13124 тыс. руб. (или на 2,92 %). В структуре источников формирования активов ООО «ИНТ-ТВ» преобладают долгосрочные привлеченные источники, на долю которых в 2017 г. приходилось 42,35 % валюты баланса (или 196144 тыс. руб.). На собственные средства ООО «ИНТ-ТВ» приходилось 35,21 % валюты баланса (или 163066 тыс. руб.). Краткосрочные привлеченные источники ООО «ИНТ-ТВ» составили 22,44 % валюты баланса (или 103899 тыс. руб.). Собственные источники ООО «ИНТ-ТВ» состоят из: уставного капитала в размере 62 тыс. руб.; переоценки внеоборотных активов в размере 213 тыс. руб.; добавочного капитала в размере 1878 тыс. руб.; резервного капитала в размере 3 тыс. руб.; нераспределенной прибыли. Наибольшую долю среди собственного капитала ООО «ИНТ-ТВ» занимает нераспределенная прибыль (в 2017 г. – 98,68 %). Сумма нераспределенной прибыли ООО «ИНТ-ТВ» снизилась на 9394 тыс. руб. (или на 5,52 %) и составила 170304 тыс. руб. Прибыль до налогообложения ООО «ИНТ-ТВ» снизилась на 16797 тыс. руб., или на 22,9 % и составила в 2017 г. 56563 тыс. руб. Такой результат получился за счет превышения роста отрицательного сальдо прочих доходов и расходов ООО «ИНТ-ТВ» над темпом роста прибыли от продаж. Выручка от продаж ООО «ИНТ-ТВ» выросла на 15711 тыс. руб. (или на 5,74 %). Себестоимость от продаж ООО «ИНТ-ТВ» выросла на 17,27 %. Прибыль от реализации ООО «ИНТ-ТВ» также снизилась на 8,06 %, несмотря на снижение коммерческих и управленческих расходов. В ООО «ИНТ-ТВ» наблюдается увеличение доходов и расходов от прочей деятельности организации. Чистая прибыль ООО «ИНТ-ТВ» снизилась на 22,94 % (или на 13412 тыс. руб.). Анализ эффективности использования собственного капитала ООО «ИНТ-ТВ» позволяет сделать следующие выводы: Коэффициент рентабельности собственного капитала в ООО «ИНТ-ТВ» снизился на 6,27 %, что свидетельствует о снижении эффективности использования собственного капитала. На рентабельность собственного капитала предприятия ООО «ИНТ-ТВ» в 2016 г. по сравнению с 2015 г. решающее влияние оказало снижение рентабельности продаж (на 14,38 %). В 2017 г. по сравнению с 2016 г. главенствующую роль в росте рентабельности собственного капитала ООО «ИНТ-ТВ» играет рентабельность продаж (на 5,61 %) и коэффициент финансовой зависимости (на 1,24 %). Отрицательное влияние, однако совсем несущественное, оказал только коэффициент оборачиваемости активов (снижение на 0,37 %). Однако рост коэффициента оборачиваемости собственного капитала ООО «ИНТ-ТВ» обозначает улучшение деловой активности предприятия. Коэффициент автономии не соответствовал нормативному значению, что свидетельствует о том, что ООО «ИНТ-ТВ» работало преимущественно за счет заемных источников финансирования. За рассматриваемый период коэффициент автономии снизился на 0,03 п.п. и составил в 2017 г. 0,35. Его значение показывает, что имущество организации на 35 % сформировано за счет собственных средств. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансового рычага) в ООО «ИНТ-ТВ» увеличился на 0,23 п.п. по сравнению с 2015 г., что свидетельствует о росте доли заемных средств в структуре капитала организации. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств ООО «ИНТ-ТВ» в 2017 г. показывает, что на 1 рубль вложенных в активы собственных источников приходилось 1 руб. 84 коп. заемных. Таким образом, коэффициент финансового рычага, так же как и коэффициент автономии, не достигал нормативного значения в течение всего рассматриваемого периода. Коэффициенты концентрации собственного и заемного капитала показывают, что доля заемных средств (65 %) больше, чем собственных (35 %), т. е. ООО «ИНТ-ТВ» финансово неустойчиво. Коэффициент маневренности собственных средств отражает долю собственных средств компании, находящихся в мобильной форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами. В 2017 г. коэффициент маневренности ООО «ИНТ-ТВ» составил – 1,38 п.п., что отрицательно характеризуют организацию: не соблюдается паритетный принцип вложения собственных средств в активы мобильного и иммобильного характера. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ООО «ИНТ-ТВ» также имел отрицательное значение. Отрицательным моментом является снижение показателей в динамике. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат в ООО «ИНТ-ТВ» также имел отрицательное значение. Проведенный анализ использования источников финансированияООО «ИНТ-ТВ» свидетельствует о том, что финансовая устойчивость ООО «ИНТ-ТВ» вызывает тревогу, так как в структуре средств организации преобладают заемные источники финансирования. В связи с этим были предложены следующие мероприятия: 1. В составе оборотных активов ООО «ИНТ-ТВ» значительную долю занимает дебиторская задолженность, что негативно сказывается на платежеспособности и финансовой устойчивости организации. В целях сокращения дебиторской задолженности целесообразно воспользоваться механизмом факторинга. Используя факторинг в расчетах с дебиторами, при предоставлении коммерческого кредита на сумму 9425 тыс. руб. с отсрочкой оплаты в 19 дней, ООО «ИНТ-ТВ» сможет сократить свои расходы на 2317 тыс. руб. за счет экономии на потерях от инфляции и от отсутствия возможности инвестировать денежные средства в развитие организации. 2. В составе оборотных активов ООО «ИНТ-ТВ» значительную долю занимают товарно-материальные запасы, что негативно сказывается на финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. В целях уменьшения стоимости запасов ООО «ИНТ-ТВ» предлагается внедрить предоставление скидок постоянным покупателям в виде дополнительного бонуса и реализацию неиспользуемых в течение длительного периода времени товарно-материальных запасов. 3. В целях увеличения чистой прибыли и, как следствие, собственного капитала за счет роста нераспределенной прибыли ООО «ИНТ-ТВ» целесообразно сократить наиболее значимые для предприятия статьи расходов: арендные расходы и расходы на оплату труда персонала. 4. В целях снижения финансовой зависимости ООО «ИНТ-ТВ» от привлеченных источников предприятию рекомендуется провести мероприятие по снижению кредиторской задолженности путем взаимозачета требований и заключения договора цессии. В результате предложенных мероприятий в ООО «ИНТ-ТВ» изменятся показатели финансового состояния: Выручка от реализации и валовая прибыль ООО «ИНТ-ТВ» увеличатся на 5547 тыс. руб. (на 1,92 %): за счет применения факторинга на 2317 тыс. руб. и на 3230 тыс. руб. за счет предоставления бонусов постоянным покупателям. Прибыль от продаж ООО «ИНТ-ТВ» вырастет на 6699 тыс. руб. (на 8,18 %) по сравнению с 2017 г. и составит 88557 тыс. руб. за счет роста выручки на 5547 тыс. руб. и снижения коммерческих расходов на 1152 тыс. руб. (на 4,09 %). Чистая прибыль ООО «ИНТ-ТВ» увеличится на 5531 тыс. руб. Проведение мероприятий позволят ООО «ИНТ-ТВ» улучшить структуру финансовых ресурсов организации. Удельный вес собственного капитала ООО «ИНТ-ТВ» повысится (за счет роста нераспределенной прибыли на 5531 тыс. руб.), а заемного - снизится (за счет снижения кредиторской задолженности на 7469 тыс. руб.) на 1,35 %. Предложенные мероприятия положительно повлияют на показатели использования собственного капитала ООО «ИНТ-ТВ», что характеризуется следующими факторами: ростом коэффициентов автономии и маневренности на 0,02 % и на 0,08 % соответственно, снижением коэффициента соотношения заемных и собственных средств и коэффициента финансовой зависимости на 0,1 %, ростом коэффициента концентрации собственного капитала на 0,02 %, ростом коэффициента обеспеченности оборотных активов на 0,02 %, ростом рентабельности собственного капитала на 2,38 %. Таким образом, сочетание предложенных методов и мероприятий позволит улучшить повысить изменить структуру и эффективность использования собственного капитала ООО «ИНТ-ТВ».
Список литературы
Налоговый Кодекс РФ (Часть 2) от 05.08.2000 г. № 117-ФЗ [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.consultant.ru Гражданский кодекс РФ от 30.10.1994 г. № 51-Ф3 [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.consultant.ru. Абрютина М. С. Анализ финансово - хозяйственной деятельности предприятий. Учеб. пособие для вузов. – М.: Дело и Сервис, 2016. – 265 с. Артеменко В. Г., Анисимова Н. В. Экономический анализ. Учеб. пособие. – М.: КноРус, 2016. – 288 с. Банк В. Р., Банк С. В., Тараскина А. В. Финансовый анализ: Учеб. пособие. - М.: Проспект, 2016. – 212 с. Банк И. А. Финансовый менеджмент. Учеб. курс. – М.: Ника-Центр, 2016. – 448 с. Басовский Л. Е. Теория экономического анализа. - М.: ИНФРА-М, 2016. – 222 с. Бердникова Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учеб. пособие. – М.: ИНФРА-М, 2016. - 215 с. Бланк И. А. Финансовый менеджмент. Учеб. курс. –М.: Ника-Центр, 2017. – 448 с. Бригхем Ю. Ф. Финансовый менеджмент. – СПб: Питер, 2016. - 592 с. Буряковский В. В. Финансы предприятий. – Электронный учебник, 2016. Быкардов Л. В., Алексеев, П. Д. Финансово-экономическое состояние организации: Практическое пособие. - М.: ПРИОР, 2016. Гиляровкая Л. Т., Лысенко Д. В., Эндовицкий Д. А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. - М.: Велби, 2016. - 186 с. Горбулин В. Д., Фокина О. Н. Дебиторская и кредиторская задолженность. Особенности бухгалтерского и налогового учета. - М.: РОСБУХ, 2016. - С. 72. Грибов В. Д., Грузинов В. П. Экономика предприятия: Учеб. пособие. Практикум. - М.: Финансы и статистика, 2017. – 258 с. Донцова Л. В., Никифорова Н. А. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. – М., 2016. – 432 с. Ермасова Н. Б. Финансовый менеджмент. Конспект лекций. – М.: Юрайт-Издат, 2016. – 169 с. Ефимова О. В. Финансовый анализ. – М.: Велби, 2018. – 352 с. Ивашкевич В. Б. Учет и анализ дебиторской и кредиторской задолженности. – М.: Бухгалтерский учет, 2015. – 189 с. Ермасова Н. Б. Финансовый менеджмент. Конспект лекций. – М.: Юрайт-Издат, 2016. – 169 с. Кириллова А. А. Совершенствование информационного обеспечения управления капиталом организации // Управленческий учет. – 2017. - № 2. - С. 10-17. Кириллова А. А. Совершенствование управления основным капиталом организации // Управленческий учет. – 2016. - № 2. - С. 10-17. Ковалев В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Дело и сервис, 2016. – 345 с. Ковалев В. В. Финансовый менеджмент: теория и практика. – М.: Проспект, 2017. – 1104 с. Ковалев В. В., Волков О. И. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - М.: ТК Велби, 2016. – 424 с. Крейнина М. Н. Финансовый менеджмент: учеб. пособие. – М.: Дело и Сервис, 2015. – 304 с. Макарьева В. И., Андреева Л. В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации. – М.: Финансы и статистика, 2016. – 264 с. Маркарьян Э. А., Маркарьян С. Э., Герасименко Г. П. Экономический анализ хозяйственной деятельности. - М: КноРус, 2016. – 536 с. Мельник М. В., Герасимова Е. Б. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий. - М.: ИНФРА-М, 2017. – 192 с. Романова Л. Е. Анализ хозяйственной деятельности. - М.: Издательство Юрайт – Издат, 2017. – 144 с. Румянцева З. П., Саломатин Н. А. и др. Менеджмент организации. – М.: ИНФРА-М, 2015. – 210 с. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2018. – 284 с. Савицкая Г. В. Комплексный анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ИНФРА–М, 2016. – 608 с. Самсонов Н. Ф. Финансовый менеджмент: учеб. для вузов – М.: ЮНИТИ, 2015. – 495 с. Селезнева Н. Н., Ионова А. Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. пособие для вузов. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2017. – 368 с. Скляренко В. К., Прудников В. М. Экономика предприятия: Учебник. - М.: ИНФРА-М, 2016. – 346 с. Толпегина О. А., Толпегина Н. А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности в 2-х частях. – М.: Юрайт,2016. – 173 с. Финансы предприятий: Уч. пособие / Под общ. ред. Н. Е. Заяц, Т. И. Василевской. – М., 2016. – 412 с. Шамхалов Ф. Прибыль – основной показатель результатов деятельности организации // Финансы. – 2017. - № 6. – С. 19-22. Шеремет А. Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2018. – 374 с. Шеремет А. Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих предприятий. – М.: ИНФРА-М, 2016. – 208 с. Экономика организаций (предприятий): учебник / Под ред. И.В. Сергеева. - М.: ТК Велби, 2018. – 318 с. Экономический анализ: Учебник для вузов / Под ред. Л. Т. Гиляровской. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2017. – 408 с.
