Определить основную значимость лизинга авиационной техники для модернизации и технологического обновления авиаиндустрии;
Зарегистрируйся в два клика и получи неограниченный доступ к материалам,а также
промокод
на новый заказ в Автор24. Это бесплатно.
Проанализировать меры государственной поддержки российского рынка авиационного лизинга;
Рассмотреть авиационный комплекс как межотраслевой сектор мировой экономики.
Изучить лизинговые схемы коммерческих воздушных судов и их особенности.
Представить аспекты совершенствования механизма лизинга авиационной техники в России как условие повышения конкурентоспособности российских авиакомпаний.
Обозначить мероприятия по снижению стоимости жизненного цикла воздушного судна за счет внедрения системы послепродажного обслуживания авиационной техники.
Провести оценку социально-экономической эффективности предлагаемых решений, а также определить роль лизинга в процессе развития отечественной авиаиндустрии.
Объектом исследования является мировой рынок авиализинга.
Предметом исследования является система экономических отношений, складывающаяся в процессе развития мирового рынка авиализинга между производителями авиатехники, финансовыми институтами и авиакомпаниями, эксплуатирующими самолеты различной классности и комфорта, а также лизинговыми компаниями.
В ходе исследования использовались методы системного подхода, логического и сравнительного анализа, сравнения, группировки и обобщения, аналогии и количественного анализа, а также другие аналитические и прогностические методы.
Структура и объем работы. Структура работы обусловлена целью, задачами и логикой исследования. Текст работы изложен на 78 страницах и состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы из 35 наименований источников. Отдельные положения исследования проиллюстрированы 3 таблицами и 2 рисунками.
Глава 1 Основные тенденции и особенности лизинга авиационной техники в современной экономике
Авиационный комплекс как межотраслевой сектор экономики
Авиаиндустрия является межотраслевым комплексом, в котором протекают процессы, связанные с производством воздушных судов, техническим обслуживанием и ремонтными мероприятиями (ТО и Р), и рядом других направлений.
Авиационный комплекс – это часть авиаиндустрии, институт, который в своих действиях должен руководствоваться международным воздушным и финансовым правом. Возникновение проблемных моментов может быть обусловлено особой сложностью, которой отличается договорная основа авиационного лизинга. Воздушные судна представляют собой стандартизированный продукт, обладающий длительным «жизненным циклом», для которого характерна гибкость в развертывании и ограниченность в вопросе поставок. Процесс их передачи в лизинг, опосредуемый среднесрочными и долгосрочными договорами, лизингодатель реализует с целью устойчивой и стабильной мобилизации финансовых ресурсов. Экономический субъект, который намеревается инвестировать свой капитал, например, в самолет как недвижимый имущественный объект, обязательно располагает альтернативными вариантами – вложить деньги в приобретение ценных бумаг либо иных недвижимых объектов. Заинтересованные во вложениях экономические субъекты осуществляют оценку доходности вероятных инвестиций, проводят сравнение между ней и показателями доходности по иным видам активов, анализируют показатели ликвидности.
Как известно различают финансовый и операционный лизинг. Финансовый лизинг [19. 204 с.] представляет собой продажу в рассрочку, при этом на протяжении срока лизинга самолет остается на балансе лизинговой компании, а по его завершении переходит в собственность перевозчика либо выкупается по остаточной стоимости. Операционный же лизинг, также с рядом оговорок, представляет собой аренду самолета и по окончании ее срока воздушное судно продолжает оставаться в собственности лизинговой компании.
Рассматривая типичные условия, сопровождающие операционный лизинг, говорят о:
периоде действия (до двенадцати лет);
плате за пользование арендованным имуществом, переводимой каждый месяц авансом, величина которой является переменной или фиксированной (валюта – долл. США);
обеспечительном депозите, внесение которого осуществляется предварительно.
На субъект, который взял в аренду воздушное судно, возлагается ответственность, связанная с обеспечением последнего относительно всего массива обязательств, проистекающих из его использования. Кроме того, на указанном субъекте лежит ответственность, касающаяся снятия любых залогов относительно воздушного судна (например, механика или залоги, которые связаны с диспетчерским обслуживанием воздушного движения).
Пункты переговоров по договорам аренды, как правило включают такие вопросы, как увеличение сроков аренды или напротив, их сокращение, опционы на покупку и право на субаренду самолета. Переговоры об условиях обслуживания и возвращения воздушного судна являются одними из наиболее важных и сложных в процессе заключения договора лизинга [25. 725 c.].
Будучи сложным инструментом, договор лизинга предполагает участие при его заключении «искушенных сторон», представленных, в основном, юридическими советниками, в условиях рыночной конкурентной среды. При этом с помощью договора лизинга (и других, с ним связанных) прописывается набор соответствующих прав и обязанностей каждого из его участников, в число которых входит не одна лишь пара «лизингополучатель-лизингодатель». Первостепенное значение имеет исполнение данных прав и обязанностей лишь на тех условиях, которые зафиксированы в подобном договоре. Это является чрезвычайно важным в вопросе распределения рисков между участниками, исходя из того, как они согласовали этот момент. Высокая степень определенности в вопросе распределения риска обеспечивает и высокий уровень эффективности в сфере авиализинга, и выступает механизмом формирования на рынке более выгодных расценок для эксплуатантов воздушных судов.
Операционный лизинг становится наиболее общепринятой формой институциональных инвестиций на растущем авиарынке. Продолжающийся рост глобального авиационного рынка изучается и хорошо подтверждается многочисленными исследованиями, включая, конечно, исследования основных обладателей баз данных по авиаиндустрии – IATA, Airbus и Boeing.
Международная ассоциация воздушного транспорта (IATA) прогнозирует увеличение глобального парка воздушных судов к 2034 г. более чем в 2 раза (точнее, 201,7%) – количество авиалайнеров составит 43560 единиц в 2034 г. [22. 10 c.].
Отмечается наличие позитивных ожиданий роста относительно масштабов перевозок (как грузоперевозок, так и пассажирских). Данные ожидания основываются на большом массиве факторов, в ряду которых среди ключевых стоит говорить о:
возрастающем уровне либерализации авиарынка;
глобальном экономическом росте, в особенности в странах с развивающейся экономикой;
непрекращающейся урбанизации в развивающихся странах;
растущих показателях, демонстрируемых глобальной торговлей и промышленным производством;
динамично растущем (в числовом выражении) среднем классе по всему земному шару, особо масштабные размеры данный процесс приобретет в таких странах, как КНР и Индия.
В соответствии с прогнозом компании Boeing ожидается увеличение пассажирских авиаперевозок на 5% ежегодно до 2034 г
Зарегистрируйся, чтобы продолжить изучение работы
. Предполагается, что более высокими, чем среднемировые, будут темпы прироста пассажирского трафика в развивающихся странах Азии (6,3%), Африки (5,7%), Южной Америки (6,0%), Среднего Востока (6,2%).
Поимо указанных выше базовых видов лизинга – финансового и операционного, существуют и разновидности последнего. Среди них можно выделить так называемый сухой лизинг (Dry Leasing) и мокрый лизинг (Wet Leasing) [20. 410 c.].
Влажным или сырым (damp lease) [8. 43 с.] лизингом называют лизинговое соглашение (договор), при котором арендодатель предоставляет самолет, летный экипаж и техническое обслуживание, т.е. самые главные компоненты, а арендатор обеспечивает штат бортпроводников. Эту разновидность лизинга иногда называют «влажной» арендой.
Мокрый лизинг [8. 44 с] представляет собой лизинговое соглашение, по которому один лизингодатель предоставляет самолет, полный экипаж, техническое обслуживание и страхование (ACMI) для другой авиакомпании, действующей в качестве брокера воздушных перевозок, она же может выступать в качестве лизингополучателя.
Авиационные компании вправе воспользоваться менее затратным мокрым лизингом, так как не будучи связанными со всеми договорами, которые заключил лизингодатель, они вправе заниматься заключением договоров, связанных лишь с приобретением мощности, превращаясь в эксплуатантов воздушных судов и участвуя в подобной сделке от имени главной авиационной компании. Как следствие, у них отсутствуют какие-либо ограничения в отношении соглашений, связанных с наймом трудовых ресурсов, в частности, положения об области задействования труда авиационного персонала, ввиду чего для них использование воздушного судна сопряжено с меньшими расходами, нежели для основного перевозчика.
Мокрый лизинг обычно длится от 1 до 24 месяцев, а более короткий срок считается специальным чартерным рейсом. К мокрому лизингу часто прибегают авиаперевозчики во время пиковых сезонов движения или ежегодных процедур технического обслуживания, а также в ходе D-check проверок – самых сложных и дорогостоящих видов технических проверок для самолетов. Их еще называют «тяжелыми» проверками. Эти проверки осуществляются специализированными ТО и Р компаниями, имеющими сертификаты технического обслуживания соответствующих типов самолетов. Для такого рода технических проверок обычно необходимо значительное время, а эксплуатация воздушного судна прекращается как минимум на трехнедельный период.
Договоры мокрого лизинга в различных его вариациях подразумевают совместное использование кода устройства (воздушного судна) и участие в соглашении о безопасности.
Сухой лизинг представляет собой лизинговое соглашение, на основе которого финансирование самолетов производится лизингодателем (арендодателем), который предоставляет воздушное судно без экипажа, наземного персонала и т.д. Сухой лизинг, как правило, используется лизинговыми компаниями и банками, требующими по договору от лизингополучателя (арендатора) поставить самолеты на свой собственный AOC (персональный сертификат эксплуатанта – Air Operating Certificate, AOC) и обеспечить регистрацию воздушных судов. При сухом лизинге в средствах на финансирование самолетов юридическое лицо (арендодатель) обеспечивает только передачу воздушного судна, в то время как мокрый лизинг включает в себя передачу воздушного судна с его экипажем, техническим обслуживанием, текущим ремонтом, страхованием и т.д.
В РФ существует и разновидность авиационного лизинга, именуемая чистым лизингом (net leasing), которая является самой распространенной, что обусловлено рядом причин. По мнению большей части специалистов, пока не приходится говорить о формировании в РФ лизингового рынка и фактически отсутствуют лизинговые конторы, способные обеспечивать такой уровень технического обслуживания объектов лизинговых отношений, которые соответствовали бы высоким стандартам качества. В условиях чистого лизинга весь комплекс мероприятий, касающихся обслуживания имущественных объектов, ложится на плечи лизингополучателя. Невзирая на то, что из-за этого затраты, связанные с обслуживанием оборудования, не становятся частью лизинговых платежей, эта разновидность лизинга, на наш взгляд, выглядит в достаточной степени обременительно с точки зрения развития новых фирм, вынужденных сталкиваться с необходимостью дополнительных издержек по поиску структур, занимающихся аутсорсингом, для реализации вышеозначенного набора функций.
Среди ключевых факторов прибыльности (рентабельности) лизингодателя следует рассматривать спрэд (spread) как разницу между доходностью лизинга и стоимостью заёмных средств (debt cost of funds). Спрэд может быть близким по значению у компаний при различающейся доходности за счет величины стоимости заёмных средств [30. 68 c.].
Среди ключевых факторов, которые играют определяющую роль для роста рынка авиализинговых услуг, можно говорить о:
низком уровне ставок по кредитам;
размере ставок по лизингу;
резком возрастании численности фирм-лоукостеров (иногда еще встречается название дискаунтеры) (LCC).
Рынок растет на ожиданиях роста объема пассажирских и грузовых авиаперевозок, (freight aircraft, freighter), строительства новых, а также модернизации и расширении уже действующих аэропортов в странах с развивающейся экономикой, появления новых дальне-магистральных авиалайнеров, более экономичных в эксплуатации, но обладающих большей провозной емкостью. Как представляется, исходя из существующих тенденций, мировой рынок лизинга воздушных судов будет показывать значительный рост в ближайшем будущем.
Следует детальнее рассмотреть такое, недавно возникшее, понятие, как «авиационный мегагород», и то значение, которое развитие таких мегаобразований окажет на судьбу авиационного лизинга
50% дипломной работы недоступно для прочтения
Закажи написание дипломной работы по выбранной теме всего за пару кликов. Персональная работа в кратчайшее время!
