Оценка возможности наступления банкротства АО Швейная фабрика «Ишимская»

Первоначальным этапом диагностики вероятности банкротства предприятия является определение неудовлетворительной структуры баланса.
Расчет коэффициентов, необходимых для анализа и оценки структуры баланса, а также коэффициентов восстановления платежеспособности АО швейная фабрика «Ишимская» представлен в таблице 9.
Таблица 9. Оценка структуры баланса и показателей восстановления платежеспособности АО швейная фабрика «Ишимская»
Показатели Нормативное значение 2015 г. 2017 г. Абсолютное отклонение
1 2 3 4 5
Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) больше 2 2,713 1,990 -0,723
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) не менее 0,1 0,631 0,498 -0,134
Коэффициент утраты платежеспособности (Квп) больше 1 - 2,222 -
Структура баланса может быть признана неудовлетворительной, если коэффициент текущей ликвидности, имеет значение меньше 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами, имеет значение меньше 0,1.
Структура баланса АО швейная фабрика «Ишимская» является удовлетворительной, так как коэффициент текущей ликвидности на конец 2017 г. оставил 1,990, а коэффициент обеспеченности собственными средствами составил – 0,498. Следовательно, предприятие обладает достаточным уровнем платежеспособности.
Оценим вероятность возникновения банкротства предприятия с помощью следующих моделей: пятифакторной модели Э. Альтмана, модели Р. Таффлера, модели Р. Лиса, модели Р. С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова, модели В.Ю. Жданова, за 2015-2017 гг.
Оценка вероятности банкротства АО швейная фабрика «Ишимская» с помощью пятифакторной модели Э. Альтмана приведена в таблице 10.
Таблица 10. Оценка вероятности возникновения банкротства АО швейная фабрика «Ишимская» по модели Альтмана
Наименование показателя 2015 г. 2016 г. 2017 г. Отклонение
2016 г. от 2015 г. 2017 г. от 2016 г.
1 2 3 4 5 6
Х1 – отношение оборотного капитала к активам 0,051 0,065 0,067 0,014 0,003
Х2 – отношение нераспределенной прибыли к активам -1,031 -0,939 -0,999 0,092 -0,060
Х3 – отношение прибыли до выплаты процентов и налогов к активам -0,002 0,052 -0,011 0,054 -0,063
Х4 – отношение собственного капитала к заемному капиталу 52,704 25,461 28,547 -27,242 3,086
Х5 – отношение объема продаж к активам 0,598 0,563 0,584 -0,035 0,021
Z 30,823 14,767 16,352 -16,055 1,585
Z (2015) = 1,2 * 0,051 + 1,4 * (-1,031) + 3,3 * (-0,002) + 0,6 * 52,704 + 0,598 = 30,823
Интерпретация результатов данной модели следующая: полученное значение Z меньше 1,8 – вероятность банкротства очень высокая, от 1,81 до 2 – высокая, от 2,8 до 2,9 – низкая, более 3 – очень низкая.
Согласно полученным значениям по пятифакторной модели Э

. Альтмана в 2015-2017 гг. вероятность банкротства на АО швейная фабрика «Ишимская» можно оценить как очень низкую. В 2017 г. значение Z составило 16,352, по сравнению с 2016 г. данный показатель увеличился на 1,585, что обусловлено в основном ростом показателя Х4.
Оценим вероятность возникновения банкротства предприятия по данным за 2015-2017 гг. используя модель Р. Таффлера (таблица 11).
Таблица 11. Оценка вероятности возникновения банкротства АО швейная фабрика «Ишимская» по модели Таффлера
Наименование показателя 2015 г. 2016 г. 2017 г. Отклонение
2016 г. от 2015 г. 2017 г. от 2016 г.
1 2 3 4 5 6
Х1 – отношение прибыли от реализации к краткосрочным обязательствам -0,269 0,060 -0,179 0,328 -0,239
Х2 – отношение оборотных активов к сумме обязательств 2,713 1,716 1,990 -0,997 0,275
Х3 – отношение краткосрочных обязательств к сумме активов 0,019 0,038 0,034 0,019 -0,004
Х4 – отношение выручки от реализации к сумме активов 0,598 0,563 0,584 -0,035 0,021
Z 0,309 0,351 0,263 0,042 -0,088
Z (2015) = 0,53 * (-0,269) + 0,13 * 2,713 + 0,18 * 0,019 + 0,16 * 0,598 = 0,309
Интерпретация результатов данной модели построена следующим образом, если значение Z больше 0,3, то вероятность банкротства мала, если значение Z меньше 0,2, то вероятность возникновения банкротства оценивается как высокая.
Согласно полученным значениям по модели Таффлера в 2015-2017 гг. вероятность банкротства на АО швейная фабрика «Ишимска» можно оценить как низкую. В 2017 г. значение Z составило 0,263. В 2017 г. по сравнению с 2016 г. значение Z снизилось на 0,088, что обусловлено в основном снижением показателей Х1 и Х3.
Оценим вероятность возникновения банкротства предприятия по данным за 2015-2017 гг. используя модель Р. Лисса (таблица 12).
Таблица 12