Оценка эффективности управления собственным капиталом компании

Проведем анализ эффективности использования собственных источников финансирования ООО «ИНТ-ТВ».
Для определения типа финансовой устойчивости ООО «ИНТ-ТВ» проанализируем динамику источников средств, необходимых для формирования запасов и затрат (таблица 5).
Таблица 5.
Анализ источников формирования запасов и затрат для определения типа финансовой устойчивости ООО «ИНТ-ТВ», тыс. руб.
Показатели на 31.12.15 на 31.12.16 на 31.12.17
1. Собственный капитал 172461 168000 163066
2. Внеоборотные активы 361135 354980 387819
3. Наличие собственных оборотных средств (п. 1 - п. 2) -188674 -186980 -224753
4. Долгосрочные пассивы 168198 179903 196144
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (п. 3 + п. 4) -20476 -7077 -28609
6. Краткосрочные пассивы 109326 107744 103899
7. Общая величина основных источников (п. 5 + п. 6) 88850 100667 75290
8. Общая величина запасов 1868 1294 1764
9. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (п. 3 - п. 8) -190542 -188274 -226517
10. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов средств (п. 5 - п. 8) -22344 -8371 -30373
11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (п. 7 - 8) 86982 99373 73526
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости (S) (0,0,1) (0,0,1) (0,0,1)
Источник: Анализ деятельности ООО «ИНТ-ТВ»
На основании данных таблицы 5 можно сделать вывод о типе финансовой устойчивости ООО «ИНТ-ТВ». В ООО «ИНТ-ТВ» наблюдается неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, когда наблюдается недостаточная платежеспособность, но присутствует вероятность возобновления платежного равновесия путем вовлечения временно свободных источников средств и кредитных средств для временного пополнения оборотных активов.
Коэффициентный анализ эффективности использования собственных источников финансирования ООО «ИНТ-ТВ» приведен в таблице 6.
Таблица 6.
Показатели эффективности использования собственных средств
ООО «ИНТ-ТВ»
Показатели 2015 г. 2016 г. 2017 г. Отклонение (+,-)
Коэффициент рентабельности собственного капитала 33,91 21,15 27,63 - 6,28
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала 1,59 1,72 1,77 0,19
Коэффициент автономии 0,38 0,37 0,35 -0,03
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств 1,61 1,71 1,84 0,23
Коэффициент маневренности -1,09 -1,11 -1,38 -0,29
Коэффициент концентрации собственного капитала 0,38 0,37 0,35 -0,03
Коэффициент финансовой зависимости 2,61 2,71 2,84 0,23
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами -2,12 -1,86 -2,99 -0,87
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами -101,00 -144,50 -127,41 -26,41
Источник: Анализ деятельности ООО «ИНТ-ТВ»
Из таблицы 6 можно сделать следующие выводы

.
Расчеты показывают, что коэффициент рентабельности собственного капитала (рисунок 4) в ООО «ИНТ-ТВ» снизился на 6,27 %, что свидетельствует о снижении эффективности использования собственного капитала.
Рисунок 4. Динамика коэффициента рентабельности собственного капитала ООО «ИНТ-ТВ»
Источник: Анализ деятельности ООО «ИНТ-ТВ»
Однако рост коэффициента оборачиваемости собственного капитала ООО «ИНТ-ТВ» (рисунок 5) обозначает улучшение деловой активности предприятия.
Рисунок 5. Динамика коэффициента оборачиваемости собственного капитала ООО «ИНТ-ТВ»
Источник: Анализ деятельности ООО «ИНТ-ТВ»
Коэффициент автономии (рисунок 6) не соответствовал нормативному значению, что свидетельствует о том, что ООО «ИНТ-ТВ» работало преимущественно за счет заемных источников финансирования. За рассматриваемый период коэффициент автономии снизился на 0,03 п.п. и составил в 2017 г. 0,35. Его значение показывает, что имущество организации на 35 % сформировано за счет собственных средств.
Рисунок 6. Динамика коэффициента автономии ООО «ИНТ-ТВ»
Источник: Анализ деятельности ООО «ИНТ-ТВ»
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансового рычага) (рисунок 7) в ООО «ИНТ-ТВ» увеличился на 0,23 п.п. по сравнению с 2015 г., что свидетельствует о росте доли заемных средств в структуре капитала организации. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств ООО «ИНТ-ТВ» в 2017 г. показывает, что на 1 рубль вложенных в активы собственных источников приходилось 1 руб