Оценка эффективности применения лизинга для ООО «Ноябрьская транспортная компания+»

Для того, чтобы руководству исследуемого предприятия принять окончательное управленческое решение об использовании в качестве источника финансирования инновационной политики ООО «НТК+» финансовый лизинг, необходимо определить его эффективность. При этом, чтобы результаты оценки были объекты следует проводить комплексную оценку, то есть использовать несколько разнонаправленных методик.
На первом этапе определения эффективности будет использована методика дисконтированной оценки. Исходные данные для определения эффективности применения лизинга в деятельности ООО «НТК+» представлены в таблице 3.5.
Таблица 3.5 – Исходные данные для определения эффективности применения лизинга в деятельности ООО «НТК+»
Наименование показателя Значение
Средняя цена единицы оказываемой услуги, руб. 8700,00
Цена автомобилей-рефрижераторов, руб. 5665000,00
Срок службы автомобилей-рефрижераторов, лет 3
Ликвидационная стоимость автомобилей-рефрижераторов, руб. 0,00
Срок амортизации, лет 3
Потребность предприятия в оборотных средствах (% от объема продаж):
при реализации проекта 0,00
при отказе от проекта 0,00
Требуемый уровень доходности проекта, % 10,0
Уровень инфляции, % 4,00
Ставка налога на прибыль, % 20,0
Таким образом, планируется, что инновационная политика ООО «НТК+» будет реализована в течение трех лет, поэтому оценка эффективности использования лизинга для финансирования инновационного проекта будет рассматриваться в трехлетней перспективе. При этом планируется, что минимальный уровень доходности инновационного проекта ООО «НТК+» будет равен 10,00 %. По данным Росстата по итогам 2018г. уровень инфляции составил 4,30 %, поэтому в рамках оценки уровень инфляции будет заложен на уровне 4,00 %.
В таблице 3.6 отражена ожидаемая динамика реализации транспортных услуг в деятельности ООО «НТК+».
Таблица 3.6 – Ожидаемая динамика реализации транспортных услуг в деятельности ООО «НТК+»
Год реализации инновационного проекта Годовой объем реализации транспортных услуг, ед. Производственные издержки на единицу оказываемых транспортных услуг, руб.
при реализации инновационного проекта при отказе от реализации инновационного проекта при реализации инновационного проекта при отказе от реализации инновационного проекта
1 34020 32712 6328 6597
2 35381 31404 6129 6609
3 36796 30148 5984 6637
Итого 106197 94264 18441 19843
Таким образом, оценка ожидаемой динамики реализации показала, что после реализации в деятельности ООО «НТК+» инновационного проекта, направленного на оказание услуг по перевозке грузов с соблюдением температурного режима, ожидается увеличение годового объема оказания транспортных услуг, измеряемого в натуральных показателях. В случае отказа руководства ООО «НТК+» от реализации инновационного проекта, направленного на оказание услуг по перевозке грузов с соблюдением температурного режима, прогнозируется спад спроса на транспортные услуги.
А таблице 3.7 представлен расчет дисконтированных потоков платежей в деятельности ООО «НТК+» после реализации инвестиционного проекта, направленного на оказание услуг по перевозке грузов с соблюдением температурного режима.
Таблица 3.7 – Расчет дисконтированных потоков платежей в деятельности ООО «НТК+» после реализации инвестиционного проекта, направленного на оказание услуг по перевозке грузов с соблюдением температурного режима
Год Поток платежей при реализации проекта, руб. Кумулятивный поток платежей, руб. Коэффициент дисконтирования,
(1+i)-t Дисконтированный поток платежей, руб. Дисконтирова-нный кумулятивный поток платежей, руб.
0 -5665000,00 -5665000,00 1,000 -5665000,00 -5665000,00
1 64934018,67 59269018,67 0,8333 54111682,22 48446682,22
2 73149307,47 132418326,13 0,6944 50798130,19 99244812,41
3 80328015,47 212746341,60 0,5787 46486120,06 145730932,47
Итого 212746341,60 1887993077,60 - 145730932,47 -
Проведенный выше расчет дисконтированных потоков платежей позволяет дать оценку потенциальным денежным потокам, которые связанны с реализацией инновационного проекта в деятельности ООО «НТК+».
В таблице 3.8 представлен расчет модифицированной внутренней нормы доходности в деятельности ООО «НТК+» после реализации инвестиционного проекта, направленного на оказание услуг по перевозке грузов с соблюдением температурного режима.
Таблица 3.8 – Расчет модифицированной внутренней нормы доходности в деятельности ООО «НТК+» после реализации инвестиционного проекта, направленного на оказание услуг по перевозке грузов с соблюдением температурного режима
Год COF (1+i)-t COF*(1+i)-t CIF (1+i)N-t CF*(1+i)N-t
0 -5665000,00 1,000 -5665000,00
0,1615 -914929,13
1
64934018,67 0,1938 12584647,84
2
73149307,47 0,2326 17012191,02
3
80328015,47 0,2791 22418074,88
Итого -5665000,00 - -5665000,00 218411341,60 - 51099984,61
Критерии позволяющие сделать вывод об эффективности использования лизинга в деятельности ООО «НТК+» для реализации предложенного инновационного проекта представлены в таблице 3.9.
Таблица 3.9 – Критерии оценки эффективности использования лизинга в деятельности ООО «НТК+» для реализации инновационного мероприятия
Показатель Значение
Чистая приведенная стоимость (NPV), руб.   145730932,47
Внутренняя норма прибыли (IRR), %   1157,85
Модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR), % 66,68
Рентабельность, %     2672,48
Индекс доходности (PI)     56,85
Исходя из данных, отраженных в таблице 3.9 видно, что NPV 0, IRR MIRR 0, поэтому можно судить о том, что инновационный проект, планируемый к реализации в деятельности ООО «НТК+» за счет применения лизинга является эффективным.
Проведя дисконтированную оценку использования лизинга в деятельности ООО «НТК+» в целях реализации инновационного проекта, направленного на оказание услуг по перевозке грузов с соблюдением температурного режима, следует оценить и экономическую эффективность. Для получения наибольшей объективности экономическая оценка использования финансового лизинга проведена в разрезе каждого потенциального предмета лизинга.
В таблице 3.10 дана оценка потенциального использования лизинга для приобретения автомобиля-рефрижератора из серии «Газель Некст» ГАЗ-А31R22-40.
Таблица 3.10 – Оценка потенциального использования ООО «НТК+» лизинга для приобретения автомобиля-рефрижератора из серии «Газель Некст» ГАЗ-А31R22-40
Наименование Процентная ставка Результат операции, руб.
Стоимость автомобиля-рефрижератора из серии «Газель Некст» ГАЗ-А31R22-40 - 1375000,00
Вознаграждение лизингодателя 5 % 68750,00
Страхование (на 3 года) 8 % 110000,00
Проценты по договору лизинга 14,20 % 321605,00
Стоимость договора лизинга с учетом НДС - 1875355,00
Стоимость договора лизинга без учета НДС - 1562795,84
Возврат НДС 20 % 312559,16
Сумма амортизации (линейный метод) - 1375000,00
Налог на имущество 2,20 % 50215,00
Сумма экономии в части налога на прибыль 20 % 349364,00
Общая сумма экономии по операции лизинга - 661923,16
Сумма платежей с учетом налоговых вычетов - 1213431,84
Исходя из данных, представленных в таблице 3.10, можно сделать вывод о том, что потенциальное использование ООО «НТК+» лизинга для приобретения автомобиля-рефрижератора из серии «Газель Некст» ГАЗ-А31R22-40 позволит предприятию:
за счет возможного возврата налога на добавленную стоимость сэкономить порядка 312559,16 руб.;
за счет потенциальной экономии на уплате налога на прибыль сэкономить 349364,00 руб.
Таким образом, совокупная экономия от использования лизинга для приобретения автомобиля-рефрижератора из серии «Газель Некст» ГАЗ-А31R22-40 составит 661923,16 руб., что позволяет говорить о том, что руководство ООО «НТК+» может инициировать проведение лизинговой сделки в отношении обозначенного предмета лизинга.
В таблице 3.11 дана оценка потенциального использования ООО «НТК+» лизинга для приобретения автомобиля-рефрижератора из серии «Газель Бизнес» ГАЗ 2705-744 Н1.
Таблица 3.11 – Оценка потенциального использования ООО «НТК+» лизинга для приобретения автомобиля-рефрижератора из серии «Газель Бизнес» ГАЗ 2705-744 Н1
Наименование Процентная ставка Результат операции, руб.
Стоимость автомобиля-рефрижератора из серии «Газель Бизнес» ГАЗ 2705-744 Н1 - 1440000,00
Вознаграждение лизингодателя 5 % 72000,00
Страхование (на 3 года) 8 % 115200,00
Проценты по договору лизинга 14,20 % 336808,00
Стоимость договора лизинга с учетом НДС - 1964008,00
Стоимость договора лизинга без учета НДС - 1636673,33
Возврат НДС 20 % 327334,67
Сумма амортизации (линейный метод) - 1440000,00
Налог на имущество 2,20 % 52588,80
Сумма экономии в части налога на прибыль 20 % 365879,36
Общая сумма экономии по операции лизинга - 693214,03
Сумма платежей с учетом налоговых вычетов - 1270793,97
С учетом данных, отраженных в содержании таблицы 3.11, можно сделать вывод о том, что потенциальное использование ООО «НТК+» лизинга для приобретения автомобиля-рефрижератора из серии Газель Бизнес» ГАЗ 2705-744 Н1 позволит исследуемому предприятию:
за счет возможного возврата налога на добавленную стоимость сэкономить порядка 327334,67 руб.;
за счет потенциальной экономии на уплате налога на прибыль сэкономить 365879,36 руб.
Таким образом, совокупная экономия от использования лизинга для приобретения автомобиля-рефрижератора из серии Газель Бизнес» ГАЗ 2705-744 Н1 составит 693214,03 руб., что позволяет говорить о том, что руководство ООО «НТК+» может инициировать проведение лизинговой сделки в отношении обозначенного предмета лизинга.
В таблице 3.12 дана оценка потенциального использования ООО «НТК+» лизинга для приобретения автомобиля-рефрижератора из серии «Газон Некст» ГАЗ C41R13.
Таблица 3.12 – Оценка потенциального использования ООО «НТК+» лизинга для приобретения автомобиля-рефрижератора из серии «Газон Некст» ГАЗ C41R13
Наименование Процентная ставка Результат операции, руб.
Стоимость автомобиля-рефрижератора из серии «Газон Некст» ГАЗ C41R13 - 2130000,00
Вознаграждение лизингодателя 5 % 106500,00
Страхование (на 3 года) 8 % 170400,00
Проценты по договору лизинга 14,20 % 498195,37
Стоимость договора лизинга с учетом НДС - 2905095,37
Стоимость договора лизинга без учета НДС - 2420912,81
Возврат НДС 20 % 484182,56
Сумма амортизации (линейный метод) - 2130000,00
Налог на имущество 2,20 % 77787,60
Сумма экономии в части налога на прибыль 20 % 541196,60
Общая сумма экономии по операции лизинга - 1025379,16
Сумма платежей с учетом налоговых вычетов - 1879716,21
По расчетным данным, зафиксированным в таблице 3.12, можно сделать вывод о том, что потенциальное использование ООО «НТК+» лизинга для приобретения автомобиля-рефрижератора из серии «Газон Некст» ГАЗ C41R13 позволит исследуемому предприятию:
за счет возможного возврата налога на добавленную стоимость сэкономить порядка 484182,56 руб.;
за счет потенциальной экономии на уплате налога на прибыль сэкономить 541196,60 руб.
Таким образом, совокупная экономия от использования лизинга для приобретения автомобиля-рефрижератора из серии «Газон Некст» ГАЗ C41R13 составит 1025379,16 руб., что позволяет говорить о том, что руководство ООО «НТК+» может инициировать проведение лизинговой сделки в отношении обозначенного предмета лизинга.
В таблице 3.13 дана оценка потенциального использования ООО «НТК+» лизинга для приобретения автомобиля-рефрижератора из серии Lada Largus.
Таблица 3.13 – Оценка потенциального использования ООО «НТК+» лизинга для приобретения автомобиля-рефрижератора из серии Lada Largus
Наименование Процентная ставка Результат операции, руб.
Стоимость автомобиля-рефрижератора Lada Largus
- 720000,00
Вознаграждение лизингодателя 5 % 36000,00
Страхование (на 3 года) 8 % 57600,00
Проценты по договору лизинга 14,20 % 168404,07
Стоимость договора лизинга с учетом НДС - 982004,07
Стоимость договора лизинга без учета НДС - 818336,72
Возврат НДС 20 % 163667,35
Сумма амортизации (линейный метод) - 720000,00
Налог на имущество 2,20 % 26294,40
Сумма экономии в части налога на прибыль 20 % 182939,70
Общая сумма экономии по операции лизинга - 346607,05
Сумма платежей с учетом налоговых вычетов - 635397,02
С учетом данных, отраженных в таблице 3.13, можно сделать вывод о том, что потенциальное использование ООО «НТК+» лизинга для приобретения автомобиля-рефрижератора Lada Largus позволит исследуемому предприятию:
за счет возможного возврата налога на добавленную стоимость сэкономить порядка 163667,35 руб.;
за счет потенциальной экономии на уплате налога на прибыль сэкономить 182939,70 руб.
Таким образом, совокупная экономия от использования лизинга для приобретения автомобиля-рефрижератора Lada Largus составит 346607,05 руб., что позволяет говорить о том, что руководство ООО «НТК+» может инициировать проведение лизинговой сделки в отношении обозначенного предмета лизинга.
Поскольку инновационный проект, который планируется реализовать за счет использования финансового лизинга предполагает приобретение нескольких транспортных средств необходимо рассмотреть совокупные затраты на реализацию лизинга и их распределение с учетом срока действия договора лизинга.
В таблице 3.14 отражены расходы ООО «НТК+» связанные с применением лизинга в рамках реализации проекта инновационного развития.
Таблица 3.14 – Расходы ООО «НТК+» связанные с применением лизинга в рамках реализации проекта инновационного развития
Наименование имущества приобретаемого через договор лизинга Стоимость договора лизинга с учетом НДС (договор сроком на 3 года), руб