Обоснование социально-экономического эффекта в результате внедрения усовершенствованного механизма лизинга авиационной техники российских ВС
Зарегистрируйся в два клика и получи неограниченный доступ к материалам,а также
промокод
на новый заказ в Автор24. Это бесплатно.
Позитивный эффект на функционирование авиализингового рынка может оказать существенное наращивание доли операционного лизинга в его продуктовой структуре, причем расширение российской практики применения операционного лизинга требует совершенствования лизингового законодательства. Считается, что автором схемы операционного лизинга, является Т. Райан, основатель одной из самых успешных лоукостерных авиакомпаний мира Ryanair. В 1975 г. Т. Райан при участии авиационной компании Aer Lingus и финансовоо института Guinness Peat Group основал коммерческую лизинговую компанию Guinness Peat Aviation (GPA), которая очень быстро превратилась в крупнейшего игрока на рынке авиационного лизинга. С тех пор операционный лизинг превратился в один из основных инструментов, используемых компаниями-перевозчиками для приобретения ВС. Операционный лизинг позволяет полностью контролировать все моменты, связанные с техническим состоянием самолета, а также достаточно оперативно его изымать в случае неблагоприятного для лизингодателя развития событий. При этом лизингодатель четко представляет, что техническое обслуживание самолета происходит под его контролем и соответственно арендованное воздушное судно находится в летной годности.
Ведущие игроки лизингового рынка формируют за счет сегмента операционного лизинга определенную долю своих портфелей. Однако темпы его внедрения на авиализинговом рынке все еще далеки от оптимальных, что наряду с другими причинами не может не сказаться на позициях российских авиализинговых компаний на мировом рынке. Как уже было отмечено выше их совокупная доля на рынке составляет менее 30%, а большую долю, около 70%, делят между собой 15 международных компаний, специализирующихся на операционном лизинге. На российском рынке также лидируют иностранные авиализинговые компании, в частности речь идет о GECAS и ILFC (с 2015 г. – AerCap).
На данный момент объем остаточной стоимости воздушного судна от производителя можно лишь приблизительно спрогнозировать. В мире давно используется механизм, позволяющий компенсировать расходы, которые могут быть достаточно внушительными и увеличивают риск банкротства лизинговой компании. Остаточная стоимость самолета определяется финансовым институтом, который рассчитывает, какова будет цена ВС по прошествии 12 лет.
Отечественные специалисты, опираясь на глобальный опыт, разработали собственный механизм гарантии остаточной стоимости самолета. В процессе активное участие принимал ряд ведомств, в частности Минфин и Минэкономразвития. Представители авиационной индустрии составили расчеты. Была сформирована компания «ОАККапитал», чьей специализацией является обеспечение механизма гарантии остаточной стоимости. В ее руководящий состав вошли высококвалифицированные эксперты, которые были заняты в ведущих отечественных лизинговых компаниях и коммерческих банках. Вместе с тем, государство принимает участие в процессе формирования целевых фондов, которые по прошествии 12 лет будут направлены либо на выплату, либо на покрытие обязательств лизинговой компании, в случае, если остаточная стоимость самолета по итогу его эксплуатации, будет меньшего объема, чем расчетная.
Следует особенно подчеркнуть, что целевым финансированием государства обеспечивается компенсация лишь 1/3 объема остаточной стоимости. Остальную часть должен выплатить производитель самолета. Таким образом, производители простимулированы обеспечивать сохранность борта, его летную пригодность на протяжении всего эксплуатационного срока в силу того, что к моменту завершения срока действия лизинга, лизингодатель уже будет обладать сформированным резервом. Из этого следует, что внедрение механизма гарантий остаточной стоимости окажет благотворное воздействие на конкурентоспособность и отечественных лизингодателей, и компаний-перевозчиков.
Существенное ужесточение требований к управлению рисками со стороны регулятора повлечет за собой необходимость повышение степени формализации внутренних процедур лизинговых компаний и автоматизации процессов подготовки отчетности, которая в содержательном плане станет сложнее и наверняка увеличится по объему. Можно предположить, что в этой связи у лизинговых компаний будут пользоваться повышенным спросом программные бухгалтерские модули «МСФО», а также и «Управление обеспечением». Специалисты компаний ИТ-сектора, основываясь на своем опыте работы с НФО, справедливо полагают, что процесс перехода с 2022 года на единый план счетов Центробанка России и подготовку регулярной финансовой отчетности в электронном формате XBRL, потребует серьезной перестройки бухгалтерского учета, а, следовательно, и существенного отвлечения финансовых ресурсов лизинговых компаний. Это значительно повышает на ближайшие несколько лет, до момента перехода на регулирование ЦБ, приоритет задачи по модернизации операционного контура ИТ-систем в части автоматизации процессов заключения новых сделок, сопровождения портфеля лизинговых договоров. Безусловно, реализация предполагаемых изменений должна создать условия для того, чтобы лизинговый рынок, в том числе и авиализинга, стал более прозрачным, более привлекательным для инвесторов. Однако реформа неизбежно затронет и лизингоплучателей: если сейчас предмет лизинга лизингополучатель не отражает на своем балансе, что позволяет компании занижать реальную долговую нагрузку, то после 2020 года, когда реформа лизинговой деятельности будет завершена, ситуация изменится. К чему это может привести? Скорее всего произойдет изменение соотношения долга и величины дохода (EBITDA), в то время как этот показатель служит для определения ковенант по кредитам и облигациям. В этом случае клиентам лизинговых компаний может потребоваться процедура пересмотра договоров с кредиторами, лизингодателями, что весьма болезненно может сказаться на финансовом положении лизингополучателей
Зарегистрируйся, чтобы продолжить изучение работы
. В качестве же одного из положительных результатов реформы, который можно ожидать, это то, что Центробанк разрешит коммерческим банкам рефинансировать кредиты, выданные ранее лизинговым компаниям, что приведет к удешевлению стоимости заемных ресурсов.
Специалисты считают, что, если бы в России сейчас производился самолет, сдаваемый и продаваемый за национальную валюту, как региональный Ил-114 или приводимый в качестве примера прекращения государственного финансирования Ту, отечественные модели были бы востребованы на внутреннем лизинговом рынке. После серьезной модернизации и соответствующего финансирования, они могли бы стать объектом операционного лизинга со стороны пассажирских авиакомпаний сроком на 7 лет. Впоследствии их можно переоборудовать в грузовые суда для использования на внутреннем и внешних рынках. Компании Boeing и Airbus, конвертируя пассажирские воздушные суда в грузовые, создают самолеты способные выполнять полный спектр требований к грузовым кораблям (cargo lift). Причем Airbus больше преуспел в этом: его A330-200F – единственный грузовой самолет нового поколения, доступный сегодня, который отвечает операционным потребностям в среднеразмерном, дальнемагистральном сегменте. Для А330, которые завершили свою полезную оперативную службу в качестве пассажирских лайнеров, опцион на конвертацию в грузовое A330P2F предлагает решение, которое отличается одновременно приемлемыми ценами и высокой эффективностью.
Но российская госпрограмма основной упор снова делает на одного производителя и одну модель: продолжаются по графику работы над перспективным самолетом МС-21. Утверждается, что портфель предварительных заказов на него превышает 150 штук. На наш взгляд, подобная моноориентация, проявившаяся еще в приоритетном финансировании проекта SSJ 100, отвлекла значительный объем государственных финансов от развития других перспективных направлений.
С целью совершенствования ориентации отечественного лизингодателя, ему следует обеспечить свою предварительную готовность к воздействию новых глобальных тенденций в сфере пассажирских перевозок авиационным транспортом и обладающих различиями по интенсивности количественного и стоимостного роста парка разных типов самолетов.
По прогнозам глобальных авикомпаний крупнейшим перевозчиком пассажиров в будущем станет Китай, объём внутренних авиаперевозок пассажиров в котором к 2034 г. возрастет в 3,4 раза. Пассажирооборот к 2034 г. возрастет до 15,2 трлн пкм, т.е. почти удвоится; в 1,7 раза возрастет трафик из Западной Европы в США. Быстрее всего будут расти международные пассажирские перевозки на дальних линиях, которые с ежегодным приростом в 4,7% обгонят рост этого показателя на внутренних линиях и коротких международных маршрутах, и поэтому их доля в общем трафике возрастет до 45%. Особое внимание необходимо обратить на тот факт, что широкофюзеляжные самолеты по своей совокупной стоимости составят в 2034 г. 55% стоимости всего авиафлота мира. Отечественная авиационная промышленность при этом ориентируется первую очередь на узкофюзеляжные самолеты. Такое положение является свидетельством того, что авиастроение РФ избрало неверную нишу, поскольку ориентация исключительно на узкофюзеляжные пассажирские воздушные суда предопределяет окончательный проигрыш в конкурентном противостоянии с авиастроением иностранных государств. На излете 1980-х гг. потенциал советского авиапроизводства позволял выпускать самолеты большего класса. Но на данный момент широкофюзеляжный борт Ил-96-400М создается для того, чтобы сменить самолет Ил-96-300, который был в свое время куплен «Аэрофлотом».
3.3 Обоснование экономического эффекта в результате совершенствования систем послепродажного обслуживания авиационной техники, приобретаемой по лизингу
Известно, что стоимость эксплуатации любой сложной системы ответственного назначения и длительного применения (транспортного типа, энергетической установки, системы военного назначения и других) в десятки раз превосходит стоимость ее создания. К таким системам предъявляются жесткие требования по безопасному функционированию. Поэтому естественно возникает задача о минимизации расходов на эксплуатацию такой системы с сохранением (или улучшением) параметров ее безопасной работы.
Эта общая декларируемая задача составила содержание новой ветви микроэкономической науки, которая в [7. 294 с.] была названа эксплуатационной экономикой. Решение этой задачи в частных и более общих интерпретациях потребовало мощной логической поддержки (в [7] она названа эксплуатационной логистикой) и применения арсенала фундаментальных математических методов. Это: методы математического программирования (прежде всего, динамического, нелинейного и линейного программирования) дискретной и гладкой оптимизации, теории оптимального управления, метод последовательного анализа (правила оптимальной остановки наблюдений при управлении случайными процессами и решении задач о «разладке» производственных процессов), методы моделирования, компьютерной статистике, искусственного интеллекта (прежде всего, сетевые методы).
Все чаще применение строгих математических методов удачно сочетается с экспертными оценками тех или иных эксплуатационных ситуаций. Критерием оптимизации в большинстве частных задач оптимизации в области эксплуатационной экономики является составной критерий «эффективность - стоимость», или «безопасность - стоимость».
В гражданской авиации эксплуатационная логистика необходима для оптимизации параметров технического обслуживания и ремонта воздушных судов и их оборудования при составлении программ эксплуатации. Практически все перечисленные выше методы применяются в авиации при создании алгоритмов математического (компьютерного) обеспечения для решения задач эксплуатации по техническому состоянию бортовых и наземных авиационных систем, их диагностики, обоснования и корректировок устанавливаемых ресурсов отдельных систем, выбора и хранения запасных элементов, статистического оценивания фактов старения агрегатов, параметров безопасности, полетов по ограниченным исходным данным, управления нештатными ситуациями на борту воздушного судна
50% дипломной работы недоступно для прочтения
Закажи написание дипломной работы по выбранной теме всего за пару кликов. Персональная работа в кратчайшее время!
